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這句話最能代表巴菲特一生的想法
摘要
因為他是過去超過50年中，全球商業和金融行業中非凡的人物。
雖然多年來我都未曾寫過訃告，但是我曾不斷的在腦海中想象過當股神巴菲特離開我們的時候，我應該說些什麼。因為他是過去超過50年中，全球商業和金融行業中非凡的人物。他們的離開必然會引發人們廣泛的悼念。我想談一談我的看法。
很幸運，多年來我的這些想法還沒有機會發布在正式的訃告中，突然有一天我覺得等待是很傻的一件事情。股神仍然健在，並且依然充滿活力，重要性仍然不言而喻，所以我為什麼要推遲我對他的讚美呢？8月30日，股神就將迎來自己87歲的生日，因為我認為這可能當成給股神的生日禮物。
首先，最簡單衡量一個人成就的方式：巴菲特擁有的伯克希爾哈撒韋公司的股份價值大約為770億美元，而他已經捐贈了近320億美元的股票。與此同時，雖然巴菲特一生中有著許多知名的交易，但是這一切都保持了純粹的投資哲學。正如他在6歲時買進了六包裝的可口可樂，然後在分別單獨出售賺取了20%的利潤。80年後，巴菲特依然保持了這樣的賺錢能力。想象以下，在一個自由市場中這麼長時間保持盈利是一件多麼困難的事情。巴菲特的成績非常了不起。
在《巴菲特：一個美國資本家的成長》一書中，Roger Lowenstein這樣寫道，“巴菲特的投資特點和投資生涯在某種意義上就是一部投資和美國商業的公共教材。”舉例來說，在2008年10月全球金融危機時，巴菲特在紐約時報撰文，題目為“買進美國。”
當時是一種供應短缺的情況，巴菲特平靜的表示他在用自己的個人賬戶買進美股，而之前他隻買進了美國國債。巴菲特總是在不斷重複他長期以來秉持的投資原則：“在被人貪婪時謹慎，在別人謹慎時貪婪。”股神非常簡單了向人們闡釋了投資的智慧以及一些實時的建議：
“我不知道股票在未來1個月或1年是會走高還是走低。但是，我知道的是市場在投資者情緒恢複或經濟複蘇後一定會上漲。所以如果你總是在等待知更鳥，那麼春天可能就被你錯過了。”
“股票在未來10年的表現一定超過現金，而且可能會一直持續下去。那些現在投注現金的投資者認為他們可以有效的利用時間在現金上先押注一把，然後再退出來。在等待好消息時，這些人忽略了Wayne Gretzky的建議：人們應該知道球之後會去哪裏，而不是球現在在哪裏。”
正如巴菲特大部分的建議並不是我們當下才聽說的，但是最後都證明股神是正確的。
不過不要誤會，雖然股神的行為舉止很溫和，但是不要忘了他在做生意時絕對不會心慈手軟。一名所羅門兄弟的交易員曾經回憶過巴菲特是在1970年代初買入銀行股票(例如哈裏斯信托)時的精明。當時市場中有一批哈裏斯信托的股票，市場價約為49美元，巴菲特開價47美元。賣家之後開價48.5美元，並認為這足以打動巴菲特。但是巴菲特直接掉頭拒絕了報價。當賣家希望在市場出售這部分股票時，市場中沒有願意接手的買家，股價一路下跌，一路跌到44美元。這時候賣家隻好去找巴菲特，表示願意以44美元的價格賣給巴菲特。巴菲特告訴他們，42美元，他才會接手。
以下是我總結的一些有關巴菲特的投資哲學：
對於他所尋找的業務：“我希望一個有價值的城堡，城堡中有一個公爵在管理，公爵非常誠實，勤勞以及能幹。我還希望這座城堡外有一條護城河。”
對於他所尋找的經理人：“我們看重三樣品質，聰明，富有活力且正直。如果他不是一個正直的人，那麼他也不可能是一個聰明和富有活力的人。一個不正直的人，一定也會是愚笨且懶散的。”
對於為啥不投資黃金：“全球所有的黃金儲備加在一起差不多也就是一個68英尺的立方體。按照當前的黃金價格，人們可以買入當前美國所有的農田，此外還能再買16個埃克森美孚。就這樣最後還能剩下1萬億美元的流動資金。或者你可以去買黃金。你會做何選擇？哪一種選擇的價值大一目了然了吧。”
關於調整的必要性：我們在1965年接手了伯克希爾哈撒韋，當時的風險用一句話來說就是：伯克希爾哈撒韋當時全部資金押注的北方紡織業務正在不斷出現虧損，並且顯示出最終將會壽終正寢的跡象。但是我們沒有坐以待斃，我們進行了調整。巴菲特的智慧往往不僅僅隻限於投資和分析。以下是我最喜歡的其關於其對於職業選擇的建議：
“人們應該去做自己想做的事情。如果你一直接受那些能讓你簡曆看上去非常好看，但是你卻不喜歡的工作，那麼我一定認為你是瘋了。這好像人們在年輕時禁欲，為的是當自己老的時候。”
我多年來都在鑽研巴菲特的投資哲學，我一直認為股神得2015年達特茅斯學院MBA分享課上的一句話最能代表巴菲特這一生的想法：“一個榜樣是人們可以留下的最佳財富。很顯然，人們都希望留下正確的榜樣。我的意思是，例如張伯倫的墓碑上會寫到我一個人長眠於此。這可能就不是大家希望留下的。我希望多年來我在伯克希爾哈撒韋為追求股東價值所堅持的，以及人們從我這裏學到的投資和治理公司的知識最後能成為我給這個世界留下的財富。”
任務完成，股神生日快樂！
(責任編輯：DF307)
最後更新：2017-08-21 09:13:10