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王健林低调了，许家印财富缩水了，美国缩表对中国影响有多大？李光斗观察

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文/李光斗

盘桓首富王座长达六年之久的王健林，如今背影多少有些没落。与以往热衷出访、演讲、宣扬价值观不同，王健林突然变低调了；仅有的媒体报道也大多来源万达官网，这些被披露的行踪力图向外界证明着前首富的“安全”。

就在上周一，中国另一位地产大佬许家印，凭借着391亿美元的身价超越马云和马化腾，成为中国新首富。然而不到半天时间里，便再次跌落至第三位。本周一，这位地产大亨的身价更是瞬间缩水82亿美元。

其实，这一切早已显露端倪。为了防范系统性风险，在高层的统一布署下，中国采取了一系列措施来加强金融监管，高度依赖金融支撑的房地产行业首当其冲受到影响。中国目前的调整，其实是在消化2008年以来货币超发带来的金融风险。然而美国并不这么想，9月21日凌晨美联储祭出了大杀器——启动渐进式被动“缩表”，计划从今年10月份开始缩减总额高达4.5万亿美元的资产负债表。美联储缩表，也就是美钞作为美联储债券的总量要变少，对于所有美元计价物来说，美元总量变少导致美元更贵，而资产以美元价格计会变得更贱。美国挥舞着大棒，吆喝着要将大量美元从全世界抽回，作为新兴市场国家代表的中国，正面临着资本流出、金融波动性上升的风险，一场中美之间的一场金融战即将打响！

标普、穆迪掀起舆论战

2008年的金融危机源自美国，由于美元是世界货币，美国也输出了自身危机，让全世界为其埋单；也把世界经济拖进了泥潭。如今，企稳回升的美国经济增加了美联储的信心，美国准备再从新兴市场经济体薅一次羊毛。美联储宣布“缩表”一天后，标普也宣布降低中国主权信用评级，同时宣布降低中国三家政策性银行的信用评级，这也是1999年以来，标普首次下调中国主权评级。而就在4个月前，穆迪也曾宣布下调中国主权信用评级。评级下调就是在告诉全世界中国国内“去杠杆”的调控成效一般，有很大的投资风险，中国的融资成本提高，也加速了中国境内资本以美元的形式流回美国。

中国房地产市场承压

美国“缩表”正加大中国房地产调控的压力。从今年的7月份开始，中国就开始打击影子银行，防范影子银行的钱流入了房地产市场；9月份又释放严厉信号，对ICO（首次代币发行）等交易平台加强监管，遏制非法集资进入房地产领域；最近，多个省市又要求加强个人消费贷款管理，防范信贷资金违规流入房地产市场。种种迹象表明，中国政府正在极力遏制房地产泡沫，如果不在美国“缩表”之前加以控制，中国房地产的泡沫还将继续被吹大，中国房价还将持续攀高。到时候美元一旦撤离中国，中国将只剩下高房价为之“站岗”。

对于个人购房者而言，美国“缩表”会间接使中国的市场利率上升，从而导致房贷利率上升，买房成本随即增加。最近，北京多家银行就相继下达了内部文件，要求首套房贷款利率执行最低基准上浮5%。

人民币贬值概率变大

“缩表”之后，美元在市场上将会逐步走强，人民币势必迎来贬值。人民币资产价格的下降，使中国企业的资产负债率提高，拥有的财富也会减少，也影响部分企业的偿债能力，长期来看可能使中国经济发展势头放缓甚至走弱。

人民币贬值，将使中国企业走出去买遍全球的行为受到限制，增加了中国企业“走出去”的难度；企业辛辛苦苦赚来的人民币，在国际市场的购买力将下降，国内消费者手上的人民币也将贬值，兑换成美元出境游的意愿也会降低；对于背负着外债的企业而言，就更悲催了，需要努力赚钱偿还升值后的美元。

个人股票、黄金投资受影响

美国“缩表”，最直接的后果是减少了货币供应量，这对严重依赖资金的股市来说是一场利空。但是，中国股市有着自己的特色，主要是内因起决定性作用，目前美联储的缩表对中国股市的影响有限。但还是要关注中国央行接下来的市场应对策略，国内投资者应该适当控制规模，避免盲目加仓行为。

从历史上看，美元指数与黄金价格往往呈现反向波动关系。美国“缩表”计划公布后，美元指数开始回升，黄金价格出现了明显回落，现货黄金本月首次跌破1300美元/盎司关口。建议国内投资者调整投资策略，适当增加美元投资产品，减少黄金持有量。

福利来啦

最后更新：2017-10-09 00:06:10

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