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日本央行上調經濟前景預期 為未來加息做鋪墊？
摘要
【日本央行上調經濟前景預期 為未來加息做鋪墊？】12月20日，日本央行決定維持貨幣政策不變，並上調對經濟的評估，這令市場愈發認為日本央行未來政策方向可能為加息而非降息。
12月20日，日本央行決定維持貨幣政策不變，並上調對經濟的評估，這令市場愈發認為日本央行未來政策方向可能為加息而非降息。
日本央行維持政策利率在-0.1%以及10年期公債收益率在零水準附近，維持日本國債持有量年增幅80萬億日元的目標。此外，日本央行上調了經濟前景預期，認為日本經濟延續溫和複蘇的趨勢，出口及產出正在回升，央行的看法更加樂觀。
近期，一係列積極經濟數據的確加強了日本經濟複蘇的樂觀情緒。最新數據顯示，日元兌美元在過去三個月中累計下跌15%，推動11月日本出口量創兩年高點，並提振製造業前景。就通脹情況而言，日本10月CPI指數連續第八個月下滑，雖然仍遠低於政府2%的通脹目標，但前景已有顯著改善。此外，日本財長麻生太郎表示，2017財年日本政府總預算達97.5萬億日元，總支出額為58.4萬億日元，2017年預算旨在實現經濟複蘇和財務整頓。
如今，美聯儲如期宣布加息，歐洲央行之前也宣布從明年4月起削減每月購債規模。作為全球“放水”力度最大的央行之一的日本央行可能很快不得不考慮2007年以來的首次貨幣緊縮行動。隨著日元走弱和股價高企，加上美聯儲已經進一步上調利率水平並且還提升了2017年加息次數預期，日本央行新推寬鬆的迫切性已經大不如以往。法國農業信貸集團首席日本經濟學家Kazuhiko Ogata表示，更多的寬鬆在可預見的未來幾乎是不可能的，日元的走弱極大地緩解了日本央行對於通貨膨脹前景惡化的擔憂。
路透社援引熟悉日本央行想法的消息人士稱，如果長期利率繼續上升，反映出經濟出現明顯改善，央行會更願意討論收緊政策的想法，而且最早明年可能會考慮提高收益率目標，甚至不排除小幅加息的可能性。
11月9日以來，美國10年期國債收益率已從1.862%一度飆漲至超過2.5%，而同期日本10年期國債收益率僅從-0.064%漲到了0.056%，利差從1.926個百分點擴大至斤2.4個百分點，這也意味著在投資者尋求更高收益動機驅使下，資本將流出日本，日元麵臨更大貶值壓力。如果美國10年期國債收益率如部分經濟學家預期在明年漲至3%，即便日本央行沒有實現2%的通脹目標，也將被迫上調日本10年期國債率目標。此外，今年以來日本央行已經實現的購債規模為71.7萬億日元，較去年同期的75.3萬億日元明顯下滑。
不過，日本央行行長黑田東彥昨日表示，當前物價依然離日本央行通脹目標相去甚遠，繼續執行現行政策是最適當選擇，現在討論上調長期收益率目標還太早。
日本央行上次收緊政策是在2007年，當時該行結束一段量化寬鬆期，將短期利率目標調升至0.5%。美銀美林認為，2017年將是全球主要工業化國家自2006年以來不會祭出大規模貨幣寬鬆政策的第一年。
(責任編輯：DF314)
最後更新：2017-06-18 01:12:40