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機器人
我為何不賣海康威視：人工智能的核心不是技術，而是持續的數據流
（本文僅用於研究使用，不構成任何交易建議。）
與家人閑聊之餘，交流持倉股票，看了我的持倉情況，家人多次勸我要賣掉海康威視(SZ:002415)，畢竟一年收益一倍多了。
說多了我心裏也嘀咕了，該不該賣，我得好好研究一下。
就不做基本麵分析了，QFII比我研究的更透，半年報我也分析過，企業運營基本沒有什麼問題。
唯一問題就是股價是不是高了，海康威視還有多大的增長空間。
今天，我想先從技術麵談談我為什麼一直沒有止盈或者止損。
首先我們來看四個指標：深股通外資淨買入、前十大股東增減持、融資淨買入、放量後的量價背離。
近一個月（2017年8月18-9月19），深股通持續淨買入27.99億，22個工作日中16天淨買入，隻有6天有淨賣出，很少有老外賣掉海康威視，老外對海康可謂情有獨鍾，幾乎天天都上深股通十大成交股。
看看股本股東情況，前十大流通股沒有減持，隻有新進和增持，大股東可是風向標啊。
在看看融資淨買入，近一個月融資淨買入2258萬，12天淨買入，10天淨賣出，基本平衡。
畢竟這個月處在一個相對較高的價位，在32左右價位還能融資買股，這勇氣也不是一般了得。
融資融券在7月14到8月11連續下滑，股價也從32跌倒28塊多，這個階段也是最艱難的，已經跌到我的止盈點28.5，當時非常糾結。
是止盈獲利了結還是抄底？
我發現基本上下跌都是在縮量，沒有放量下跌，在結合外資的淨買入，還是決定抄底了，果斷在28.25進行了買入，後麵就是持續反彈向上了。
然後再說說為什麼我如此看好海康，說好了不談基本麵，就說說宏觀的大環境吧。
做投資講的是前瞻性，在風口沒來之前提前的布局；那首先分析我們所處的是怎樣一個時代，下一個時代是什麼時代。
我們如今所處的應該是數字化和網絡化的時代，所以成功的企業就是BAT了，時勢造英雄嘛。
在我看來，下一個時代應該是人工智能時代，而人工智能領域有三個領域，一是人機交互，更具體的就是語音識別、人臉識別之類；第二個就是機器人；第三個就是物聯網。
機器人我選了美的；人臉識別我選了海康；語音識別是科大訊飛，但沒錢了，錯過了。
人臉識別為什麼選海康呢，先看看人臉識別的定義吧：
“人臉識別主要包括圖像采集、預處理、人臉檢測、人臉特征點提取和比對等一係列的模式識別。人臉識別還可以分為人臉數據庫的建立和識別兩個過程。
人臉識別整個產業鏈包括高清攝像頭、服務器等硬件廠商，人臉識別算法(包括人臉檢測、特征點提取和比對三方麵)的軟件廠商及整合人臉識別軟硬件的係統服務商，其中人臉識別算法是產業鏈核心環節，也是技術壁壘最高的環節。”
從供給端來看，人臉識別尤其是二維人臉識別，在技術領域早已沒有瓶頸，下遊領域認證需求決定應用需求。
在公共安全、金融支付、信息安全、門禁四大方向中，金融支付有望成為爆發的起點。
互聯網銀行浪潮來襲，互聯網巨頭缺乏線下實體渠道驗證，產生巨大的虛擬認證需求即生物識別。
此外，未來的智慧城市，人臉識別是標配啊：視頻數據采集，是整個係統的眼睛，信息處理和傳遞是整個係統的血管，信息篩選和智能處理是整個係統的大腦，應用平台是人和AI的溝通。
想想都挺激動啊，怎麼能翻一倍就賣呢？
人臉識別公司那麼多，為什麼是海康呢？
我看了網上推薦的人臉識別公司：賽維智能、漢王科技、川大智勝、歐比特、海康威視（大華、英菲拓）、歐菲光……
我從公司定位，產品，技術，研發進行了對比分析，最後結論是海康能做成這事兒是大概率的事情。
先做對比：
一、賽維智能
1、定位：國內最專業的智慧城市投資、建設、運營綜合服務商。
2、 產品：該公司目前所運用的人臉識別技術所需的高清相機，並非公司自主研發，而是通過外部采購的。
