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欧洲央行对于是否延展QE持开放立场

　　周二，瑞银预计本周四欧央行将宣布从2018年1月开始从每月购债600亿欧元降至300亿欧元，并延长购债计划6个月，如延长至2018年9月末。

　　对于QE计划在9月到期后是否延长将持开放态度，并暗示未来决议将取决于经济数据。我们相信欧央行将保持QE宽松立场，暗示一旦有负面冲击，随时准备扩大QE.

　　欧央行可能会重申对于到期的QE组合投资证券，未来将再投资，强调其量宽重要性。

　　对于前瞻性指引，欧央行可能会重申“更长一段时间内”以及QE结束之后将维持关键利率在当前水平。我们认为欧央行将再次承诺维持“相当程度的宽松政策以带动通胀回到目标水平。”

　　欧央行可能会在明年9月末结束QE，但有延展至2018年第四季度的风险。我们认为在QE结束后，欧央行才会对关键利率水平调整作出暗示，最有可能会在2019年。

　　欧元将作何反应？

　　周二，荷兰国际集团分析师表示，调查指标仍指向进入2018年欧元区经济将继续复苏。由于通胀(预期)仍处于低位，且明显低于欧央行2%的目前水平，强劲的增长对于欧央行宣布2018年QE削减细节是基本要素。

　　欧央行决议公布后欧元兑美元将出现膝跳反应，汇价有望测试1.20，因该央行将每月购债规模从600亿欧元降至250亿欧元。

　　欧央行削减购债规模并延长购债期限将抑制德债抛售空间，加上2018年年初将迎来意大利大选，欧元兑美元上行难以持续。

　　我们预计汇价未来数月将区间交易，一旦2018年意大利大选风险褪去，欧元才会上涨。

(责任编辑：DF134)

最后更新：2017-10-24 15:54:36