H股遭遇滑铁卢 A股能否趁势反击

午后14点30分，上演大跳水，香港股市从开盘飘红上涨到收盘大幅翻绿，截止收盘恒生指数大跌1.92%，报收28159.09点，创下2016年11月9日以来单日最大跌幅。

自去年12月28日恒指创下21488.82点的近期低点之后，H股一路突飞猛进，今年以来最大涨幅已经超过35%，成功达到2007年以来新高。

一路狂奔之后，H股遭遇滑铁卢，创下近一年来的最大跌幅。无独有偶，19日欧洲股市纷纷低开，截至北京时间19日晚上22点，欧洲四大股指富时100、法CAC40、德DAX和欧洲50指均盘中翻绿。

今年以来，全球外盘股市一路高歌猛进，欧洲、日本、香港与美国四大股市连番上演“冲高登顶”的好戏，美国三大股指道琼斯工业、纳斯达克和标准普尔500等更是不断创出历史新高。

由此，引发诸多业内人士对于全球股市巨大泡沫的担忧。如今，香港股市突然大跌，会不会成为压垮全球金融市场泡沫的最后一根稻草？未来也许时间会检验这一切。

反观内地A股，虽然今年以来略有增长，但是在全球众多“绩优生”面前，黯然失色且乏善可陈。

毋容置疑，全球外围股市的大涨，抢占A股很多风头，导致全球诸多投资与投机资金流入这些股票市场，特别是H股的暴涨更是让内地南下资金猛增，从而引发A股市场的严重“失血”。9月初以来国内外诸多利好消息的刺激之下，沪深两市“融资融券”两融余额屡次冲高，却始终无法翻越1万亿元大山，便是最好的明证。

如此之下，依靠场内存量资金的博弈，势必形成拉锯之势，近期以来大盘已经在3350点上下连续震荡，长达两个月之久。“问泉哪得清如许，唯有源头活水来”。新增入场资金，形成鲶鱼效应，同时示范效应，让更多的场外资金跑步进场，是A股复苏必由之路。

从基本面上看：近期央行、财政部、商务部与国家统计局等部委公布的金融、财政、外贸、经济等数据均显示我国经济稳中向好，触底反弹趋势明显，宏观经济与金融基本面支撑A股市场有进一步向上动能。

从技术面上看：2015年股灾以来，诸多估值较高的板块开始深度调整，不少高价股更是轮番下跌，大幅腰斩，整体上A股全部股票估值已经处于合理区间（其中：沪市平均加权估值为，深市沪市平均加权估值为，），不少板块更是处于历史低位，股价、市盈率与市净率等指标均是价值洼地，存在较大反弹向上空间。

从资金面上看：本周以来，央行连续三日开展逆回购操作，实施大额净投放，为市场注入流动性。

从市场情绪看：目前因为重要会议召开，诸多机构与散户从国庆节前业已开始减仓观望，等待会议后重大政策出台落地，因而近期成交量均较前段时间有明显下滑，整体呈现不愠不火状态。

从消息面上看：近期五年一度的重大会议召开、美国总统特朗普上任后首次访华以及年底央企改革的收官之战均是重大利好事件，市场乐观情绪有望进一步带动，资金抢筹相关焦点板块也是一触即发。

虽然H股与A股唇齿相依，但是今年以来A股和H股市场表现却相差迥异，固然H股市场得以于新兴经济体大幅资金涌入推高，但是更是得益于占据H股市场半壁江山的内地蓝筹股业绩靓丽表现。

H股市场冲高回落，带动全球外围多数股市的回调，对于A股来说是挑战，更是机会。

展望2017年最后50个交易日，预计美股、H股、日本股市与欧洲股市等将会开展新一轮回调，因而A股具有后发优势，将会充分吸纳外围股市逢高减仓后的增量资金，形成鲶鱼效应，盘活场内资金，带动场外资金，开启新一轮上升征程。

最后更新：2017-10-20 23:58:11