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美聯儲大佬近期又說了啥？看看這圖就知道啦！
摘要
美國紐約聯儲主席杜德利將於10月5日在紐約聯儲主辦的一場關於債券市場的研討會上發表講話。
美聯儲主席耶倫將於10月5日在聖路易斯社區銀行會議致開幕詞。美國紐約聯儲主席杜德利將於10月5日在紐約聯儲主辦的一場關於債券市場的研討會上發表講話。而在此之前，在美聯儲9月會議決議發布結束了為期10天的“噤聲期”之後，過去一周間美聯儲各路官員已經開始暢所欲言。欲知美聯儲大佬們此前都說了啥？看此文便知。
美聯儲各官員近期講話措辭及觀點立場摘要如下表：
下麵是每位官員講話的具體言論
美聯儲主席耶倫：經濟將支持繼續漸進加息。漸進加息的不確定性增強；在通脹受抑製和中性利率維持低位的情況下漸進加息是合適的；若不適度上調利率，經濟可能過熱。不確定加息路徑是可預測的。加息步伐尚未趕上點陣圖顯示的水平。
經濟在未來數年裏將繼續溫和擴張。必須小心別讓經濟過熱。清楚理解對資產價格的影響並非易事。我們考慮了資產價格的走勢。重大經濟衝擊可能將美國推回零區間。經濟複蘇強勁。我們對實體經濟前景有信心。若經濟出現實質性惡化，也會恢複前瞻性指引。經濟發展能帶來很多驚喜。
就業是美聯儲使命非常重要的部分。我們對充分就業的使命非常認真；樂見勞動力市場取得的進展；失業率實際上處於一個相當低的水平；少數族裔的失業率大幅下降；勞動力市場鬆弛已經基本消失；就業市場收緊對推高薪資和物價的作用會滯後；就業市場跡象並非不會改變，必須持“開放態度”。預計未來數月通脹率會上升。勞動力市場正在收緊。
聯邦基金利率依然是首要的貨幣政策工具；需要時刻記住2%的通脹目標；通脹率低於2%是一個令人關切的事；我們確實承諾將通脹率提高至2%；通脹長期不達標將影響貨幣政策；如果通脹長期不達標，將要調整政策。通脹不達標的主要原因不是周期性因素；預期對於判斷未來通脹形勢很重要。有些指標顯示通脹預期很頑強。
無法輕易找出2017年低通脹背後的因素。2017年低通脹並不意味著將會持續下去。必須判斷低通脹背後的因素是否為暫時性的。無論通脹預期被低估或是高估，美聯儲依然能夠達到2%通脹目標。在通脹觸及2%之前保持利率不變是不明智的做法。低通脹可能是短暫性因素，看見了很多的不確定性。通脹無法在未來幾年在2%企穩的幾率“相當大”。存在通脹預期不像看起來那樣牢牢受控的風險；同樣存在通脹過衝的風險。美聯儲的通脹目標是係統性的。出現通脹過衝並非悲劇。公眾理解美聯儲的通脹目標是對稱這一點極為重要。即使低通脹是由供應衝擊造成，美聯儲仍希望通脹回到2%的目標。允許通脹長時間保持在2%之下是個壞主意。FOMC目前沒有考慮調整通脹目標。
沒有調整資產負債表方案的計劃。改變資產負債表政策的門檻在某種程度上很高。小變化不會改變資產負債表政策。負麵衝擊可能支持修改資產負債表政策。縮減的資產負債表將仍比危機前的規模要大。縮表將會給期限溢價逐漸帶來影響。縮表將會給期限溢價帶來一些上行壓力。
舊金山聯儲主席威廉姆斯：美聯儲今年還可以再加息一次；預計明年將加息三次。必要時將仍存小幅降息空間來應對經濟倒退。對於CPI尚未抬頭並不感到意外；預計通脹將在未來兩年達到2%。個人完全支持資產負債表正常化。
