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這兩大貨幣將迎來重大利好？美元明年或將陷入更大麻煩之中
美元2017年表現不佳，兌主要競爭對手的跌幅達9%，一些人希望美元在新的一年裏會恢複強勢，但美元明年恐仍麵臨重重困難。
國外知名財經網站Market Watch周五(12月1日)撰文指出，一方麵，美國與的其他發達市場利率差異料將繼續令美元受到支撐。美聯儲正在收緊貨幣政策，而其他發達國家的央行還需要采取進一步的行動。畢竟，美聯儲的“點陣圖”表明，2018年的加息幅度高達三次，而歐洲央行仍在忙著縮減債券購買規模，日本央行則尚未采取任何正式舉措。
盡管如此，仍有理由認為，明年美元可能會陷入更大的麻煩之中。
日元
過去幾周，日本央行官員對量化寬鬆負麵影響的評論引發人們預期，日本央行可能更接近於放棄其寬鬆貨幣政策的做法。考慮到該央行的利率政策或對收益率曲線的控製或將發生變化，策略師預計明年日元將會走強。
“全球通貨再膨脹可能會推高日本的通脹率，使日本央行最終決定通過收益率曲線管理降低其激進的寬鬆政策，使得日本政府債券曲線變得陡峭起來，”摩根士丹利在明年的十大外匯交易報告中表示。
日本主權債券收益率的上升，以及美國收益率曲線的趨平，可能導致更多日本投資者將更多的資金留在國內，從而為日元提供支撐。
摩根士丹利分析師寫道：“然後，明年晚些時候，這些力量受到全球風險偏好潛在轉變的提振，這可能反過來推動與資金回流相關的日元需求的上升。”
據道明證券資深外匯策略師Mazen Issa估計，美元/日元明年可能跌至104。他表示：“這反映出，日本央行可能會在貨幣政策上采取一些行動。”
歐元
今年看漲歐元的市場情緒可能會延續到新的一年。歐元/美元今年上漲了約13%，這一強勁勢頭受到該地區的強勁經濟增長所提振，因歐元區經濟正趕上美國已經經曆的一波增長。
盡管經濟仍將受到支撐，但明年歐元可能會受益於持續的全球擴張，以及央行等儲備貨幣管理機構的資金流動，在2017年表現的鼓舞下，更多資金可能會轉向歐元區。考慮到這些來自外匯儲備的交易規模可能相當大，這將為歐元創造一個非常有利的基礎。
當然，歐元並非沒有風險，比如英國退歐談判的最終結果，或者明年5月份的意大利大選，這些都有可能嚇退或鼓舞投資者，正如今年的法國和德國大選以及加泰羅尼亞公投一樣。
Natixis策略師Joseph Lavorgna表示：“事實上，政治穩定和發展勢頭對歐元區和歐盟的未來至關重要，比以往任何時候都需要大膽的決定，才能堅持在政治一體化方麵的路線圖。”
通脹和政策
盡管今年發達國家的消費者物價指數一直處於低位，但這抑製了人們對正常化的樂觀情緒，市場參與者擔心，2018年CPI可能會突然上升得太快。反過來，這可能迫使各國央行采取更快行動，進而加大政策失誤的風險。
荷蘭銀行首席經濟學家Han de Jong寫道，緊縮政策的力度超出市場預期，可能會“損害經濟增長”。
Issa談及2018年前景時表示：“我們預計，明年第二季度美聯儲將加息，然後在第四季度再次加息。”美聯儲的利率製定委員會將在1月開會，由於距離12月會議太近，料在3月之前不會采取任何行動。
另一個問題則與特朗普總統提出的稅收改革有關，該計劃將包括一項資金遣返條款，其可能會導致資金回流美國。
根據Natixis的展望，“在兩會就稅收改革的內容和實施達成一致之前，很難對稅收改革做出明確的聲明。”
(責任編輯：DF350)
最後更新：2017-12-03 18:24:57