596
搜狐
最近金融大佬紛紛為此發聲 可怕的是這可能隻是個開始
摘要
當地時間本周一、周二，美國三大股指連續下跌兩天，道指兩個交易日下跌超2%，標普500指數下跌近1.8%。
在迎來2018年強勁開局後，本周全球市場突然變臉。當地時間本周一、周二，美國三大股指連續下跌兩天，道指兩個交易日下跌超2%，標普500指數下跌近1.8%，納指下跌近1.4%，並引發了歐股、日股等外圍市場連續兩天下跌。主權債券價格進一步承壓，30年期美國國債收益率自去年5月以來首次逼近3%。
最近，美國股市和債市出現明顯回調。
美國10年期基準國債收益率漲6.4個基點，報2.7840%，美股尾盤曾飆漲至2.7915%，創2014年4月4日(當天最高2.7990%)以來新高，延續1月漲超31個基點的表現。
30年期美債收益率漲7.4個基點，報3.0150%，為2017年5月16日以來首次站上3%整數位關口，紐約尾盤衝高至3.0308%。
兩年期美債收益率漲1.6個基點，報2.1609%，周四亞太尾盤一度漲至2.1690%、創2008年9月25日(當天交投於1.9840%-2.2007%區間)以來盤中新高，1月漲超26個基點。
五年期美債收益率漲4.2個基點，報2.5678%，1月漲約32個基點。
債市已處於“輕度熊市”
美債的不斷走高迎來投資者的拋售熱潮。
拋售潮的背後，是投資者風險偏好情緒已經達到極端水平，對衝基金和實錢投資者瘋狂湧入世界各地的風險資產，令外匯、股票和大宗商品市場上的多頭倉位紛紛飆至紀錄高位。然而，這些擁擠的單向押注促使部分市場人士警告，市場已經接近過度擴張，這種境況非常危險。Intellectus Partners LLC首席經濟學家、彭博撰稿人埃蒙斯(Ben Emons)指出：
“部分淨多頭寸和淨空頭寸明顯已經進入極端區域。這個持倉情況反映了全球同步的交易主題，而在這當中，美元扮演著舉足輕重的角色。”
國外債券大亨、全球債券市場主要操盤手比爾·格羅斯在本周三接受美國CNBC媒體的采訪時表示，美國債券市場已經步入熊市，但目前僅是輕度熊市行情，還未走到極端熊市行情中。
美股現5年來最強賣出信號
股市最大的敵人可謂是債券市場收益率上升，收益率上升至四年新高將會是股票拋售背後最大的催化劑。當利率上升，股票就要麵臨挑戰了：因為高利率意味著將提供給投資者更高收益的投資替代選擇，當然也會提高企業的借貸成本：受到密切關注的10年期國債收益率基準影響了從企業貸款到房屋抵押貸款的全部借款利率。
美股美債“雙泡沫”來襲
91歲高齡的前美聯儲主席格林斯潘(Alan Greenspan)接受電視台采訪時表示，目前美國的股市和債市都存在泡沫。格林斯潘表示：“到最後，債券市場的泡沫最終將成為關鍵問題，但從短期來看，情況還不算太糟。我們顯然正在努力實現長期利率的大幅增長，這對美國的整個經濟結構產生了非常重要的影響。”
對於美國政府赤字繼續攀升，占據GDP一定比例的這種預測，格林斯潘也給出了警告。格林斯潘聲稱， 特朗普(Donald Trump)總統發表了國情谘文，但沒有具體說明采取何種舉措資助新政府，他對此感到很驚訝。特朗普總統上個月簽署了約1.5萬億美元的減稅法案，批評者稱這將進一步擴大美國的預算缺口。
格林斯潘則把美國日益嚴重的財政赤字歸咎於他的債券需求。格林斯潘指出，泡沫的背後是什麼呢？事實上，從本質上講，我們正開始麵臨越來越大的政府赤字。作為GDP的一部分，債務一直在大幅上升，而我們對此沒有足夠關注。
格林斯潘在1987年至2006年期間領導美聯儲，他曾用“非理性繁榮”來形容90年代互聯網泡沫時期的資產價值。現在，格林斯潘暗示投資者再次陷入了這種泡沫之中。
格林斯潘發表此番言論之際，美國的股指仍接近曆史高位，盡管最近幾日遭到了拋售。
股債雙殺降臨，投資者該投資啥
在麵臨股債雙殺局麵時，投資什麼是最有保障的呢？答案是平時被投資者們忽視的現金。
ClientFirst Strategy公司總裁Mitch Goldberg在CNBC網站發表文章稱，之所以討論現金，不是因為現金能帶來回報，而是現金能真真切切回到投資者手上。
(責任編輯：DF307)
最後更新：2018-02-03 08:52:49