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非美貨幣組建“複仇者聯盟”！全球緊縮風潮下美元跌入深淵
本周，全球外匯市場似乎正上演著一出“以彼之道，還施彼身”的好戲！在6月中旬曾經“挾加息以令諸侯”的美元，本周慘遭了全球其他央行的合力打擊——隨著歐洲央行舉辦的“央行論壇”在葡萄牙王室傳統度假勝地辛特拉召開，包括歐洲央行、英國央行和加拿大央行等在內的全球主要央行，均陸續釋放了令人深感意外的緊縮信號。而非美貨幣則就此成功組建“複仇者聯盟”，美元本周徹底跌入深淵，兌歐元周三更是觸及了一年來的最低水平！
行情數據顯示，歐元兌美元隔夜最多升0.5%，至一年高位的1.1390美元，周二跳升1.4%。美元指數最多跌0.4%，觸及逾七個月低位的95.967。此外，美元兌日元也下跌，盤中觸及逾一個月高位的112.46。不少業內人士表示，隨著全球多個主要央行集體轉向緊縮陣營，過去兩年美元牛市的最大優勢，如今已變得蕩然無存！
英國央行加息預期重燃？“不靠譜男友”卡尼立場驚變！
英國央行行長卡尼曾因為政策立場的頻繁轉向，而一度被英國議員戲稱為“不靠譜男友”。而隔夜，卡尼的最新表態就似乎再度流露出了其“不靠譜”的稱號並非浪得虛名！據報道，英國央行行長卡尼周三發表講話稱，可能有必要退出一些刺激措施，這與一周前他談及到現在還不是升息的時候，形成了鮮明的對比！
卡尼在葡萄牙Sintra的歐洲央行論壇上表示，如果貨幣政策委員會(MPC)麵臨的權衡壓力有所減輕，且相應的政策決策變得更加傳統，那麼撤出部分貨幣刺激措施就可能變得有必要。卡尼表示，這將取決於消費增長趨弱在多大程度上受到其他需求因素的抵消，包括企業投資、工資增長以及經濟對金融狀況收緊、英國脫歐談判如何做出反應，決策者將在未來數月內對這些問題進行辯論。
卡尼還補充道，對政策的任何改變“在範圍上將是有限的，步伐上將是逐步的”。英國央行官員對通脹高於目標的容忍仍然有限；不確定性增加“無疑”導致了投資疲軟。
值得一提的是，在6月20日的時候，卡尼還一度在公開場合發表講話暗示短期內將不會匆忙升息，他當時強調經濟疲弱，稱國內通脹壓力繼續受到抑製、薪資增長乏力。“現在還沒有到開始調整的時候，”卡尼在倫敦金融城市長官邸發表講話說。“今後數月，我希望觀察其他方麵的需求如何抵消英國消費增長的趨弱，薪資是否開始上升，以及經濟如何回應財政狀況的收緊和脫歐談判。”
卡尼政策立場短時間內快速轉向無疑令不少業內人士措手不及。受卡尼鷹派講話提振，英鎊/美元隔夜一度短線暴拉逾100點，最高升至1.2972，為6月9日以來的最高水平。英鎊貿易加權指數觸及6月8日英國大選以來的最高點，當天上漲1%至77.4.
環球外匯此前曾報道過，在卡尼發表這番言論的不到一周前，英國央行貨幣政策委員會召開最新一次會議，會上有三位委員意外投票同意調高目前處於紀錄低點0.25%的基準利率，並表示通脹上揚風險超過經濟增長麵臨的風險。野村分析師甚至預測，貨幣政策委員(MPC)最早會在8月3日召開下次會議時就加息。
加拿大央行再舉緊縮大旗！波洛茲講話令7月加息預期急升
除了英國央行外，加拿大央行隔夜也繼續高舉緊縮大旗！加拿大央行(BOC)行長波洛茲(Stephen Poloz)周三(6月28日)表示，2015年的降息已見成效，隨著過剩產能消耗殆盡，央行需考慮其它選項。他的講話令該央行7月加息概率飆升，並推動加元兌美元大漲至今年2月份以來的最高水平。
波洛茲當天在接受采訪時稱，加拿大一季度經濟增長意外強勁，盡管央行預計經濟增長將適度放緩，但其不會大幅放緩。他指出，看似這些降息已經見效。但我們正接近新的利率決定，因此我不想預先做出判斷。不過，現在產能過剩正在穩步消耗殆盡，我們無疑需要至少考慮到當前的整體形勢。
波洛茲還補充道，2015年以來的降息效果良好，減輕了對油價的衝擊，當前經濟向好。目前CPI疲軟和油價下跌使得央行保持謹慎，但可接受美油在40-50美元/桶範圍波動。
在波洛茲講話後，加拿大央行7月會議升息幾率從此前的30%升至43%。美元兌加元跌至2月16日以來新低，跌幅擴大至逾1.2%至1.3012.
