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路透分析：未來一周全球市場的五大主題
據路透報道，以下為未來一周可能左右投資者與交易員想法的五大主題。
8月焦慮
隨著道瓊工業指數在上周觸及22,000點關口，一些投資者和交易員認為2017年下半年走勢將震蕩。根據美銀美林的資料，1928年以來，隻有8-10月這個三個月期間股市平均投資回報會出現負值。一些美國股市內部指標正顯露出上漲乏力的跡象，紐約證交所和Nasdaq市場觸及52周低點的個股數量已經連續七天增加，而觸及新高的個股數量在過去七個交易日內則有五日為下降。雖然觸及新高的個股數量仍多於跌至新低者，但二者之間的差距已降至約一個月低點，並且僅約為該差值200日移動均值的四分之一。最近股市每日上漲股與下跌股數量之間的關係也明顯呈現出類似的變化趨勢。在經曆過很長時期上漲股家數遠超下跌股家數之後，過去兩周形勢發生了逆轉。在過去10個交易日中，下跌股家數減去上漲股家數的平均差值為四個月以來最大。
(漲勢疲乏)
2、美元走軟股市強勁
不是很久以前，一些投資者還在擔心，美國聯邦儲備理事會(美聯儲/FED)升息導致的美元走強，將令全球股市的長牛走勢戛然而止。可實際上，美元指數自5月以來貶值8%，恰逢MSCI明晟全球股市指數迭創新高。雖然美元指數是隨著市場對美聯儲繼續升息的預期降溫而下跌，但許多分析師指出，美元疲勢並不是出於對美國經濟、或美國總統特朗普政府帶來的不確定性。相反，美元疲勢反映了相對寬鬆的貨幣環境以及投資者對投資於高收益資產的信心，這些因素可能令股市的漲勢再持續一段時間。
(亞洲初創市場壓力)
3、亞洲小盤股走勢掙紮
即便主要亞洲股市沐浴在企業獲利預估上調的光芒中，並不斷創下新高，該地區的小盤股卻接連遭遇拋售。本周，日本的Mothers初創企業市場跌至新低，自6月觸及的一年高位已下跌近10%。香港股市創業板數周以來持續承壓，中國股市以科技企業為主的創業板亦下滑，因市場擔心企業的成長前景與科技企業的估值。到目前為止，整體股市尚未受到波及，明晟MSCI亞洲股市指數繼續處於上升勢頭。上述創業板的走勢過去與Nasdaq市場走勢關聯度較高。若全球股市走軟，就算企業獲利增長和本幣升值恐怕也不能讓亞洲股市幸免於外。MSCI明晟的研究員指出，美國抵押貸款市場2007年出現的最初壓力跡象觸發多策略基金的流動性需求，然後這些基金被迫解除了股票倉位。最先感受到痛楚的就是小盤股。
(疲弱美元，強勁股市：美元指數和MSCI明晟全球市場指數)
4、科技股資金流入放緩
根據EPFR和美銀美林的數據，今年流入全球科技類股的資金規模僅次於湧入新興市場債券的資金量。蘋果發布意外強勁的季度業績、以及對其在iPhone麵世10周年之際發布熱賣新品的預期，推動蘋果股價升至紀錄高位。
這家科技巨頭目前市值超過8,000億美元，有望成為全球首家市值超過1萬億美元的公司。在亞洲，以三星電子為首的科技企業紛紛發布強勁獲利增長。在加上科技企業受益於低利率、全球經濟增長，以及從零售業到銀行業遭遇挫折，確保了科技類股在全球每個主要股市的表現都好於其他板塊，而且相對於能源等其他板塊的領先優勢尤為明顯。美銀美林指出，資金流入科技股的速度在過去一周放緩，可能成為投資者急於鎖定獲利的第一個跡象。
(全球股市：各類股表現)
5、蘭特有韌性
盡管南非總統祖馬在8月8日麵臨任內第九次不信任投票，蘭特和其他市場明顯有韌性，蘭特兌美元接近三周高位，蘭特計價的當地股市處於紀錄高位。根據IHS Markit，五年期信用違約互換(CDS)接近兩年半低位。如果國會通過不信任案，祖馬和內閣都將下台。盡管祖馬不受投資人和南非民眾歡迎，其下台將為南非困境再添政局動蕩，南非經濟處於衰退，評等遭降至垃圾級，且失業率升至14年高位。市場平靜的理由之一是美元來到16個月低位，對赤字纏身的南非經濟來說有加分作用。再者，時有醜聞的總統祖馬可能一如往常般挺過不信任投票。這或許會有意外，因國會議長允許決定該不信任案是否采取無記名投票。凱投宏觀的John Ashbourne表示，不信任案獲得簡單多數便能過關，但由於需要執政黨非洲人國民大會(ANC)的議員有五分之一對祖馬投下反對票，因此仍不太可能過關。
(南非蘭特和五年期信用違約互換(CDS))
(責任編輯：DF134)
最後更新：2017-08-07 15:30:14