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中信策略：看好周期股的交易性机会
中信策略研究认为，与白马龙头和价值蓝筹不同，过去2~3月中，受经济预期转弱和PPI同比回落等原因影响，投资者对周期股的重视程度不够，周期股表现也偏弱。静态来看，大部分周期品板块远期PEG显着低于市场平均水平，较大的偏离度意味着更大的修复弹性。另一方面，对于有价值属性的房地产和建筑板块，主题催化+预期改善下市场关注会逐步提升。
周期盈利增速确在回落，但中报压力并不大。本轮A股非金融板块盈利增速的修复驱动绝大部分来自周期板块，2017Q1的周期的贡献高达88%，PPI同比下行，市场亦预期周期板块盈利增速回落。但是，考虑到基数效应，2017H2盈利增速下行压力更大，中报压力并不大；而且，中观数据也显示，不少周期行业盈利增速回落并不明显。2017H1钢铁、建材、工程机械、化工、煤炭等行业供需结构优化，价格有所回升，毛利水平改善显着。
最后更新：2017-06-25 19:31:54