堪薩斯聯儲主席喬治：加息太慢會引發金融失衡；逐步調整利率是合適的，但美聯儲需要保持升息。進一步漸進加息合理。持續加息將是保持經濟維持可持續增長的最佳方法。從美聯儲最新的預期來看似乎充分就業目標已經達成；預計就業增速將走弱，但仍將維持在吸收新增勞動力，以及維持較低失業率所需的水平。通脹數據疲弱並不意味著經濟也疲軟；美聯儲預期表明其有信心達成2%的通脹目標。目前來看縮表計劃很好的傳達給了市場；對本周宣布削減資產負債表計劃沒引起強烈市場反應而感到欣慰；經濟向好的跡象使得削減資產負債表計劃可以開始；資產負債表工具應該隻留作緊急時使用。
達拉斯聯儲主席卡普蘭：對美聯儲年底加息持開放態度，盡管還沒有做出決定。哈維颶風後的經濟增速反彈將大於或等於任何短期的放緩。隨著退休人數超過人口增長，美國麵臨勞動力“淨負增長”，需要移民政策來擴大勞動力供應；可能需要校準自然失業率。包括科技技術在內的結構性因素可能抑製通脹；中性利率可能低至2.25%，使美聯儲不像市場認為的那樣“寬鬆”；中性利率可能低至2.25%，使美聯儲不像市場認為的那樣“寬鬆”；有些通脹放緩因素不是暫時性的，移民是美國的機遇源泉。
紐約聯儲主席杜德利：經濟基本麵“總體上十分有利”。預計經濟增速和薪資增長將略略好於均值；在短期內，經濟衰退的風險是很低的。美聯儲將有空間來應對下一次經濟衰退；在下次經濟衰退來臨前，美聯儲利率將更高。壓製通脹的短期因素正在消退；預期中期內將達成2%通脹目標；進口價格將有助於提升通脹。目前縮表時機不錯；若有需要可以再次運用資產負債表工具。
芝加哥聯儲主席埃文斯：對在接下來的某一次會議中加息持開放態度。美聯儲在下次加息行動前需要看到薪資增長和物價壓力上行的明顯跡象；美國經濟接近完全就業。個人擔心通脹預期過低；應該維持寬鬆政策直到通脹持續穩定在2%上方；近期幾乎沒有數據表明通脹將迅速回升至2%；在加息前希望看到更多通脹上漲的勢頭；擔憂目前的通脹疲軟可能更加具有結構性；可能需要花費幾個月的時間來觀察通脹前景的變化；可能需要比預期更長的時間來解決通脹前景問題。隻要美聯儲緩慢縮表，政策就仍是寬鬆的。
聖路易斯聯儲主席布拉德：對市場和美聯儲點陣圖之間的脫節感到擔心。通脹預期低得讓人不安。基於市場指標的通脹補償預期(如TIP)低於符合2%通脹目標的水平。
波士頓聯儲主席羅森格倫：支持美國有規律且漸進地加息；低通脹給了美聯儲更多靈活性，以逐步實現加息。在通脹及資產價格上升的情況下，經濟有過熱的風險；颶風效應將在未來幾個月令美國經濟數據籠罩陰影。預計通脹到2018年底將上漲，失業率將跌落充分就業的水平。手機及處方藥價格低落，壓低整體通脹。失業率低於4%是很有可能的。就業市場吃緊帶來更大的價格壓力。美聯儲不應對通脹短暫疲弱反應過度；有可能通脹仍將牢牢錨定。預計通脹將回升至2%。關於資產負債表的計劃進展順利。
美聯儲票委哈克：暫緩美聯儲加息是合適的；仍可能在12月加息，明年將加息3次。美國GDP增速符合預期，GDP當前表現略微高於趨勢水平；最好的預期是GDP在本季度下降100個基點；颶風造成的損害將給經濟造成暫時性的影響。就業市場收緊；看到一些薪資上行壓力。通脹率仍低於2%的目標水平；低通脹對美國人來說不是問題，但對貨幣政策來說存在風險；不反對提高通脹目標。不確定性確實圍繞著通脹。擔心暫時性因素影響通脹似乎已不再“暫時”。美聯儲最終的資產負債表規模可能是2.5萬億美元，當達到該水平時才知道是不是適當的規模。
(原標題：美聯儲大佬近期又都說了啥？看看這張圖就知道啦！)
(責任編輯：DF307)
最後更新：2017-10-03 10:03:21