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特斯拉成功發行18億美元高級債券

作者｜小豬

編輯｜陳光

微信公眾號ID｜Xtecher

特斯拉為盡快提高Model 3的產能，決定通過發行債券來為擴大Model 3的產能融資。

去年特斯拉發布售價僅3.5萬美元，而續航裏程卻高達346公裏的Model 3，深受廣大車主喜愛。在今年7月28日，特斯拉已將首批30輛Model 3交付用戶，目前Model 3的訂單已達到了50萬輛，麵對龐大的市場需求，特斯拉的產能在短時間內卻無力消化。

因此，特斯拉努力提高Model 3的產能，計劃在年底將月產量提高到2萬輛，在2018年提高到4萬輛。

但目前特斯拉自有現金已基本消耗殆盡，為提高Model 3的產能，他們決定再次融資，通過發行債券來為擴大Model 3的產能融資。

根據最初的計劃，特斯拉是準備發行15億美元的無擔保債券，期限為8年，利率為5.25%，但由於這是特斯拉首次在美國垃圾債券市場發行債券，投資者的認購訂單達到了80億美元，遠遠超出了最初計劃的15億美元。

在投資者的認購超出預期之後，特斯拉方麵也準備提高債券的規模，從最初的15億美元提高到18億美元，期限仍是8年，利率為5.3%。

根據美國美林銀行的數據，在收益率5.3%的水平，與其他大多數具有相同評級、成熟度和債務類型的美國公司相比，特斯拉的借貸成本更低。對於特斯拉來說，這是一種辯護，該公司宣稱正為開發新的市場籌集資金以促進增長，此前曾有些資產經理人對該公司的燒錢速度表示擔憂。

Brown Advisory固定收益主管托馬斯·格拉夫（Thomas Graff）說：“伊隆·馬斯克（Elon Musk）真的不知道如何應對債券持有人。”一位參加路演但不願透露姓名的投資者說，特斯拉談到了能源和汽車市場的轉型，以及該公司如何“改變世界”，但他們不習慣賣債券，這是肯定的。

Loomis Sayles的投資組合經理湯姆·斯托爾伯格（Tom Stolberg）認為，作為首次債券發行人，特斯拉依然屬於“相信我”的範疇，其交易“基於非常積極的發展計劃”。他補充說，該公司的近600億美元的市值平息了一些投資者的擔憂。斯托爾伯格表示：“相比於股市中的那些幸運兒，特斯拉債券持有人的升值空間十分有限，它的缺點在於：那是個了不起的股市故事，但前提是你需要從債權人的角度看問題， 這僅僅是個典型的‘規模有效？’故事。”

美國投行高盛是這筆交易的主要承銷商。特斯拉正麵臨著現金儲備耗盡的困境，因為它正努力滿足 Model 3的早期需求，並擊敗大型汽車製造商推出新電動汽車的計劃。特斯拉計劃今年剩餘時間的資本支出為20億美元，但到6月末已經耗資30億美元，這迫使其重返金融市場，以加強其資產負債表。

美國信用評級機構穆迪表示，在星期五的債券出售後，特斯拉應該有足夠的現金支持其到2018年底加速生產Model 3。然而，該機構警告稱，特斯拉2019年將繼續燃燒現金，並將麵臨激烈的競爭挑戰，因為競爭對手的電動汽車會相繼推出，部分原因是因為它“沒有專有的物質技術或競爭對手無法複製的進程”。

穆迪還表示，如果特斯拉在明年年底能夠實現每周生產10000輛汽車的目標，那麼它就可以自豪地宣稱已擁有大型製造商的能力，同時汽車需求趨勢也足夠喜人。

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封麵來源：網絡 排版：陳光 校對：陳光

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最後更新：2017-08-20 09:20:47

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