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比特幣、ICO受熱捧，這些風險你知道嗎？

比特幣自2009年開創以來，在短短的8年時間裏，狂漲了520萬倍，上演了令人驚歎的財富神話。而與之相關的首次加密代幣發行（ICO）也在今年呈現井噴式爆發增長。上半年，國內完成ICO項目65個，累計融資規模26.16億元，參與人次達10.5萬。在國際上，ICO總體融資額已經超過10億美元，是2016年的10倍。

現在我們經常聽到，比特幣、ICO、區塊鏈這些熱門詞匯，但是對這三個詞匯之間的緊密關係，卻知之甚少。簡單介紹一下，區塊鏈與比特幣、ICO之間是秤不離砣，砣不離稱的關係。區塊鏈都是比特幣與ICO項目發行的數字貨幣的底層技術。也就是說，區塊鏈技術的發展，為比特幣和ICO項目等虛擬貨幣奠定繁榮基石。

盡管，比特幣和ICO成為全球投資者趨之若鶩的投資品種，但是在比特幣和ICO交易活躍的背後卻暗藏著較大的係統性風險。所以，適當的監管以及投資者自律，這對於整個虛擬貨幣市場的穩定發展很有必要。那麼，比特幣和ICO項目究竟出了什麼問題呢？

警示一：瘋狂的比特幣，投機的屬性

近一個月來，比特幣價格可謂是高歌勐進。甚至有網友戲稱，你可以錯過黃金、房地產上漲，但你再也不能錯過比特幣了。根據估算，比特幣在8年時間裏，狂漲了520萬倍。盡管，作為加密虛擬貨幣的比特幣並未正式進入大部分金融體係，但是民間比特幣市場發展十分迅勐。如果說區塊鏈是一種記賬方式，那比特幣就是這種方式寫下的一個賬本。

那麼，比特幣近年來為何會受到市場的追棒呢？一方麵，比特幣7×24小時不間斷的交易特點，令其成為了很好的投機標的。再加上，比特幣遊走於監管之外，在匿名、安全上又有較大優勢。現在比特幣儼然成為暗網交易、賭博、病毒勒索、洗錢等交易工具。

另一方麵，比特幣作為虛擬貨幣，天生具有稀缺性，規定總量隻有2100萬個，不會再增加，也不會再減少。如果隨意增加總量，就和政府開動印鈔機沒什麼區別了。正是因為比特幣數量有限，所以它成為了投機家炒作的對象。

比特幣在缺乏監管的情況下，早已淪為投機市，沒有漲停板，每天波動幅度也十分驚人。甚使在今年“牛市”中，也會在一天出現20%以上的跌幅。所以，提醒廣大投資者不要沉緬於在無休止、無限製的“炒幣”遊戲中，萬一輸得傾家蕩產，也是不受國家法律保護。

警示二：ICO項目火爆，投資風險難預料

隨著比特幣為代表的加密數字貨幣的蓬勃發展，ICO項目也被廣大投資者所熱棒。ICO是IPO仿製品，全稱是Initial Coin Offering。IPO，就是拿錢買股權；而ICO的玩法是，將股份或收益權，變成加密貨幣，公開出售——你買的是加密貨幣，實際上相當於買了沒有“決策權”的股權。

那麼，ICO項目為啥這麼令人著迷呢？一方麵，能讓區塊鏈創業企業快速、低成本、低門檻融到資金。這個融資過程，和IPO幾近相似。

ICO與IPO的不同處在於：ICO融資方式支持的項目多數為未完全成型或完成的項目，且以ICO的方式融資，是可以不需要法律主體的。很多區塊鏈項目稱份額為代幣（Token/Coin）而不是股份（Shares），可能也是考慮到法律方麵的原因。一個完整的ICO可以拆分成三個部分：眾籌、發放代幣、代幣登上交易所。

另一方麵，ICO項目有著很多成功案例。比如，以太坊在2014年7月采取ICO方式募集區塊鏈項目資金，這個項目創紀錄的籌到3萬多比特幣。而以太坊又建立了一個類擬蘋果的係統，所有的開發者都可以開發、運行APP。但這些操作都需要支付一定的以太幣才能完成。最後，越來越多的人參與到開發APP後，以太坊這個ICO項目就越來越有價值，其發行的“以太幣”就越來越值錢了。以太坊的成功，讓一批投資者看到了ICO項目的發展前景。

雖然有著成功案例和賺錢效應，但是普通投資者進入ICO項目風險也極大，弄不好還可能會血本無歸：首先，新上市的代幣“市值較低”可能隻要幾百萬，便能成功做莊。炒虛擬貨幣，尤其是一些“山寨幣”，賺錢的都是莊家，其他投資人隻是“運氣”。這裏是莊家的地盤，他們操縱價格，翻手為雲覆手為雨。

再者，靠ICO融資的公司如果失敗或跑路，投資者將蒙受巨大損失。試想，互聯網金融近兩年迎來強監管後，大批不合格企業被清出市場，投資人權益才得到了一定保障；如今比特幣和ICO遊離在監管之外，普通投資人隻有聽天由命的份。有業內人士指出：“過去6個月中，靠ICO融資的團隊或者公司目前隻有40%存活著”。

因為，融資門檻和成本都較低，隻要營銷和宣傳到位，90%以上的ICO項目都能融到資金。但投資者隻能拿到一個說得天花亂墜的“白皮書”來判斷是否值得投資。所以，投資者的風險也很大。

所以，麵對比特幣和ICO項目的火爆場麵，充盈著非理性的投機氛圍，廣大投資者一定要保持冷靜，在投資之前，應多了解該領域的相關知識。同時，在新的金融產品受到追棒，相關監管政策法規必須要跟上。隻有將比特幣和ICO項目處於監管之下進行交易，這樣投資者的風險才能真正降低。

小懶說兩句：高收益自然伴隨高風險，目前沒有落實監管的數字貨幣領域，自然有一批人實現了暴富，但普通投資人輕易嚐試無異於懸崖走獨木橋。要風險完全自擔、不受保護的高收益還是要小懶這種不用操心、安全穩健的適中收益？我知道你們會選小懶噠~

本文首發：懶人俱樂部（lancai_news）

懶財網特約作者：張平

高級經濟師，知名財經評論家

每經智庫專家，專欄作家

畢業於上海財經大學國際金融專業碩士

以專業視角，探索智能財富管理

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最後更新：2017-10-07 23:18:26

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