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王健林低調了，許家印財富縮水了，美國縮表對中國影響有多大？李光鬥觀察

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文/李光鬥

盤桓首富王座長達六年之久的王健林，如今背影多少有些沒落。與以往熱衷出訪、演講、宣揚價值觀不同，王健林突然變低調了；僅有的媒體報道也大多來源萬達官網，這些被披露的行蹤力圖向外界證明著前首富的“安全”。

就在上周一，中國另一位地產大佬許家印，憑借著391億美元的身價超越馬雲和馬化騰，成為中國新首富。然而不到半天時間裏，便再次跌落至第三位。本周一，這位地產大亨的身價更是瞬間縮水82億美元。

其實，這一切早已顯露端倪。為了防範係統性風險，在高層的統一布署下，中國采取了一係列措施來加強金融監管，高度依賴金融支撐的房地產行業首當其衝受到影響。中國目前的調整，其實是在消化2008年以來貨幣超發帶來的金融風險。然而美國並不這麼想，9月21日淩晨美聯儲祭出了大殺器——啟動漸進式被動“縮表”，計劃從今年10月份開始縮減總額高達4.5萬億美元的資產負債表。美聯儲縮表，也就是美鈔作為美聯儲債券的總量要變少，對於所有美元計價物來說，美元總量變少導致美元更貴，而資產以美元價格計會變得更賤。美國揮舞著大棒，吆喝著要將大量美元從全世界抽回，作為新興市場國家代表的中國，正麵臨著資本流出、金融波動性上升的風險，一場中美之間的一場金融戰即將打響！

標普、穆迪掀起輿論戰

2008年的金融危機源自美國，由於美元是世界貨幣，美國也輸出了自身危機，讓全世界為其埋單；也把世界經濟拖進了泥潭。如今，企穩回升的美國經濟增加了美聯儲的信心，美國準備再從新興市場經濟體薅一次羊毛。美聯儲宣布“縮表”一天後，標普也宣布降低中國主權信用評級，同時宣布降低中國三家政策性銀行的信用評級，這也是1999年以來，標普首次下調中國主權評級。而就在4個月前，穆迪也曾宣布下調中國主權信用評級。評級下調就是在告訴全世界中國國內“去杠杆”的調控成效一般，有很大的投資風險，中國的融資成本提高，也加速了中國境內資本以美元的形式流回美國。

中國房地產市場承壓

美國“縮表”正加大中國房地產調控的壓力。從今年的7月份開始，中國就開始打擊影子銀行，防範影子銀行的錢流入了房地產市場；9月份又釋放嚴厲信號，對ICO（首次代幣發行）等交易平台加強監管，遏製非法集資進入房地產領域；最近，多個省市又要求加強個人消費貸款管理，防範信貸資金違規流入房地產市場。種種跡象表明，中國政府正在極力遏製房地產泡沫，如果不在美國“縮表”之前加以控製，中國房地產的泡沫還將繼續被吹大，中國房價還將持續攀高。到時候美元一旦撤離中國，中國將隻剩下高房價為之“站崗”。

對於個人購房者而言，美國“縮表”會間接使中國的市場利率上升，從而導致房貸利率上升，買房成本隨即增加。最近，北京多家銀行就相繼下達了內部文件，要求首套房貸款利率執行最低基準上浮5%。

人民幣貶值概率變大

“縮表”之後，美元在市場上將會逐步走強，人民幣勢必迎來貶值。人民幣資產價格的下降，使中國企業的資產負債率提高，擁有的財富也會減少，也影響部分企業的償債能力，長期來看可能使中國經濟發展勢頭放緩甚至走弱。

人民幣貶值，將使中國企業走出去買遍全球的行為受到限製，增加了中國企業“走出去”的難度；企業辛辛苦苦賺來的人民幣，在國際市場的購買力將下降，國內消費者手上的人民幣也將貶值，兌換成美元出境遊的意願也會降低；對於背負著外債的企業而言，就更悲催了，需要努力賺錢償還升值後的美元。

個人股票、黃金投資受影響

美國“縮表”，最直接的後果是減少了貨幣供應量，這對嚴重依賴資金的股市來說是一場利空。但是，中國股市有著自己的特色，主要是內因起決定性作用，目前美聯儲的縮表對中國股市的影響有限。但還是要關注中國央行接下來的市場應對策略，國內投資者應該適當控製規模，避免盲目加倉行為。

從曆史上看，美元指數與黃金價格往往呈現反向波動關係。美國“縮表”計劃公布後，美元指數開始回升，黃金價格出現了明顯回落，現貨黃金本月首次跌破1300美元/盎司關口。建議國內投資者調整投資策略，適當增加美元投資產品，減少黃金持有量。

福利來啦

最後更新：2017-10-09 00:06:10

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