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港股通標的調整在即，誰會是下一個IGG？

作者：格隆匯·賣報外行家

港股通對港股來說，是個好東西，在現在這個行情背景下，在不在南下資金的槍口下具有非常重要的戰略意義，從最近南下資金體量看，進不進“通”裏，那就是冰與火的區別。

舉兩個“栗子”！IGG（0799.HK）和周黑鴨（1458.HK），這兩個今年3月調入了深港通，隨後開啟了一波大大的行情，不可否認，這個行情和深港通的進入是有直接關係的。

從整體運營情況來說，目前港股總共吸引了超過5000億的A股資金，每天的成交額也越來越大，可以占到港股每日成交額的10%左右。這對港股成交量和估值的提升具有顯著的作用。

好了，既然你知道港股通的威力，那麼告訴你個消息，港股通成份股馬上又要調整了！

一：港股通規則

港股通南下資金分為兩個渠道，一個是從上海走，叫滬港通，另一個是從深圳走，叫深港通。滬港通是14年11月17日開通，深港通是16年12月5日開通。

滬港通的標的範圍是：

恒生指數成份股+恒生國企指數成份股+恒生綜合大型指數成份股+恒生綜合中型指數成份股+香港和上海上市的AH股。

深港通的標的範圍是：

滬港通所有標的+恒生綜合小型指數中過去12個月平均月底市值大於50億港幣的成份股+香港和市值上市的AH股。

知識科普（因為總有人問，這個滿足條件怎麼不在港股通裏，那個滿足條件怎麼不在港股通裏）：

1）50億市值要求是港股流通市值，所以例如華電福新這種看上去總市值很大的公司，其實流通市值就就40多億。

2）AH股理論是全部在港股通裏，但是，下麵abc三種情況的AH股是例外，比如H股的重慶鋼鐵不在港股通內，因為A股那個被st了。

a：A股被深交所實施風險警示、被暫停上市或者進入退市整理期的相應H股；

b：A股在上交所風險警示板交易或被上交所暫停上市的A+H股上市公司的相應H股；

c：在聯交所以港幣以外貨幣報價交易的股票。

好了，回到上麵港股通標的範圍，簡單來說，能不能進港股通主要就是看能不能進恒生的那幾個指數。恒生綜合指數半年檢討一次（檢討考察期是1月到12月，或者7月到次年6月），一般檢討完成之後的一兩周左右，結果生效，然後港股通標的立馬進行調整。

恒生綜合指數下一次檢討公布的時間就是明天，明天8月16日收盤後，恒生指數公司將會公布新的檢討結果，9月4日生效，預計9月5日港股通標的就會進行調整。

二：恒生綜合指數規則

我們來看下恒生綜合指數的選擇標準

候選資格：

恒生綜合指數的選股範疇包括所有於香港交易所作第一上市的股份和房地產投資信托基金，但並不包括第二上市的證券、外國公司、優先股、債務證券、互惠基金及其他衍生產品。

市值準則：

1）過去12個月的平均月底市值計，所有證券按照其總市值排名。

2）若證券上市少於12個月，上市後的平均月底市值將被用作排名。

3）以過去12個月的平均月底市值計，位列選股範疇內所有證券總市值首95%的證券，才合符資格做進一步的成交量準則挑選。

成交量準則：

1）每隻合資格證券於過去12個月每月的成交量流通比率根據以下公式計算：

成交量流通比例最低要求為0.05%。

2）要符合甄選要求，合資格證券的成交量流通比率必須於過去12個月中最少有10個月及最近6個月中最少有5個月達到成交量流通比率的最低要求。

3）成交量流通比率並不適用於經快速納入指數規則之非定期成份股加入。

快速納入指數規則

季度

若證券於每年的第一季或第三季上市，並符合加入大型股/中型股指數的選股條件，該證券將會分別在六月或十二月的定期指數調整日被納入恒生綜合指數及相當指數。定期指數調整日一般為六月或十二月的首個星期五，下一個交易日生效。指數調整日的確實日期以恒生指數公司最終決定為準。

特設

若新上市證券在第一個交易日收市後之總市值排名位列恒生綜合指數現有的成份股前10%(以成份股數目計算)，該證券將會於定期檢討之間被納入恒生綜合指數及其分類指數中。此非定期成份股加入通常在新上市證券上市後的第10個交易日收市後執行。

總結起來就是，按市值排名，然後按照流通量比率篩一遍，市值前95%的可以進恒生綜合指數。然後另外進了恒生小型指數裏麵的，也需要滿足檢討期月末平均流通市值50億的要求。

好了，知道了規則就可以各種姿勢去測算了，首先50億市值規則好搞，難搞的是流通量比率，因為還要搞每個月成交量的中位數。所以我就用換手率去代替，公式背後邏輯是差不多的。

三：最後就是我畫圈圈猜測的結果：

我們先說可能被踢出來的：

第一種情況，因為檢討期月末平均市值不滿50億而被提出深港通的股票：

第二種情況，可能因為不滿足成交量比率而被踢出恒生綜合小型指數的：

第二種情況和最後結果出入會比較大點，因為我用的是換手率。

然後再說下開心的，可能進入港股通的：

第一種情況：已經在恒生綜合小型指數裏麵，然後檢討期市值過了50億要求的。這些應該來說是比較確定的。

第二種情況：可能進入恒生小型股指數且市值滿足50億要求的公司。

其實滿足第二種情況的個股還有很多，其中有些是明顯的有點問題的公司，他們可能就是衝著進港股通去做的莊，所以我就順手刪了。另外恒生指數公司還會綜合其他原因來決定是否納入綜合指數裏麵，比如股權集中度等等。

上麵這些都是自己測算，難免有疏漏最後和結果有出入。所以我們還是等明天恒生指數公司正式公布檢討結果為準。

四：可能有什麼新東西

南下資金都有自己獨特的口味，喜歡一些有獨特概念的東西。這次可能進去的公司，有一個教育板塊可能是國內資金關注的重點。因為法律製度的問題，教育類公司是不能在A股上市的，你見過A股有純正教育股麼，沒有吧。都說世界四大暴利行業：男人好色，老人吃藥，女人愛美，小孩教育。教育可能是一個能吸引資金關注的行業。

其他的還比如，丘鈦科技，弄不好是下一個舜宇光學，。金斯瑞生物科技，專門做癌症CAR-T的，目前進度不錯，預示著成功了那個彈性能嚇死人。這些可能會引起南下資金的關注。

最後更新：2017-08-20 02:28:09

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