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百度、阿裏、騰訊、京東入股後的新聯通會成啥樣？
日前，備受關注的聯通混改方案發布，雖然發布的消息很快撤下修改，但是，四大互聯網公司入局不會改變，且BAT中的兩家將會進入董事會。
根據聯通傍晚公布的混改方案，包括百度、阿裏、騰訊、京東在內的14家戰略投資者將向聯通A股公司認購約90億股新股，並向聯通集團公司購入19億股聯通A股公司股票，共占擴大後已發行股本的34.9%，價格為每股人民幣6.83元。此外，聯通擬向核心員工授予約8.5億股限製性股票，價格為每股人民幣3.79元。募集資金總額為780億元人民幣。
最近兩年，隨著4G的興起，中國移動強勢，聯通和電信的業績都不太好。如今四大互聯網公司領銜，大批新股東入股會給聯通帶來改變嗎?新股東入股又有何目的呢?我們來看一下。
苦撐待變的聯通
聯通上一年的年報是2016年的，看財報，聯通公布的2016年年度淨利潤，創下上市15年以來的最差紀錄——同比下降達到了96%。是一個非常驚悚的數字。
不過，我們仔細看一下財報，就會發現聯通其他業務指標的變化並不太大。中國聯通2016年的營業收入是2741.97億元，同比下降了1.02%。服務收入是2409.82億元，同比還增長率2.4%，EBITDA(未計利息、稅項、折舊及攤銷前的利潤)795億元，下降了9.10%。
通常EBITDA被認為代表企業的真實經營情況。三大運營商對比，中國移動增加了6.9%，中國電信增長了1.09%，中國聯通確實業績不好，但也沒有到曆史最差的地步。
聯通淨利潤的大幅度下降，主要問題不是經營，而是利潤都拿去投資了基礎設施。
2016年，聯通要完成全國光改：根據市場需求完成城市20M以上，農村8M以上改造;完成DSLAM退網。到了2016年3月，聯通就已經建成全光網省7個，全光網絡地市118個;光纖入戶覆蓋家庭1.6億戶了。2016年底雖然沒有全光網，但是已經建成10個了，這個投入是巨大的。
在上光網的同時，聯通還在4G基站上發力，到了年底4G基站已經達到74萬個，實現全國鄉鎮以上連續覆蓋，這個投入也是巨大的。
所以，聯通利潤下降沒有數字看上去那麼恐怖，主要是建設占用了資金，造成了淨利潤的大幅度下降。
但是，聯通的經營也確實不樂觀
固網寬帶業務一直都是中國聯通寬帶業務中的重點，但該業務卻出現了下滑現象。去年11月寬帶用戶數淨減7萬戶，12月又減少16.6萬戶，甚至在去年10月被原本未有固網寬帶經營資質的中國移動趕超。
在2016年發力投了那麼多基礎設施建設的情況下，聯通的固網業務隻增長了3.72%。2016年12月份，電信寬帶用戶增加89萬，移動增加44萬，聯通下降16萬。
此外，鐵塔剝離的成本的計入，國家提速降費的政策也對聯通也有很大衝擊。
到了2017年，聯通上半年營業收入為人民幣1381.60 億元，同比減少1.5%，情況依然沒有好轉。
所以，聯通在混改前業績是不太好的，而且趨勢是向下，的，形勢可以用苦撐待變來形容，聯通非常迫切的希望混改能對聯通的業績有所改變。
各方投資聯通的意圖
這次中國聯通引入的民營戰略投資者中，騰訊投資110億元，占5.21%;百度70億元，占3.31%;阿裏巴巴43.3億元，占2.05%;京東50億元，占2.36%;蘇寧40億元，占1.88%;光啟互聯技術40億元，占1.88%;淮海方舟信息基金40億元，占1.88%;鑫泉基金7億元，占0.33%。國有部分兩家，中國人壽217億元，占10.22%;中國國有企業結構調整基金129.75億元，占6.11%。
此外，聯通擬向核心員工授予約8.5億股限製性股票，價格為每股人民幣3.79元。募集資金總額為780億元人民幣。
這是一個多方投入，各取所需的方案。騰訊、百度、阿裏巴巴、京東、蘇寧這幾家屬於 戰略性投資。
百度方麵說，未來百度將開放智能客服、人臉識別、語音交互等AI前沿技術，提供線上線下的產品和渠道資源，幫助聯通提升用戶體驗、完善智慧家庭等業務。
騰訊、阿裏、京東、蘇寧這幾家其實意圖也差不多。互聯網企業歸根結底還是離不開互聯網，互聯網是運營商接入的。BAT，京東，蘇寧要開展什麼業務，有一個運營商能充分合作是很有必要的。
互聯網入口最高級別就是運營商的入口，百度要搞無人車，就需要高速率低延遲的網絡，騰訊要網絡遊戲賺錢，就會與聯通合作出來流量免費的大王卡。阿裏、京東、蘇寧電商要賺錢，給用戶合作出點免費定向流量來，用戶在阿裏京東蘇寧電商頁麵停留久了購物自然就多了。所以，互聯網企業是戰略合作。
至於一些基金，一些國企主要還是財務投資，他們看好是聯通與互聯網企業結合後的前景。
聯通內部的限製性低價股更像是一次利益分配，低價給股權，未來如果聯通真的發展起來，股價大漲，聯通內部職工也能分享利益。
聯通前景看好
中國運營商一直是管道化的。互聯網行業利潤豐厚，但是運營商隻能收收網絡服務的費用。運營商曾經多次嚐試過把業務拓展到互聯網領域，譬如移動的飛信。但是這種嚐試基本都是無疾而終。
原因很簡單，國企製度不適合自由競爭的互聯網，國企的優勢在於天然壟斷的行業，在這類行業，國企被製約，能夠為社會提供相對廉價的公共服務。而到了自由競爭行業，比創新，比激勵，國企就不合適了。
而中國聯通搞混改，在體製變化之後，是有希望與互聯網巨頭結合起來，利用資源整合獲取新收益的。作為互聯網的最高級別入口，BAT的商業模式都可以找到贏利點，這個入口發揮好了，聯通就不會拘泥於區區的流量費用和電話費。
聯通方麵說，創新業務是中國聯通當前及下一階段發展的重點業務，創新業務集中性、專業性特征明顯，要以市場化為導向，聚焦雲計算、大數據、物聯網、產業互聯網、支付金融、視頻業務等關鍵領域，提升資源配置和運行效率。
就是說，聯通手裏的資源，到了互聯網企業手裏可以發揮更大的效益，而通過混改，聯通可以分享互聯網企業利用流量帶來的增值。所以混改後的聯通前景看好。
作者：maomaobear | 來源：iDoNews專欄
最後更新：2017-08-20 01:20:35