龙头科技股遭卖空！调整真的来了吗？

摘要

由Facebook、苹果、亚马逊、微软和谷歌组成的“FAAMG”组合今年已经增加了6000亿美元市值。

　　科技股是今年股市的“超级大赢家”，由Facebook、苹果、亚马逊、微软和谷歌组成的“FAAMG”组合今年已经增加了6000亿美元市值，为美股贡献了40%的涨幅。但最近以来，这五大龙头科技股连续走跌，引发了市场对高估值的担忧，一些投资者甚至已经开始抛售该类股票。

　　排名第一的共同基金卖掉科技股

　　由于多数传统科技股已经涨至高位，曾依靠押注科技股而跑赢同行的T. Rowe Price 全球科技基金(T. Rowe Price Global Technology Fund ，PRGTX)已经开始抛售亚马逊和特斯拉股票，并转向商业软件类股票。

　　根据研究机构Morningstar的分析，在过去五年里，该基金的平均年回报率在所有开放式共同基金里排名第一，而这一辉煌成绩很大程度上是通过大举押注亚马逊和特斯拉股票得来的。

　　对此，T. Rowe Price 全球科技基金经理Joshua K. Spencer表示：“我们正在试图成为逆向成长型投资者。”

　　他对抛售亚马逊作了如下解释：

　　“在2014年初，亚马逊正处于失宠中，当时亚马逊还没有产生云服务收入的销售，大家也不知道那是有30%利润率的业务。所以，我们在2015年激进地买入了亚马逊，且在2015年初这只股是基金的最大仓位，最终在投资组合里的权重超过了10%。”

　　自2014年以来，亚马逊股价已经上涨了三倍。根据Spencer，他已经卖出了相当一部分仓位的亚马逊股票。

　　相似地，在去年市场普遍不看好特斯拉与SolarCity合并时，Spencer以175美元的价格买进了特斯拉股票，现在特斯拉股价已经超过了370美元。

　　眼下Spencer已经对特斯拉股票进行了清仓，但他补充说，卖掉特斯拉并不意味着看衰其业务或策略，实际上，他对特斯拉的长期成功充满信心。

　　在卖掉科技股后，Spencer把目光转向商业软件股票。他认为关注那些具有稳定业务模式以及不受经济波动影响的“粘稠”客户关系的公司很重要。他推荐Intuit (INTU)、Ultimate Software Group(ULTI)以及 Workday(WDAY)这三家公司股票。

　　科技股已经迈入调整期？

　　和基金经理Spencer的观点相反，一些市场人士仍看好包括亚马逊和特斯拉在内的科技股。亿万富翁投资者、巴伦资本创始人罗恩·巴伦(Ron Baron)近日就表示特斯拉股价明年将涨至600美元，然后一路攀升，到2020年该股将升至1000美元。

　　同时，根据TipRanks5月中旬公布的数据，31位分析师给出的亚马逊未来12个月股价目标的均值为1095美元。高盛、海纳和Wedbush都给出了1250美元的高价预测。

　　总体来看，目前市场对于科技股未来走势的意见存在分歧。看空者认为，由于估值过高，科技股很可能会出现回调；看多者则认为，科技公司长期股价仍有上升空间。

　　摩根士丹利近日发布报告称：“鉴于我们看到的强劲盈利增长，如果科技股行情就此结束，会让我们很惊讶。”

　　还有观点认为，科技股的表现将取决于经济前景，如果条件发生变化，金融股可能受益，科技股则面临不利。高盛就指出，如果投资者重新调整对通货膨胀和美联储政策的预期，以匹配标普500指数体现的经济增长乐观情绪，那么较高的利率应会带来金融股跑赢大盘。

(责任编辑：DF307)

最后更新：2017-06-22 08:57:33