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中美“漂亮50”有何不同？
最近，中國版“漂亮50”氣勢如虹，再聯想到美國在上世紀70年代“漂亮50”的輝煌，我認為有必要把兩者放在一起做個比較。
首先，兩個“漂亮50”的走勢都屬於“政策驅動”。美國是以1964年約翰遜政府實施的《1964年稅收法案》開始，到70年代初尼克鬆“新經濟政策”的推行。中國是供給側改革、“一帶一路”和國企改革等。
其次，美國“漂亮50”中，有30隻(60%)都是消費股，走的是“人口結構轉變，收入升級帶動消費升級”的路子。我國走的是“投資推動經濟發展”的路子。
第三，美國“漂亮50”中醫療保健股有11隻，而a股中這個數量明顯不足。a股很多具有成長潛力的醫藥股，本輪並沒有什麼亮眼的表現。
第四，美國“漂亮50”誕生了許多耳熟能詳的偉大企業，比如可口可樂、ibm、施樂公司等。a股中非國有的知名企業成長幾率較低，而國企又往往因為效率低下，成長力欠缺。
最後，美國“漂亮50”的成長，除政策的有力支持之外，都靠企業的內涵式成長引領行情。而我們的“漂亮50”多是地產、銀行、證券、保險之類的國有控股，產品提價或壟斷經營而引發的行情。
美股“漂亮50”的構成為：日常消費13隻、醫療保健11隻、非日常生活消費品6隻、電腦信息技術5隻等。上證50的成分股構成為：地產3隻、建築施工4隻、保險4隻、證券10隻、銀行12隻、石油2隻等。從成分構成不難發現，a股和美股在國民經濟中的地位不同。一個是融資以解決企業的實際困難，一個是融資以謀求企業的發展，前者某種程度上維係了僵屍企業，後者則在推動經濟增長。
至此，讀者對於本輪“漂亮50”的上漲應該能得出自己的結論。我認為未來半年內，“一帶一路”和國企改革還是會得到市場重新認可的。
(原標題：中美“漂亮50”有何不同？)
最後更新：2017-07-23 22:15:48