433
搜狐
百家上市公司股東股權質押告急 補倉停牌頻現
在股價、流動性、質押比例等多重因素的共振下，部分上市公司股東的股票質押風險正逐漸顯露。
據上證報資訊統計，6月至今，已有百餘家上市公司發布涉及股東股票質押風險的相關公告，或是由股東直接補充質押物，或是公司用停牌爭取應對時間。而據中國結算最新發布的數據，截至上周末，股東質押股票占公司總股本比例在40%以上的公司家數已達284家，較6月初的數據進一步增加。
在市場分析人士看來，股權質押迫近警戒線屬常態現象，目前整體風險也是可控的。但對於股東持股整體質押比例較高、控股股東幾乎“傾巢”質押的個案，市場還是應警惕潛在風險，關注相關公司的股價變化。
應對質押風險
股價下跌是觸發補充質押的最主要因素。金證股份自7月8日以來已三次發布股東補充質押公告，其中，公司於7月20日、21日連發公告稱，其股東李結義、杜宣近日先後質押了部分持股，作為前期股票質押式回購交易的補充質押。
一般而言，大多數進行股權質押的股東在麵對觸及警戒線的情況時，都會采取補充質押的操作，從而消除潛在風險，如金證股份上述股東手中就留有充足的股份可用於補充質押。但也並不是所有股東都能拿出足夠的資金或股票。以歡瑞世紀為例，公司7月18日發布公告稱，實際控製人及其一致行動人浙江歡瑞、陳援及鍾君豔質押給中信證券的公司股票觸及平倉線，故申請停牌，控股股東將采取措施，通過籌措資金、追加保證金或者追加質押物等措施保持公司股權結構的穩定。
從公告來看，歡瑞世紀控股股東質押比例頗高。其總計持有2.84億股，占公司總股本的28.92%，已質押股票總計2.79億股，占其所持公司股份的98.19%。其中，質押給中信證券的1.15億股的平倉線為9.42元/股，7月17日當天，歡瑞世紀股價在盤中曾跌穿這一價格。
對此類上市公司，停牌或許是“最佳選擇”。6月至今，因股東股權質押麵臨風險而停牌的公司已有8家之多，尤其當市場整體性回調時，質押告警的案例就會快速增加。
兩類情況需關注
“股權質押作為一種融資工具本身並沒有問題，可如果單一股東質押比例過高，或同一公司的多位股東都在質押，那麼在市場出現極端行情時，就容易引發潛在風險。”某券商人士表示。
事實上，為了盡可能提高資金利用效率，不少公司的重要股東都存在高比例質押的情況。以巨力索具7月12日公告為例，其主要股東楊建忠、楊建國累計質押的股份占各自所持股份的比例達到了98%。粵泰股份6月30日的公告也提示，其控股股東粵泰控股及其一致行動人近期進行了多次股權質押，質押完成後，粵泰控股及其一致行動人累計質押公司股份數已占其持股總數的98.9%。
“主要股東質押比例太高的話，一旦股價下跌，就可能出現需要補倉的問題。”華中某券商營業部負責人汪先生向記者介紹。他認為，利用股權質押進行融資的股東，可能也有其他類別的資產可以用來進行補充質押，但其他資產的流動性往往沒有股權好，因此，質押比例高的股東整體風險相對較大。
除了主要股東質押比例過高，公司股東整體質押比例同樣值得注意。畢竟，整體質押比例過高，一旦一方出現質押風險，可能引發連環警報。
據中國結算最新發布的數據，截至上周末，股東(整體)質押股數占公司總股本比例超過40%的便有284家，其中有42家公司的這一比例超過60%：藏格控股、茂業商業、銀億股份、美錦能源、天夏智慧、深大通、建新礦業、印紀傳媒、赫美集團、上海萊士及豫金剛石等公司的這一比例超過70%。
防患於未然
對於近期出現的質押風險，有市場人士認為“這是當前結構化行情的特征之一”。其提出，盡管上證50屢創新高，但不少個股處於下降通道，成交量也在萎縮，一旦市場出現極端行情，這些個股如果遭受拋壓就會觸及質押的警戒線。
監管機構也已經關注到了此類風險。如停牌中的海南某公司於7月13日收到的問詢函顯示，深交所要求公司及其實際控製人披露股權質押情況、是否存在風險以及應對措施。資料顯示，該公司控股股東、實際控製人合計持有3.34億股，占公司總股本的34.26%，其中累計質押3.01億股，占其所持公司股份的90.14%。
麵對問詢，公司及實際控製人表示，將統籌安排個人資金，準備好充足的現金備用金，並在各期質押到期後逐漸降低質押股份總數，同時逐漸降低質押率，或將采取提前購回等方式，避免股價波動導致其質押的股份出現平倉風險。
除此之外，券商也在對股權質押風險進行防範。據某券商質押業務負責人介紹，在“減持新規”發布後，其已調整了股權質押業務的操作細節，包括下調股權質押業務的質押率，尤其是創業板公司的質押率已較此前進一步降低。
需要指出的是，與公司經營情況、資本運作等事項相比，市場對股權質押的關注度並不算高，上市公司這方麵的信息披露也往往不夠完整和係統，甚至有個別公司的重要股東質押了相當比例的股權，卻未進行相應披露，而收到交易所的監管函。
(原標題：部分股東股權質押告急 補倉停牌頻現)
最後更新：2017-07-21 09:04:14