416 王者荣耀

知名投行警告：德拉基讲话恐成欧元遭抛售的“导火索”

　　欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)将于周五在杰克逊霍尔年会上讲话，欧元将迎来何种命运？根据一家知名的加拿大投行，由于德拉基似乎不太可能发表任何关于减少货币刺激的言论，欧元/美元因此面临着短期下滑的风险。

　　德拉基将于北京时间周六03:00发表讲话，市场参与者将寻找欧洲央行缩减每月资产购买规模的线索。这可能是他在欧洲央行9月7日会议前的最后一次公开讲话。

　　道明证券(TD Securities)分析师Richard Kelly表示：“市场参与者预计，本周的杰克逊霍尔会议将成为德拉基对今年削减购债给予明确肯定的平台。我们对此并不认同，预计德拉基几乎不会给出什么政策指引。”

　　Kelly认为，由此引发的市场失望情况可能导致欧元/美元遭到抛售。

　　Kelly称，来自德拉基的“鸽派导火索”可能导致欧元经历“教科书般”的回调，跌向接近1.13的61.8%斐波那契回撤位。

　　不过Kelly也承认，从当前位于1.1780左右的水平来看，这是一个实现起来相当“费力”的目标。

　　Kelly说道：“美元遭受挑战的背景令这一目标实现起来相当费力，1.15水平眼下可能构成支撑。跌破并收盘低于1.1680/90区域，将暗示跌势将加快。”

　　尽管德拉基已经表态称，他将在今年秋季讨论欧洲央行政策的一些方面，但道明证券并不认为，德拉基的讨论范围会延伸至削减购债规模。欧洲央行当前债券购买规模为每月600亿欧元。

　　欧洲央行在最新公布的会议纪要中指出，他们不希望说一些可能导致就缩减购债容易“过度解读”的内容，从而误导市场。这表明短期内德拉基可能会采取谨慎的立场。

　　欧洲央行对欧元升值及其可能对欧元区出口竞争力造成负面影响的担忧，将进一步抑制德拉基较早讨论缩减购债的想法。

　　强势货币可以削弱通胀，在欧元区通胀水平依然远低于欧洲央行设定的目标。自今年2月份触及2%以来，欧元区通胀一直低于其目标水准。

　　两名知情消息人士上周三表示，欧洲央行行长德拉基将不会在杰克逊霍尔会议上发出新的政策信息。这减弱了外界关于欧洲央行即将开始规划退出刺激政策的预期。

　　德拉基可能希望避免两个月由其导致的“迷你缩减恐慌”一幕重演。德拉基6月在葡萄牙辛特拉召开的欧洲央行政策论坛的讲话语惊金融市场。

　　他在6月27日的演讲提出了欧洲央行调整大规模刺激政策的前景，促使投资者消化央行在9月宣布缩减刺激的可能性，欧元和国债收益率均出现飙升。一位参加过杰克逊霍尔会议的前央行官员称，德拉基在辛特拉的讲话可谓沟通上的一场“惨败”。

　　尽管道明证券认为周五德拉基讲话可能导致欧元短期遭挫，但该行依然看好欧元长期走势。

　　Kelly称，该行仍是欧元长期多头，因为趋同的政策正常化趋势将导致全球资本流动的重新配置。

　　其它一些机构也认为，德拉基讲话可能令市场人士感到失望。

　　U.S. Bank Private Client Group首席投资官Bill Northey说道：“我认为人们最期待德拉基的演讲，但也会最为失望。他至多会就已知的内容做一些补充，但演讲内容将缺乏任何实质性的新政策信息。”

　　德国商业银行(Commerzbank)外汇策略师Antje Praefcke表示：“由于距离欧洲央行会议只有几周时间，因此我并不预期德拉基能讲出有关政策方向方面的实质性内容。”

　　巴克莱银行(Barclays)就杰克逊霍尔会议对市场的潜在影响进行前瞻时指出，“欧元围绕这一事件的风险偏向于下行，由于缺乏就欧洲央行货币政策正常化给出有意义的暗示，欧元多头可能会感到失望。”

(责任编辑：DF307)

最后更新：2017-08-24 11:42:39