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王者榮耀
經濟學教父唿籲應加息至4% 否則會有近10萬億美元蒸發
作為一位全球知名的經濟學家，哈佛大學經濟學教授馬丁-費爾德斯坦(Martin Feldstein)一直對美聯儲的政策持激烈的批評態度。作為供應學派經濟學之父，費爾德斯坦認為如果美聯儲如果不大幅加息，那麼美國股市就有可能看到9.5萬億美元財富消失。費爾德斯坦直言不諱的批評到，美國經濟中脆弱的金融體係是美聯儲在金融危機後大舉購買債券的結果。
據市場觀察網的報道，在美國著名的經濟政策智庫卡托研究所(Cato Institute)發表講話時，他唿籲美聯儲迅速收緊貨幣政策，將聯邦基金利率從目前的1%到2019年底提高至4%。
在此次講話中，費爾德斯坦表示，美聯儲前主席本-伯南克的政策“是正確的”，特別是伯南克曾經發出這樣的預警——過度風險是債券購買的副作用，以及(風險)是極低利率造成的。在低利率這種情況下，費爾德斯坦認為：“股價下跌的可能性增加了”，如果市盈率降至曆史平均水平，就會有38%的隱含跌幅，這將使直接使大量美國家庭持有的股票和投資者通過共同基金持有的股票價值減少9.5萬億美元。
費爾德斯坦還搬出了教科書和美國經濟史上的數據。他表示，美國哈佛大學經濟學的教科書上說，每一美元的財富下降都會減少4美分的支出，這將使支出減少4750億美元，甚至超過GDP的2%。同時，曆史經驗顯示，在利率下降，支出下降時，主權債券價格也不一致。10年期美國國債的收益率預計將達到4%左右，通貨膨脹率接近2%。但目前收益率約為2.25%。如果10年期美國國債的收益率上升，它將降低債券的價格，“可能產生嚴重的不穩定效應”。
費爾德斯坦指出，現任美聯儲主席耶倫拒絕將金融穩定作為其貨幣政策的目標。在耶倫看來，美聯儲在貨幣政策方麵隻有2個目標，即價格穩定和最大就業。而不幸的是，作為一個負責美國宏觀經濟的決策機構，耶倫和美聯儲還沒搞明白自己的目標是什麼，自己的責任是什麼。
據悉，在此次卡托研究所的討論中，還有不同的聲音。美國克利夫蘭聯邦儲備銀行主席洛瑞塔-梅斯特(Loretta Mester)表示，她不認為美聯儲的低利率政策正在削弱金融市場的穩定，目前的政策讓市場承擔過度風險的判斷是不準確的。但她承認，保持長期的低利率對金融穩定來說，是一種風險。
(責任編輯：DF134)
最後更新：2017-11-17 15:29:30