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遊資江湖分崩離析：操縱套路被嚴打 500萬以上客戶被監控
對於遊資們來說，這是最壞的時代。
繼對再融資和定增等一級市場監管收緊之後，監管部門又將監管的重拳砸向二級市場最為活躍的遊資群體。“後徐翔時代”的遊資群體似乎正處於最艱難的時刻。
今年以來，證監會對遊資一直保持嚴厲打壓的態勢。4月份證監會對次新股的惡性炒作進行監管，受政策影響次新股題材全線熄火，遊資大佬紛紛割肉出貨。同時，證監會針對遊資操縱市場的罰單不斷。著名牛散徐留勝因連續交易、大額封漲停、抬拉股價的方式，操縱33隻股票等行為，遭證監會罰沒1.1億元。而據證監會新聞發言人鄧舸此前披露的數據，2017年上半年單是遊資牛散就被證監會罰沒超20億元，占上半年罰金的三分之一。
A股市場的生態環境正在改變，隨著監管趨嚴，遊資生存空間一直受到打壓，“拉漲停板”等“遊資模式”(盈利模式)麵臨覆滅。一位券商人士告訴《中國經營報》記者：“這其實還是金融去杠杆的延續，很多遊資、牛散做股票都是加了杠杆的，通過打擊遊資牛散或許也是為後續注冊製的鋪開做準備，很多券商營業部500萬元以上的客戶全部被監控了，一單出現遊資拉抬某隻股票趨勢，就會被監管監測到。”
拉抬股價套路
2017年上半年單是遊資牛散就被證監會罰沒超20億元。比如， 1月18日，盛巍惡意操縱英威騰股價，證監會罰沒其逾200萬元；3月10日，唐漢博等操縱股價被罰12億元；4月12日，王耀沃操縱市場被罰沒逾3747萬元；4月26日，李健操縱市北高新，被罰沒近3751萬元；5月2日，證監會對操縱中興商業等股票的朱康軍罰沒超5億元；6月9日，馬永威、曹勇操縱福達股份股價，被罰沒9153萬元；6月30日，徐留勝操縱37隻股票被證監會罰沒逾1.11億元。
一家私募從業人士告訴記者：“所謂牛散其實都是建立在蒙蔽散戶，吸引散戶跟風的基礎上的。通過‘短莊’式市場操縱，吸引到足夠多的散戶跟風炒作，做他們的接盤俠。這些牛散的盈利模式和交易策略帶有典型的‘草莽投資時代’特點，手段激進，搏命式投資，甚至不惜違法違規，突破合規底線。”
最為典型的就是上述被處罰的牛散徐留勝， 此前有媒體報道稱，徐留勝是深圳凱富投資董事長，畢業於複旦大學少年班。在二十多年的證券投資生涯中，形成了自己獨樹一幟的盈利模式，並以高頻交易的方式獲取確定性的收益實現複利增長。
不過6月30日晚間，證監會公布對牛散徐留勝的行政處罰決定書，則將牛散的神秘麵紗扯了下來，該處罰決定書顯示，所謂“牛散”徐留勝用連續交易、大額封漲停、拉抬股價的方式，操縱36隻股票，該行為已屬於操縱證券市場範疇，因此，證監會對其處以了1.1億元的罰沒款。
處罰公告顯示，徐留勝利用自身在資金量上的優勢，采用連續交易、大額封漲停等手法操縱“天瑞儀器”等33隻股票，采用連續交易、拉抬股價等手法操縱“四維圖新”等4隻股票。
其中，從2015年1月1日至11月30日，“徐留勝”賬戶通過連續交易、大額封漲停等手法，在24個交易日，對“天瑞儀器”“科士達”等33隻股票，進行了36次交易。
在這36次交易中，“徐留勝”賬戶漲停價買入委托量占期間市場全部買入委托量之比均超過50%，最低為50.66%，最高為96.22%，平均為72.11%；“徐留勝”賬戶買入成交量占期間市場買成交量之比均超過50%，最低為61.62%，最高為100%，平均為93.45%；“徐留勝”賬戶漲停價封單占市場漲停價封單(收盤時刻)之比均超過50%，最低為51.73%，最高為98.83%，平均為78.07%。
並且在36次大額申報封漲停後，“徐留勝”賬戶於次日即進行了賣出交易。徐留勝在這些股票中有賠有賺，但更多的還是獲益，其中，在上述通過封漲停等手法操作的33隻股票中，隻有10隻出現虧損。
證監會披露的徐留勝的拉抬股價的行為則是在2015年8月13日、10月16日和10月26日尾市階段，其連續大額買入四維圖新、二三四五和台海核電等3隻股票。
