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供應過剩來年恐變供應短缺 油價正從“煉獄”逃離
三年多來，由於持續的供應過剩，全球元油市場價格受到持續抑製，但樂觀的投資人士指出，恐怕到明年，大家要擔心的就是供應短缺這個問題了。
安聯集團周三(10月25日)聯合傑富瑞和RBC資本市場分析師發表了麵向全球投資者的投資意見函，均對最近努力平衡市場作用的發揮表示樂觀，並指出各產油國限製供給的努力，可能意味著2018年世界將麵臨石油短缺。
安聯全球策略師Neil Dwane在意見函中指出，“美國頁岩油所蘊藏的豐富石油資源，在很大程度上推高行業投資情緒，並打壓了油價。但是，由於油價持續低迷，意味著對新生產資源投資將隨之減少，市場也可能會很快從擔心供給過度調整到憂慮供應短缺，這將反過來導致價格走高。”
國際油價在2013-2014年度達到峰值後旋即暴跌，雖然當下油價已比2016年初顯著反彈，但仍較前期高點下跌50%以上。為應對供應過剩和價格疲軟，石油輸出國組織和俄羅斯等其他產油國同意減產直至2018年3月底。這一舉措有助於緩解供應過剩。
然而，減產和三年的價格低迷挫傷了行業投資。 對此，Dwane表示，隨著世界經濟持續加速發展，該行業將難以跟上能源需求上漲的步伐。
Dwane 說道，“全球石油每日需求仍然維持在9700萬桶，但油田正在穩步消耗。 石油生產商在新生產中每天一共需要增加約700-800萬桶原油的新增資源投資，才能跟上需求增長和生產下滑。但現在價格這麼低，要做到這點不容易。”
美國頁岩石油產出暴漲是2014年夏季價格下滑的主要原因之一。最初油價暴跌使生產商受到重創，但之後他們消減成本，並又開始以有力的價格產油了。
在上周於倫敦舉行的石油與貨幣會議上，代表們對未來幾年美國生產前景特別樂觀，因為有幾個行業參與者注意到頁岩產量的第二高峰即將到來。
然而，周三石油分析師們對美國頁岩明年的前景就較為悲觀了。 Dwane表示，美國的頁岩油產量暴漲一看就無法持續，而且企業經營可能會越來越具有挑戰性。
由賈森？賈默爾(Jason Gammel)領導的傑富瑞石油分析師們警告道，明年美國的石油增長可能會令人失望，這在一定程度上消除了抑製價格上漲的一個因素。
他們在一份報告中指出：“雖然美國今年的經濟增長有所突破，但傑富瑞的預測顯示，美國在2018年可能不足以實現石油增長。”
他還補充道，“我們認為目前市場供給不足，而布倫特期貨的現貨溢價也恰恰印證了我們的這一論點，如果OPEC牽頭其他產油國削減一直持續到2018年底的話，那麼我們估計，到2019年石油市場在一定程度上還是會供應不足”。現貨溢價是指近期石油交割價格高於後期交割價格的情況。
傑富瑞預計到2018年底 WTI將上漲至每桶55美元，而布倫特油預計將攀升至58美元每桶。
在RBC資本市場團隊的一篇名為“逃脫煉獄”的筆記中，將其2018年原油預測從50美元每桶上調至51美元每桶，並將布倫特油從53.19美元上調至55美元。但分析師對原油和布倫特油的長期預測值保持不變，分別是65美元和69美元。
然而，與傑富瑞和安聯的分析師不同，RBC的策略師們表示在不久的將來美國石油生產不會令人失望。 事實上，他們將2018年第四季度美國總產出增長率的預測(包括非頁岩)從原先的每天850,000桶提高至每天870,000桶，並將2019年的預測從756,000桶升至810,000桶。
RBC表示，“從好的方麵來看，我們不相信WTI價格將被無限期地降到”煉獄“。長期石油價格預測曾把價格帶入‘煉獄’，同樣今後它也可能會把價格‘營救出去’”。
(責任編輯：DF134)
最後更新：2017-10-26 18:23:53