3、技術：研發項目人臉識別產品，鐵路綜合視頻監控產品、音視頻編解碼器產品，軌道交通專用通信與指揮調度係統等均已驗收結項。
4、 研發：今年研發支出371萬元，較去年研發支出530萬元下降30%。
5、在主營業務中所占比重：通篇閱讀中報後，幾乎很少有介紹人臉識別業務，更多側重於建築智能、數據機房、遊戲業務，人臉識別的營收為0。
鑒定結果：目前僅為研發階段沒有成熟產品，不應該列入到人臉識別的標的裏麵。
二、漢王科技
1、定位：國內最早一批專注於人工智能圖像識別技術、智能交互技術及其應用的民族企業。
2、產品：人證比對方麵，推出全新的人臉儀、可見光+紅外活體檢測的人證比對一體機、手持式人證核驗設備及人證核驗閘機等；
紅外產品方麵，先後推出嵌入式萬人人臉機、手機考勤、雲考勤服務平台等；
動態人臉識別方麵，重點發展了人臉識別安防監控係統、智能小區管理係統、會議簽到係統等。
3、技術：首家將深度學習模型移植到低端 MIPS 平台，開發出業界第一個嵌入式紅外萬人識別產品；開發成功動態人臉布控係統，支持千萬級別人員的實時比對。
4、研發： 2017年上半年研發投入4218萬，較去年同期2948萬提升43%。
5、在主營業務中所占比重：2016年人臉識別達到7069萬元，占主營業務收入的17.01%。2017年上半年營收4684萬元，占主營業務收入的17.87%，較去年同期上升21.78%。
鑒定結果：從營收上看還是規模很小，剛剛起步。
三、川大智勝
1、 定位：空中交通管理、飛行模擬、智能化圖像識別和合成、信息化。
2、產品： 高精度三維人臉識別和人臉自動識別產品，仍按計劃處於工程樣機和產品樣機開發階段。
3、 技術：集中在研發三維人臉識別技術上，三維技術的三大瓶頸(數據獲取設備、識別算法複雜、信息處理複雜)已已基本突破，正進入開花結果階段。
4、 研發：2017年上半年研發投入3217萬，較去年2005萬，增長60.4%。
5、在主營業務中所占比重： 高精度三維全臉照相機與三維人臉識別係統產業化項目處於建設期，目前未到實現經濟效益期。
鑒定結果：研發建設階段，後麵要走的路還很長。
四、歐比特
1、定位：微納衛星星座及大數據業務、宇航電子業務、人臉識別與智能圖像業務、智能測繪業務、大數據運維業務。
2、產品： 基於人臉識別的身份認證雲平台正式向中國移動廣東省公司及各地市分公司提供身份認證服務，該業務未來具有較大的市場成長。
3、 技術：收購鉑亞信息，染指人臉識別業務，鉑亞信息主要圍繞人臉識別和智能視頻分析兩大核心技術開發產品和提供服務。
識別技術主要分為動態識別和靜態識別，目前業內動態識別的對比標準不明確，可比性不大。
在靜態識別方麵，1:1的比對各方都不存在問題，但1對多的比對鉑亞更具有數據庫容量和對比速度上的優勢。在已經建立的省級人臉數據庫市場占有率50%。
4、研發：主要在鉑亞，沒有看到相關數據。
5、在主營業務中所占比重：鉑亞安防業務1.63億，較去年同期增長53.37%，占主營業務的50%。
鑒定結果：收購來的企業，能不能變成親兒子，歐比特願意投入多少資源發展，還要再觀察觀察。
五、歐菲光
1、定位：公司主營業務產品包括微攝像頭模組、觸摸屏和觸控顯示全貼合模組、指紋識別模組和智能汽車電子產品和服務。
2、 產品：手機攝像頭模組。
3、技術：在微攝像頭模組領域，公司掌握了超薄產品、快速對焦產品、高階攝像頭、雙攝像頭、虹膜識別攝像頭等多項核心製造技術，並對Lens、 Holder結構、 FPC結構、 VCM結構、影像感測器模組封裝等產品工藝進行了優化改進。
4、研發：報告期內，公司研發投入7.90億元，占營業收入比重為 5.22%，同比增長36.22%。
5、在主營業務中所占比重： 報告期內公司光學產品實現營業收入66.34億元，占營業收入的43.87%，同比增加101.66%。
