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比特币、ICO受热捧，这些风险你知道吗？

比特币自2009年开创以来，在短短的8年时间里，狂涨了520万倍，上演了令人惊叹的财富神话。而与之相关的首次加密代币发行（ICO）也在今年呈现井喷式爆发增长。上半年，国内完成ICO项目65个，累计融资规模26.16亿元，参与人次达10.5万。在国际上，ICO总体融资额已经超过10亿美元，是2016年的10倍。

现在我们经常听到，比特币、ICO、区块链这些热门词汇，但是对这三个词汇之间的紧密关系，却知之甚少。简单介绍一下，区块链与比特币、ICO之间是秤不离砣，砣不离称的关系。区块链都是比特币与ICO项目发行的数字货币的底层技术。也就是说，区块链技术的发展，为比特币和ICO项目等虚拟货币奠定繁荣基石。

尽管，比特币和ICO成为全球投资者趋之若鹜的投资品种，但是在比特币和ICO交易活跃的背后却暗藏着较大的系统性风险。所以，适当的监管以及投资者自律，这对于整个虚拟货币市场的稳定发展很有必要。那么，比特币和ICO项目究竟出了什么问题呢？

警示一：疯狂的比特币，投机的属性

近一个月来，比特币价格可谓是高歌猛进。甚至有网友戏称，你可以错过黄金、房地产上涨，但你再也不能错过比特币了。根据估算，比特币在8年时间里，狂涨了520万倍。尽管，作为加密虚拟货币的比特币并未正式进入大部分金融体系，但是民间比特币市场发展十分迅猛。如果说区块链是一种记账方式，那比特币就是这种方式写下的一个账本。

那么，比特币近年来为何会受到市场的追棒呢？一方面，比特币7×24小时不间断的交易特点，令其成为了很好的投机标的。再加上，比特币游走于监管之外，在匿名、安全上又有较大优势。现在比特币俨然成为暗网交易、赌博、病毒勒索、洗钱等交易工具。

另一方面，比特币作为虚拟货币，天生具有稀缺性，规定总量只有2100万个，不会再增加，也不会再减少。如果随意增加总量，就和政府开动印钞机没什么区别了。正是因为比特币数量有限，所以它成为了投机家炒作的对象。

比特币在缺乏监管的情况下，早已沦为投机市，没有涨停板，每天波动幅度也十分惊人。甚使在今年“牛市”中，也会在一天出现20%以上的跌幅。所以，提醒广大投资者不要沉缅于在无休止、无限制的“炒币”游戏中，万一输得倾家荡产，也是不受国家法律保护。

警示二：ICO项目火爆，投资风险难预料

随着比特币为代表的加密数字货币的蓬勃发展，ICO项目也被广大投资者所热棒。ICO是IPO仿制品，全称是Initial Coin Offering。IPO，就是拿钱买股权；而ICO的玩法是，将股份或收益权，变成加密货币，公开出售——你买的是加密货币，实际上相当于买了没有“决策权”的股权。

那么，ICO项目为啥这么令人着迷呢？一方面，能让区块链创业企业快速、低成本、低门槛融到资金。这个融资过程，和IPO几近相似。

ICO与IPO的不同处在于：ICO融资方式支持的项目多数为未完全成型或完成的项目，且以ICO的方式融资，是可以不需要法律主体的。很多区块链项目称份额为代币（Token/Coin）而不是股份（Shares），可能也是考虑到法律方面的原因。一个完整的ICO可以拆分成三个部分：众筹、发放代币、代币登上交易所。

另一方面，ICO项目有着很多成功案例。比如，以太坊在2014年7月采取ICO方式募集区块链项目资金，这个项目创纪录的筹到3万多比特币。而以太坊又建立了一个类拟苹果的系统，所有的开发者都可以开发、运行APP。但这些操作都需要支付一定的以太币才能完成。最后，越来越多的人参与到开发APP后，以太坊这个ICO项目就越来越有价值，其发行的“以太币”就越来越值钱了。以太坊的成功，让一批投资者看到了ICO项目的发展前景。

虽然有着成功案例和赚钱效应，但是普通投资者进入ICO项目风险也极大，弄不好还可能会血本无归：首先，新上市的代币“市值较低”可能只要几百万，便能成功做庄。炒虚拟货币，尤其是一些“山寨币”，赚钱的都是庄家，其他投资人只是“运气”。这里是庄家的地盘，他们操纵价格，翻手为云覆手为雨。

再者，靠ICO融资的公司如果失败或跑路，投资者将蒙受巨大损失。试想，互联网金融近两年迎来强监管后，大批不合格企业被清出市场，投资人权益才得到了一定保障；如今比特币和ICO游离在监管之外，普通投资人只有听天由命的份。有业内人士指出：“过去6个月中，靠ICO融资的团队或者公司目前只有40%存活着”。

因为，融资门槛和成本都较低，只要营销和宣传到位，90%以上的ICO项目都能融到资金。但投资者只能拿到一个说得天花乱坠的“白皮书”来判断是否值得投资。所以，投资者的风险也很大。

所以，面对比特币和ICO项目的火爆场面，充盈着非理性的投机氛围，广大投资者一定要保持冷静，在投资之前，应多了解该领域的相关知识。同时，在新的金融产品受到追棒，相关监管政策法规必须要跟上。只有将比特币和ICO项目处于监管之下进行交易，这样投资者的风险才能真正降低。

小懒说两句：高收益自然伴随高风险，目前没有落实监管的数字货币领域，自然有一批人实现了暴富，但普通投资人轻易尝试无异于悬崖走独木桥。要风险完全自担、不受保护的高收益还是要小懒这种不用操心、安全稳健的适中收益？我知道你们会选小懒哒~

本文首发：懒人俱乐部（lancai_news）

懒财网特约作者：张平

高级经济师，知名财经评论家

每经智库专家，专栏作家

毕业于上海财经大学国际金融专业硕士

以专业视角，探索智能财富管理

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最后更新：2017-10-07 23:18:26

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