加拿大央行在2015年降息了兩次以應對油價下跌對加拿大經濟的衝擊。近幾周以來，高階官員們轉而持有更加鷹派的立場，許多經濟學家當前預計加央行將在今年底之前加息。除了波洛茲外，加拿大央行副行長Lynn Patterson在隔夜的講話中也確認，大體上已經渡過了油價衝擊，暗示不再需要低利率。
加拿大帝國商業銀行高級外匯和宏觀策略師Bipan Rai表示，“波洛茲的評論強化了過去一個月我們所看到的該行基調的轉變，因此，仍有一些加元空頭遭到擠壓。”
蒙特利爾銀行(BMO)利率策略師Benjamin Reitzes則在研究報告中寫道，“波洛茲最新發出的緊縮信號令其預測發生變化，這位行長稱即使油價介於40至50美元/桶，且核心通貨膨脹疲軟，他也不介意加息。”該行預計加拿大央行將在7月份加息，同時預計第二次25個基點的加息會發生在2018年1月。
報道稱市場誤讀德拉基緊縮言論？歐元走勢告訴你：未必！
值得一提的是，隔夜除了上述兩家央行行長在講話偏向鷹派外，還有一則消息也同樣在外匯市場掀起了新一輪行情——據媒體援引歐元區央行人士稱，歐洲央行認為市場誤讀了德拉基此前關於刺激政策的講話。德拉基的講話本意是令市場對今年稍晚時間可能做出刺激決定做好準備，但並非給出確切的保證。
不過，有意思的是，盡管歐元兌美元在這則消息後一度出現了短線跳水，但此後卻再度強勢反彈，在收複失地的同時更是進一步創下了逾一年新高。從歐元走勢中不難看出，目前多頭依然對於歐洲央行開啟縮減QE計劃信心滿滿！
據彭博報道，知情人士透露，歐洲央行決策者注意到市場對德拉基昨天講話的反應。德拉基在歐洲央行論壇演講的意圖是，在承認歐元區經濟增長力度與警告仍然有必要提供貨幣政策支持之間取得平衡。
路透援引消息人士則稱，歐洲央行將對通脹保持耐心；可以接受通脹需要更長時間來達到目標。路透援引歐元區央行消息人士：金融市場過度解讀了德拉基的6月27日演講。熟悉德拉基想法的多位消息人士指出，德拉基的用意是暗示將有一段時期容忍較弱的通脹，並非暗示即將收緊政策。他們說，德拉基的意思是最早9月該央行將討論縮減刺激，但強調並不是說那時一定會做出決定。
本周二歐洲央行行長德拉基發表講話稱，通縮因素已被通貨再膨脹因素所取代，雖然仍然存在抑製通脹的因素，但目前主要是臨時因素，央行通常可以將其忽略。這一鷹派言論，直接提振歐元強勢反彈，歐元在周二的升幅創逾一年之最，周三更是飆升至去年6月24日以來的最高水平。
盡管德拉基講話的真實意圖目前還眾說紛紜，不過部分評論人士已將此次德拉基的演說視作了2013年美聯儲前主席伯南克的翻版。伯南克那時暗示將縮減FED量化寬鬆計劃的言論，引發了金融市場劇烈震蕩的“縮減恐慌”。美聯儲政策被迫大逆轉。
歐洲央行管委會9月會議時，歐元區8月通脹初值以及央行自己的最新通脹預測將已出爐。一名消息人士稱，“我從德拉基講話中看到的，是9月有可能做出決定，但還不能確定。”
非美貨幣組建“複仇者聯盟”！美元真的大勢已去？
有業內人士表示，如果主要央行貨幣觀點的轉變可以作為參考，那麼歐洲央行行長德拉基周二(6月27日)的講話很可能已將標誌著美元自1970年代底以來的第三波重大漲勢開始接近尾聲。
市場人士指出，繼昨天的德拉基，以及早前的加拿大央行行長波洛茲，以及更早的美聯儲之後，周三英國央行行長卡尼的立場也出現轉變，全球央行的貨幣政策恐怕真的要轉向了！08年金融危機席卷全球後，央行采取了前所未有的非常規寬鬆政策，迫使經濟重回正軌。其中包括大規模的資產購買計劃，而歐洲和日本更是采取了負利率。
正如摩根士丹利指出，與此前預期相比，包括美聯儲、加拿大央行、英國央行、挪威央行和歐洲央行在內的諸多央行目前已轉向鷹派。各大央行正在撤掉流動性“酒杯”，這在短期內不利於市場波動性，導致頭寸調整。
最明顯的跡象是，債券收益率大幅攀升，德國兩年期國債收益率領漲(5.9個基點)，美債收益率曲線趨陡，股市此前也出現了科技股的拋售潮，因投資者從增長轉向價值。適合熊市出現的條件尚未到位，但即便如此，27日的高成交量預示著，調整活動可能會持續數日。
而對於外匯市場而言，這可能預示著美元牛市正來到尾聲。巴克萊、德意誌銀行以及高盛於2014年紛紛舉起看漲美元大旗，預計美國利率的上升和歐洲的疲弱將導致歐元兌美元跌至平價，但如今，這些投行的態度已發生了180度轉變！
巴克萊宏觀研究團隊上周四在一份報告中寫道，“推動美元上漲的經濟和貨幣政策分歧預期已經達到頂峰，唱空美元看似為時尚早。但隨著美元在我們的多數指標中已經估值過高(高出約15%)，中期風險主要是偏於下行，”他們補充道。
許多經濟學家認為，去年美元就已經接近了牛市之旅的盡頭，當時特朗普總統增加支出和刺激增長的承諾給美元帶來了最後的狂歡。對這一想法信念的消逝再加上特朗普在醫改議案上在國會遇到麻煩，這導致美元兌歐元自1月觸及的長期高位1.03大幅回撤了10%。
高盛集團分析師在上周五的一份報告中也稱，今年對美元的普遍負麵情緒，已引發了美元匯率的大幅下跌。“特朗普新政”不給力的狀況下形成的美元弱勢格局仍在維持，這意味著隻要些微的基本麵負麵消息就會令美元指數大幅承壓，而反過來需要重大利好消息才能讓匯價小幅上升。
(責任編輯：DF134)
最後更新：2017-06-29 14:18:56