徐留勝本人賬戶申買量占期間市場申買量之比均超過50%，最低為60.30%，最高為74.87%，平均為67.96%。買入成交量占期間市場買入成交量之比均超過50%，最低為62.73%，最高為82.48%，平均為73.89%。
每一筆委托價格較其前一筆成交價提高幅度的平均值最低為0.24%、最高為0.83%、平均為0.51%。除交易“台海核電”的1筆申報檔位為第2檔，其餘委托均為第1檔。
涉案股票T日收盤價較操縱時段前一筆成交價上漲幅度最小為3.22%，最大為5.29%，平均為4.27%；T+1日開盤價較操縱時段前一筆成交價上漲幅度最小為0.26%，最大為4.28%，平均為3.03%。
此外，記者注意到，證監會通報的眾多罰單比較集中則是漲停敢死隊的套路，在漲停板大量申報買單維持漲停價格、虛假撤回賣單、虛假申報買單，在實際控製的賬戶之間進行交易。
“漲停板打法”曾是遊資的看家本領，所謂的“漲停板打法”就是通過大單買入，快速拉漲停的模式來吸引市場跟風，從而達到高位出貨，賺取短線差價的目的。
最為典型的就是2012年初澤熙重慶啤酒一役。當時重慶啤酒遭遇黑天鵝，股價連續遭遇9個跌停板，但澤熙投資卻動用數億元在此位置建倉，用連續拉漲停板的形式吸引跟風資金入場，重慶啤酒股價一個月漲幅超過60%，澤熙投資獲利走人。
重慶啤酒在澤熙撤出之後，股價再度萎靡不振。這種例子在過去十幾年裏屢見不鮮，2015年股災之前更是登峰造極，各種概念股在遊資炒作下股價一飛衝天，遊子們高位套現，徒留一班跟風投資者高位站崗。
遊資時代的終結
上述券商人士告訴記者：“遊資是一把雙刃劍，一方麵為股市帶來了獲利和流動性，但另一方麵也破壞了市場的穩定，他們的獲利是建立在損害中小投資者的利益的基礎上。過去若幹年來，‘敢死隊’模式帶來妖股橫行，也使得賺‘快錢’在A股投資中風行。投資者不安於守候，不屑於基本麵分析，劣幣驅逐良幣，資本市場難以有效配置資源。”
四川證監局相關人士稱：“對這些‘牛散’操縱市場案件的查處和後續處罰，彰顯了證監會依法監管、全麵監管、從嚴監管的決心，實現了證監會專項執法行動針對表現突出的違法違規行為，通過集中力量形成有效突破。有效震懾了市場上試圖效仿或正在使用所謂‘高手’操作手法的參與主體。下一步監管部門將在嚴厲打擊加大懲戒的基礎上加強對操縱違法行為查處的宣傳力度，疏堵結合，引導市場參與者有序參與市場，有效維護市場秩序，切實保護投資者特別是中小投資者合法權益。”
上述券商人士表示：“目前的監管環境下，無論是打漲停板、事件驅動或是押注重組借殼等模式均已經不能形成跟風，依靠短線炒作獲取盈利的困難大大提升。二級市場投資監管的常態化和精細化，讓‘漲停板’敢死隊這樣的賺錢模式難以為繼，很多券商包括我們公司營業部都對500萬元以上大客戶重點關注，這也是監管的要求，短線資金一旦稍有強拉股價的異動，就會引來監管關注，甚至麵臨著賬戶被查封和後續更嚴厲的處罰。”
另據上述券商人士透露：“這實際上還是前期金融去杠杆政策的延續，因為很多遊資、牛散都是通過一些渠道配資加了杠杆進入股市拉抬股價、博取收益；同時打擊遊資、牛散有助於把前期被這些熱錢超高估值的中小創降溫，使其估值回歸合理，為下一步的注冊製做鋪墊。”
實際上，作為遊資代表的徐翔被捕就已經預示著遊資時代即將終結。2015年11月，私募大佬徐翔被抓就讓遊資群體看到了利用資金優勢操縱市場的風險。上述上海私募人士告訴記者：“徐翔被抓，即使不意味著遊資時代的結束，也是一個重要的風向標，市場風格或將發生重大轉化。”
武漢科技大學董登新表示：“監管力度加大說明監管層對於操縱股價等違法行為治理決心加大，國家對於資本市場健康有序發展的需要在加強，中國資本市場在朝著規範化、國際化等方向發展，這就要求監管層必須嚴格治理和規範市場中違法行為，淨化市場環境，保障其他投資者的合法權益。”
有長期關注資本市場的律師則表示：“要從根本上杜絕遊資的違規行為，應該加強立法，操縱股價，破壞了股價的合理形成機製，使得股價偏離股票價值，普通投資者因為‘被操縱’的股價而進行的股票投資遭受的重大損失，應該由‘操縱者’賠償，建議監管部門在《證券法》上加快建立合理的民事訴訟賠償機製。”
(原標題：操縱套路被嚴打 遊資江湖分崩離析)
最後更新：2017-07-24 09:04:18