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外媒：全球60%的人口推動全球GDP增量60% 歸功於中國
摘要
全球60%的人口都推動了全球GDP增量的60%，這得益於亞洲的增長，而亞洲的增長又歸功於中國，在未來10年裏，這個地區將會發行全球60%的債券。這將是一個在資產管理取得成就的現象級故事。
鳳凰國際iMarkets消息，據CNBC12月30日的報道，一位資深的太平洋投資管理公司投資組合經理對CNBC表示，全球60%的人口都推動了全球GDP增量的60%，這得益於亞洲的增長，而亞洲的增長又歸功於中國，在未來10年裏，這個地區將會發行全球60%的債券。這將是一個在資產管理取得成就的現象級故事。
Spajic管理者太平洋投資管理公司的亞洲信貸投資組合，並且還主管亞洲的新興市場投資組合(管理著該地區價值約為86億美元的資產)。他表示，在中國這個第二大經濟體中，債務增長可能還是會持續。Spajic表示，盡管北京方麵要求努力遏製國內金融風險，但中國重組其規模龐大且負債累累的國有企業的努力可能不會有太大成效。
Spajic向CNBC表示：當我們觸及宏觀經濟時，我們不希望看到中國出現任何重大的宏觀去杠杆化。在中國，債務增長仍將十分顯著。債務組成可能會改變，但不會萎縮。
Spajic 補充道：“其次，我們並不期待轉型式改革。盡管可能會有一些並購措施，但是國有企業的改革將是一個頗為棘手的難題。政府可能會稍微改變這些國有企業的運作方式，但也不會有什麼大的轉變。並且，這種轉變很可能是漸進的。”
從上麵的話語來看，大家可能會認為Spajic對中國的情況並不樂觀，但他很快打消了這種疑慮，Spajic接著說：如果中國的經濟增長繼續超過借貸成本，那麼中國的債務增加就不那麼令人擔憂了。
Spajic解釋說，由於中國經濟以6%至6.5%的速度增長，而通脹率在2%到3%之間，其名義增長率將達到8%以上。Spajic還指出，這一數字高於企業必須支付的5%至6%的債務利率。
Spajic 說：“如果企業表現強勁，它們將能夠成長為債務負擔，並能很輕鬆地償還利息。”現在很明顯，如果一家公司以2%或3%的速度增長，那麼它將會十分掙紮。在中國，情況或許不容樂觀
Spajic說，這是中國這個亞洲巨人的經濟成就的代價，因此，中國對債務積累的處理將產生“有意義的後果”。其中一個後果可能來自人民幣：如果中國決定降低利率，讓人民幣貶值。“在中國，如果一家公司破產，這意味著它可能與政治沒有多少聯係，沒有受到政府支持。”
但Spajic的“強烈觀點”是，在可預見的未來，在中國，違約率將低於西方標準。Spajic說：“在某種程度上，資產和負債都是同一所有者。這是非常獨特的，因為所有者是同一個政府，這樣獨特的情況可以做對中國有益的事情。他們有能力能夠更快地解決問題。”
亞洲的故事歸功於中國
在2014年，來自英國的Spajic接受了目前的工作， 並且搬到了新加坡。在此之前，他領導了太平洋投資管理公司的歐洲信貸投資組合管理。
盡管Spajic在亞洲地區的投資經驗“相對有限”，但晨星公司表示，Spajic的“投資過程是合理的”。該研究公司指出，Spajic管理的一隻基金，價值4,150萬美元的Pimco GIS新興亞洲債券，在2016年6月至2017年9月期間的年化回報率為4.22%，低於基準60個基點。
在一份報告中，晨星公司的研究分析師Don Yew寫道：“然而，我們注意到，這隻基金仍處於早期階段，希望Spajic在該基金上創造業績記錄。”
對於太平洋投資管理公司新的亞洲專家來說，因為亞洲地區的強勁增長狀況不僅出現在中國，所以這是一個絕佳的來到亞洲的時機。例如，Spajic說，印度是一個經濟增長高、利率高、貨幣穩定、對固定收益投資者有吸引力的國家。他補充說道，在東南亞，印尼的投資地位吸引了“更多的國際投資者”。亞洲的情況或許更為樂觀，這在一定程度上要歸功於中國，但也得益於新興市場的普遍增長。
Spajic說：“從資本市場的角度看，圍繞著亞洲所發生的事件有很多：中國是一個，印度是另一個，印尼是第三個。這些國家提供了各種各樣的機會，包括貨幣、美元債務、地方債務和股票。”
這些國家規模很大，具有伸縮性，很有趣。其他國家將從亞洲的廣泛利益中受益，比如菲律賓、馬來西亞，甚至是越南這樣落後的國家。這樣說吧：全球60%的人口都推動了全球GDP增量的60%，而且在未來10年裏，這個地區將會發行全球60%的債券。這將是一個在資產管理取得成就的現象級故事。
(責任編輯：DF306)
最後更新：2017-12-31 09:16:37