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人物
主权债务危机之后南欧银行业的困境
摘要
多年来令人一直感到困惑的是，欧洲银行业究竟有多大的不确定性。
多年来令人一直感到困惑的是，欧洲银行业究竟有多大的不确定性。
北欧的银行存在几个问题。意大利还是老问题——其19家银行中有16家无法满足欧洲的不良贷款标准！意大利的二线银行需要筹集32亿欧元的新资本才能弥补现有的资金漏洞。
最近几个星期，我们看到欧洲银行业发生了一系列举动：针对Banco Popular的解决方案和保释金措施，Veneto银行的救助和转让，以及一些意大利银行为满足不良贷款规定而进行的出售。
然而，英国《金融时报》报道，新的欧洲证券化法律意味着对冲基金和私募基金可能无法再通过证券化购买不良贷款和融资。
摧毁一家银行的绝不是因为缺乏资本。而是流动性——这又取决于信心。只要普通民众相信未来能够从这家银行取回自己的存款，那么他们就会把钱存进这家银行。当信心崩溃时，银行就会倒下。很简单。
监管机构假设可以通过投入足够的资金来解决危机，从而解决信心问题。由于国家银行体系的重要性，2008年之前投资者预期这些银行将得到国家的救助。
但如今它已经改变——尽管只是轻微的。Veneto和MPS的事件表明，由于没有大型的私营部门提供帮助，意大利人别无选择，只能继续用手中的钱救助这些银行。
在危机后，欧洲银行业的整顿是血腥的。一些国家，特别是西班牙和爱尔兰，在解决危机后出现了更加强大的银行。一些银行得到了救援、重组和改名。但还有一些银行则惨遭“屠杀”。
但在大多数情况下，垃圾债务带来的症状及其资本不足的结果没有得到彻底的解决，大量的欧洲央行资金和还存有一线希望的银行需要等到欧洲经济复苏(如果有的话)时才能得救。
在美国，银行业被迫进行资本充足和资产清理。这个举措起到了效果。
欧洲银行业联盟已经提出了许多议题——制定共同的规则，采取相同的步调，从而使欧洲银行的同质化成为现实。但是，如果这些规则只适用于大型银行，那么这个愿景就无法实现。
我们不用担心大银行。当然，有可能下一次欧洲金融危机就来自它们中的某一家。但是，我们更有可能看到在欧洲银行业“食物链”中处于下游的银行引发一系列较小的危机。这类银行有很多。
欧洲银行业的资产负债表总共有10亿欧元。我们不担心大银行的分行。欧洲大部分二、三线的银行业完全正常。但数字不会闪烁着红色信号灯告诉你危险，危险！我怀疑许多储户(包括投资者购买这些银行的债券)继续给这些二线银行提供资金，因为与证据相反的是，他们认为这些银行是安全的。也许这得益于国家利益、政治或政府的暗中支持——但是大量的南欧银行仍然面临危机，却仍在吸收着存款。
(原标题：主权债务危机之后南欧银行业的困境)
(责任编辑：DF319)
最后更新：2017-07-23 20:39:32