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中鋼協和上期所發出降溫“金牌” 黑色係商品何去何從

近期活躍的大宗商品再次引起監管出手。中國鋼鐵工業協會8月11日發文，直指部分機構過度解讀甚至誤讀去產能等相關政策。上海期貨交易所也於11日連發三道通知，對螺紋鋼品種實施交易限額，上調螺紋鋼相關合約平今倉交易手續費標準，並提示會員單位做好當前市場風險管理工作。

受此影響，黑色係商品應聲下跌。8月11日夜盤，黑色係商品全線跳水。截至收盤，螺紋主力合約1801下跌1.82%，熱卷和鐵礦石主力合約則分別下跌1.80%和2.54%。此外，焦煤、焦炭也紛紛下跌。

現貨市場，根據“我的鋼鐵網”監測，8月11日，唐山普方坯含稅出廠價每噸下跌80元，最新報價為3770元/噸。25個主要城市中，上海、濟南、廣州、沈陽等17個城市螺紋鋼價格上漲10元至100元/噸不等，杭州、北京、成都等4個城市螺紋鋼價格下跌20元至50元/噸不等。

未來黑色係商品走勢將如何演繹？受訪人士普遍認為，短期內黑色係商品順勢降溫，但從長期看，市場趨勢性轉空拐點未至。

6月初開始，黑色係商品重拾升勢，表現活躍。根據文華財經統計顯示，螺紋期貨指數6月以來的漲幅超過40%，今年來已累計上漲34.76%。此外，焦炭期貨指數今年累計漲幅超過40%，鄭煤期貨指數和熱卷期貨指數漲幅為20%左右。鐵礦期貨指數近2個月的漲幅高達38%。

黑色係商品的表現點燃了整個大宗商品市場的多頭熱情，各板塊出現輪番“接力”局麵。如有色板塊的滬鋁、滬鎳、滬銅價格紛紛大幅拉升，滬鋁期貨指數8月以來漲幅已達10.48%。而全麵跟蹤國內商品走勢的文華商品指數近兩個月間從136.08點一路上行至159.27點，漲幅高達17%。

針對近期黑色係商品的活躍表現，8月11日，中國鋼鐵工業協會在其官網發文，表示當前鋼材期貨價格大幅上漲並非市場需求拉動或是市場供給減少所致，而是一部分機構對去產能、清除“地條鋼”和環保督查以及2+26城市大氣汙染防治計劃進行了過度解讀，甚至是誤讀，並表示要“堅定不移維護鋼鐵行業平穩運行”。

上期所則於8月11日連發三道通知。根據通知，自8月15日起，上期所非期貨公司會員、客戶在螺紋鋼RB1710和RB1801合約日內開倉交易的最大數量為8000手。套期保值交易不受此限製。

同時，8月15日起，螺紋鋼RB1710合約、RB1801合約日內平今倉交易手續費從成交金額的萬分之一調整為成交金額的萬分之五。

此外，上期所還表示，鑒於近期國內外形勢複雜多變，影響市場運行的不確定性因素較多，上期所部分上市品種價格波動較大、成交活躍，各會員單位要做好風險防範工作，投資者要謹慎判斷市場信息，理性投資，維護市場平穩運行。

監管大力出手之後，黑色係商品價格將何去何從？一些商品會否重演去年的過山車行情？

在上海鋼聯“我的鋼鐵網”分析師張鵬看來，目前期貨市場已降溫，現貨市場也出現小幅回落，但市場沒有恐慌情緒，且下遊采購需求仍在，短期表現較為穩定。

“短期黑色係商品會降溫，但大幅降溫目前還談不上，因為供給問題仍沒解決，鋼材市場仍處於緊平衡狀態。”中大期貨副總經理景川對上證報記者表示。

上海中期期貨研究所黑色小組相關研究員也認為，近期黑色係商品價格上漲過快，短期有回歸理性的需要，但就長期走勢來看，在需求景氣、庫存低位的背景之下，鋼價趨勢性轉空拐點尚未來臨。後期黑色係商品價格的走勢還將由市場供需關係的實質性變化來主導。

(原標題：降溫“金牌”發出黑色係商品何去何從)

最後更新：2017-08-14 07:17:41