鑒定結果：不錯的企業，有技術、有產品，有規模，研發投入也較大，但更多是研究手機端的人臉識別。
六、海康威視
1、 定位：以視頻為核心的物聯網解決方案和數據運營服務提供商”。
產品應用：公安的天眼、交警的電子眼、其他機構或個人的監控攝像頭……
海康的主要業務就是提供這些攝像頭，以及攝像頭產生的視頻數據的儲存、傳輸和分析全套係統。
2、產品：海康威視深耕人臉識別領域多年，在原有技術、產品、案例積澱的基礎上，推出了準確率進一步提升的人臉識別係統。
前端智能-深眸、分布智能-超腦NVR、中心智能-海康臉譜，均融合深度學習算法，前後端深度智能、無縫對接，為人臉大數據應用提供有力支撐。
3、 技術：人臉識別係統自主研發，2015年海康威視推出DT1.0（多維感知）、Smart265、視頻結構化、人臉識別等多種智能技術。
海康威視擁有人臉卡口、人臉識別算法等多項專利。
從人臉整體係統角度出發，海康威視在攝像機、施工、後端算法上都進行了精細優化，具有準確率高和效率高等特點，解決了目前的人臉識別技術準確率和穩定性差的缺陷，具有很強的環境適應能力。
海康威視後台人臉識別算法，有別於其他廠家，其更加貼近實戰，研發方向專注於報警的高命中率。
4、研發： 2017年上半年研發投入14.5億，較去年同期9.68億，增長50.29%。
5、在主營業務中所占比重：基本上主體業務都和人臉識別相關，營業收入164.47億較去年同期125.54上升31.02%。
除了傳統的視頻監控業務，海康威視近來秉承AI+安防的理念，推出了以“深眸”“超腦”為代表的若幹智能化攝像頭；以移動機器人為載體，推出了智能搬運、分揀和泊車機器人。
在汽車電子方麵推出了智能後視鏡、車載監控像機等產品，這些產品在營收中占比還不大。
鑒定結果：已經處於市場領先地位，技術研發投入巨大，形成了自己的規模優勢。
從以上數據可以看出，大部分公司還處於試驗和測試階段，有的甚至還沒有產品，停留在概念階段或者剛起步；真正有產品、有技術、有規模、有研發實力的不過是海康、歐菲光。
這裏沒有談大華和英菲拓，他們兩個定位和海康差不多，基本上海康和大華處在第一梯隊、英菲拓在第二梯隊而已，大同小異，不再單獨分析。
人工智能的核心還不是技術，而是持續的數據流。
人工智能技術是把刀，數據就是磨刀石，如果一個公司有源源不斷的數據給它磨，肯定會超過你。
算法的領先水平和持續優化能力是核心競爭力，而算法是“學得越多越準確”，自建數據庫是人臉識別公司繞不開的。
故而，誰能建成全民的人臉數據庫，誰就是最後的贏家。
做人工智能研發費用幾千萬能做什麼，做點實驗室數據可以，真要搞人工智能深度學習差了點兒意思。
海康的研發費用2016年24.3億， AI可是個燒錢的玩意兒，沒點實力還是不要搞了。
現在你知道為什麼海康在2016年全球安防公司排名中位列第一，而第二和第三分別為大名鼎鼎的美國霍尼韋爾和德國博世安防？，
就是因為，海康每年的研發投入，國內無人能出其右。
而且，海康具有業內覆蓋麵最廣的營銷體係，公司在中國大陸，擁有35家分公司和以分公司為基點向下延伸的200多個業務聯絡處，形成了業內覆蓋最廣最深的營銷體係，保證公司能夠快速響應客戶、用戶及合作夥伴的需求。
在境外，公司建立了28個銷售公司，形成覆蓋全球100多個國家和地區並不斷完善的營銷網絡，自主品牌產品銷往150多個國家和地區。
營銷可是苦活累活，不是一兩天能補的短板。
所以人臉識別重要的還不隻是技術，更重要的是數據庫和營銷渠道，有了這兩個法寶，人臉識別才能落地。
有了這樣的先發優勢和技術壁壘，未來人工智能的時代誰主沉浮，我想定將是“海康威視”君。
所以，我忍住還是不賣了。
（本文來自作者的雪球專欄）
最後更新：2017-10-08 05:24:52