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中信策略：看好周期股的交易性機會
中信策略研究認為，與白馬龍頭和價值藍籌不同，過去2~3月中，受經濟預期轉弱和PPI同比回落等原因影響，投資者對周期股的重視程度不夠，周期股表現也偏弱。靜態來看，大部分周期品板塊遠期PEG顯著低於市場平均水平，較大的偏離度意味著更大的修複彈性。另一方麵，對於有價值屬性的房地產和建築板塊，主題催化+預期改善下市場關注會逐步提升。
周期盈利增速確在回落，但中報壓力並不大。本輪A股非金融板塊盈利增速的修複驅動絕大部分來自周期板塊，2017Q1的周期的貢獻高達88%，PPI同比下行，市場亦預期周期板塊盈利增速回落。但是，考慮到基數效應，2017H2盈利增速下行壓力更大，中報壓力並不大；而且，中觀數據也顯示，不少周期行業盈利增速回落並不明顯。2017H1鋼鐵、建材、工程機械、化工、煤炭等行業供需結構優化，價格有所回升，毛利水平改善顯著。
最後更新：2017-06-25 19:31:54