龍頭科技股遭賣空！調整真的來了嗎？

摘要

由Facebook、蘋果、亞馬遜、微軟和穀歌組成的“FAAMG”組合今年已經增加了6000億美元市值。

　　科技股是今年股市的“超級大贏家”，由Facebook、蘋果、亞馬遜、微軟和穀歌組成的“FAAMG”組合今年已經增加了6000億美元市值，為美股貢獻了40%的漲幅。但最近以來，這五大龍頭科技股連續走跌，引發了市場對高估值的擔憂，一些投資者甚至已經開始拋售該類股票。

　　排名第一的共同基金賣掉科技股

　　由於多數傳統科技股已經漲至高位，曾依靠押注科技股而跑贏同行的T. Rowe Price 全球科技基金(T. Rowe Price Global Technology Fund ，PRGTX)已經開始拋售亞馬遜和特斯拉股票，並轉向商業軟件類股票。

　　根據研究機構Morningstar的分析，在過去五年裏，該基金的平均年回報率在所有開放式共同基金裏排名第一，而這一輝煌成績很大程度上是通過大舉押注亞馬遜和特斯拉股票得來的。

　　對此，T. Rowe Price 全球科技基金經理Joshua K. Spencer表示：“我們正在試圖成為逆向成長型投資者。”

　　他對拋售亞馬遜作了如下解釋：

　　“在2014年初，亞馬遜正處於失寵中，當時亞馬遜還沒有產生雲服務收入的銷售，大家也不知道那是有30%利潤率的業務。所以，我們在2015年激進地買入了亞馬遜，且在2015年初這隻股是基金的最大倉位，最終在投資組合裏的權重超過了10%。”

　　自2014年以來，亞馬遜股價已經上漲了三倍。根據Spencer，他已經賣出了相當一部分倉位的亞馬遜股票。

　　相似地，在去年市場普遍不看好特斯拉與SolarCity合並時，Spencer以175美元的價格買進了特斯拉股票，現在特斯拉股價已經超過了370美元。

　　眼下Spencer已經對特斯拉股票進行了清倉，但他補充說，賣掉特斯拉並不意味著看衰其業務或策略，實際上，他對特斯拉的長期成功充滿信心。

　　在賣掉科技股後，Spencer把目光轉向商業軟件股票。他認為關注那些具有穩定業務模式以及不受經濟波動影響的“粘稠”客戶關係的公司很重要。他推薦Intuit (INTU)、Ultimate Software Group(ULTI)以及 Workday(WDAY)這三家公司股票。

　　科技股已經邁入調整期？

　　和基金經理Spencer的觀點相反，一些市場人士仍看好包括亞馬遜和特斯拉在內的科技股。億萬富翁投資者、巴倫資本創始人羅恩·巴倫(Ron Baron)近日就表示特斯拉股價明年將漲至600美元，然後一路攀升，到2020年該股將升至1000美元。

　　同時，根據TipRanks5月中旬公布的數據，31位分析師給出的亞馬遜未來12個月股價目標的均值為1095美元。高盛、海納和Wedbush都給出了1250美元的高價預測。

　　總體來看，目前市場對於科技股未來走勢的意見存在分歧。看空者認為，由於估值過高，科技股很可能會出現回調；看多者則認為，科技公司長期股價仍有上升空間。

　　摩根士丹利近日發布報告稱：“鑒於我們看到的強勁盈利增長，如果科技股行情就此結束，會讓我們很驚訝。”

　　還有觀點認為，科技股的表現將取決於經濟前景，如果條件發生變化，金融股可能受益，科技股則麵臨不利。高盛就指出，如果投資者重新調整對通貨膨脹和美聯儲政策的預期，以匹配標普500指數體現的經濟增長樂觀情緒，那麼較高的利率應會帶來金融股跑贏大盤。

(責任編輯：DF307)

最後更新：2017-06-22 08:57:33