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貴州茅台半年報：銷售費用翻番 營業成本增幅超七成
7月27日晚間，貴州茅台(600519.SH)發布半年報，2017年上半年公司共生產茅台酒及係列酒基酒42,198.18噸；實現營業收入241.9億元，同比增長33.11%；實現營業利潤161.2億元，同比增長26.36%；實現歸屬於母公司所有者的淨利潤112.5億元，同比增長27.81%。
突圍中低端降低核心品牌依賴
記者留意到，在半年報中，經銷商的數量增幅明顯。2017年上半年貴州茅台新增國內經銷商350家，國外經銷商4家。國內、海外數量分別達到2681家和89家。華東地區資深白酒經銷商陳先生向第一財經記者表示：“上半年貴州茅台開除了一些違規的經銷商，同時對體量大的大商，在數量上也做了一定的掌控。此舉是為了合理分配市場份額。”
但另一位北京經銷商也向第一財經記者表示：“茅台53度飛天經銷商的增加應該是不現實的，很可能是係列酒公司。係列酒公司今年趨勢很好，中低端市場的醬香酒目前就隻要茅台了，郎酒退出了。茅台全品提升明顯。”
同時他還表示，如果更多的中小經銷商的加入，對茅台酒限價令推進等於是設置了更多的阻礙。而記者也從上述內部銷售人士處得到驗證，經銷商數量增加354家，主要是公司正在發力係列酒。從旗下醬香酒公司業績中可見，上半年醬香酒已經完成了25.48億元。全年的目前為43億元，力爭達到50億元。這個數據在2016年還僅有24億元。
該北京經銷商還進一步向記者表示：“中低端醬香酒市場目前也就隻有茅台和習酒數得上了。其他都很一般。而且茅台中低端大力投入費用，目的已經實現了。茅台砸錢，郎酒玩不起。郎酒退出消費者也沒得選了。其他都是陪太子讀書，很難玩的，醬香酒生產成本很高，資金需求量也很大，茅台又把標準提高了。”
這也是為什麼半年報中，貴州茅台整體營業收入增加了33.11%，但營業成本卻也增加了70.21%，而銷售費用更是同期增長了255.91%的原因。茅台官方在財報中予以的解釋為：營業收入增加主要是銷量增加，營業成本變動原因為銷量增加及產品結構變化。銷售費用的變動原因為推進“133”品牌戰略及醬香係列酒“5+5”市場策略，增加市場投入。
那麼，什麼是133品牌戰略？什麼又是醬香係列酒“5+5”市場策略呢？
第一財經記者從貴州茅台官網了解到，133即1個世界級核心品牌——53度飛天茅台；3個戰略品牌：華茅、王茅、賴茅； 3個重點品牌：漢醬、仁醬、茅台王子酒。而5+5則是著力打造貴州、河南、山東、北京、廣東5個核心市場。上海、浙江、江蘇、四川、津冀5個潛力市場。
從產品結構上，貴州茅台以往對貴州茅台酒銷售業績的額單一依賴過於嚴重。而第一財經記者也確實留意到，哪怕係列酒的強勁增長讓貴州茅台的產品更加豐富了，依賴相對也減少了。但今年的半年報數據顯示中，貴州茅台酒的營業收入占總收入的89.40%，係列酒盡管同比增長了268.72%，仍隻占據10.54%的總收入比例。
在茅台酒市場缺口仍無法被填補的情況下，茅台係列酒或是對目前市場情況很好的接盤。事實上，從2014年茅台經銷商大會中首度曝光這樣的“大茅台”戰略至今，茅台公司一係列的動作都可窺見其在中低端市場的企圖心。
“蓄水池”效用漸弱
作為白酒企業蓄水池的預收款，貴州茅台在報告期內預收款項金額為177.8億元，與上年同期基本持平，上年同期為175.4億元。盡管同今年一季度189.88億元小幅減少12.08億元，但基本符合市場判斷。
據茅台銷售公司內部人員透露，在今年5月進行的茅台公司內部營銷會中，茅台集團黨委書記李保芳就上半年茅台市場銷售情況做過總結，表明茅台目前的特點是供求關係緊張，市場需求旺盛成為突出矛盾。然而上半年的緊張中被囤積的現象肯定存在，至少七八十噸運出去囤積。因為琢磨著下半年的漲價，漲了再賣。所以上半年很多工作都在對等待漲價的人進行“敲打”，要鼓勵大家銷售。所以在更早前，公司為了提升效率，減少經銷商資金占壓，就要求在經銷商打款20日內必須發貨，否則公司將給予經銷商利息費用。多地經銷商也向第一財經記者證實了這一消息。
“其實就是茅台公司對打款口徑收緊了。預收款的初衷是體現經銷商的信心和打款熱情。現在茅台的批價已經超過1400元，有些地方甚至1500元，供給的缺口明顯，信心顯然不需要再被證明了。”該名銷售人士對第一財經記者表示。
今年以來，茅台斷貨現象不絕於耳。截至發稿前，記者登錄貴州茅台官網中商城，各個不同規格的53度飛天茅台依然未見有庫存。而在經銷商層麵，1299元的價格紅線早就如同虛設。春夏盡管都是白酒淡季，但當前貴州茅台持續其淡季不淡的態勢。而在八月中旬後，白酒消費旺季到來，或還將繼續催化價格上漲。
(原標題：貴州茅台半年報：銷售費用翻番 營業成本增幅超七成)
最後更新：2017-07-30 03:56:50