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魔獸
議息大戲重磅開演 美聯儲是否會扔下重磅炸彈？
北京時間周四淩晨的美聯儲議息會議將成為全球投資者關注的焦點事件。盡管外界普遍預計不會采取任何政策行動，但投資者將尋找未來行動的時機和步伐的線索，包括加息和縮表。有分析師指出，投資者需要謹防美聯儲在此次會議上意外鷹派的風險，尤其是假如美聯儲公布減碼時間，則無疑是一枚“重磅炸彈”。
美國聯邦公開市場委員會(FOMC)將在北京時間周四(7月27日)02:00公布利率決議及政策聲明。外界預期本周美聯儲(FED)將按兵不動。投資者將關注有關美聯儲今年是否再度加息，以及何時開始縮減債券持倉的暗示。
據一項路透調查，美聯儲將在9月宣布縮減其規模超過4萬億美元的資產負債表，受訪分析師還表示，美聯儲會等到第四季度才再次加息。
美聯儲官員近期的講話顯示，他們普遍支持在再次加息前開始縮減資產負債表。
法國農業信貸外匯策略研究團隊周二發布報告稱，盡管周三的FOMC會議不會公布新的經濟預期，也不會舉行記者會，但此次聲明可能會發生一些顯著變化。
報告指出，首先，鑒於近期數據令人失望，且美聯儲主席耶倫在上周的證詞中暗示有所疑慮，聲明可能會進一步強調，其正密切關注通脹進展。其次，聲明可能也會表明資產負債表計劃將於9月宣布，可能會重申“相對較快”這一指向。因此，這兩大變化可能會在某種程度上相互抵消其對美元的影響。
法國農業信貸銀行(Credit Agricole)策略師Alex Li周一在研報中稱，如果美聯儲本周公布減碼時間，則可能導致收益率曲線趨平，因為這個意外事件對風險資產是利空。
該行強調，若美聯儲較早或“鷹派”的政策正常化，將是一個意外，對股票、盈虧平衡通脹率和利差產品而言是利空，因為短期利率可能升高。
法國農業信貸銀行仍預計，美聯儲將在今年9月份宣布減碼，決策者本周會“預示”減碼宣告時間。
摩根大通(JPMorgan)經濟學家Michael Feroli近期撰寫報告稱，FOMC在7月26日的政策聲明可能暗示，資產負債表的正常化將於“相對不久後”或在9月份會議上啟動，因為政策製定者並沒有讓市場為本周啟動做足夠準備。
雖然存在本周啟動的可能性，但摩根大通認為這種概率隻有五分之一，預計此次會議上資產負債表政策和聯邦基金利率目標都將保持不變，關於利率的前瞻指引料也沒有變化。
富國外匯策略師Eric Nelson稱，投資者仍將關注美聯儲縮減4.5萬億美元債券的前景。
摩根士丹利(Morgan Stanley)經濟學家Ellen Zentner上周三在報告中稱，美聯儲本周貨幣政策會議的政策聲明可能暗示，決策者已準備好“在相對不久後”開始資產負債表的正常化操作，從而為9月正式宣布鞏固預期。同時，該行表示，美聯儲聲明還將對經濟形勢做出“良性”更新，稱經濟繼續保持平穩增長，勞動力市場仍在加強。而且也應該會表示通脹率低於2%的目標，同時保持聯邦基金利率不變。
過去三季以來，決策官員加息三次，預定今年再加息一次，2018年還預計要升息三次。然而，近期通脹持續疲軟，令市場對美聯儲今年最後一次加息的預期不斷降溫。
自從美聯儲2012年1月設立通脹目標以來，通脹率平均隻有1.3%，主要是受到美國經濟擴張步伐緩慢，以及海外經濟疲弱影響。
美聯儲主席耶倫(Janet Yellen)7月12日在眾議院金融服務委員會作證時說：“我們會密切關注這個問題，如果通脹看來持續低迷，我們準備調整政策。”
摩根士丹利指出，疲軟的通脹數據在未來幾個月仍將是美聯儲的“肉中刺”。
彭博經濟學家周末撰文稱，周三的美聯儲會議將是本周的重頭戲。市場對7月份FOMC會議的關注是：首先，決策者會希望完善對近期經濟形勢的評估，在涉及到通脹率離美聯儲2%目標漸行漸遠方麵更是如此。其次，縮表策略的主要參數已在6月份的FOMC會議上設定，唯一的未知因素就是實際執行日期。
美元兌一籃子主要貨幣周二微升，此前跌至13個月低位。受助於德國企業調查強於預期，歐元/美元盤中升至2015年8月以來最高，僅略低於兩年半高位。但因美債收益率跟隨美股走高，在北美下午的交易中，美元兌歐元和其它主要貨幣收複部分失地。
ICE美元指數周二盤中一度跌至2016年6月以來最低的93.64，但尾盤上升0.15%，報94.10.
過去一個月，美元指數已經下跌近4%，今年累計下挫逾8%。
彭博美元即期匯率指數扳回高達0.2%的跌幅，尾盤上漲約0.2%，唿應美國國債收益率上漲。
安達(OANDA)駐新加坡亞太交易主管Stephen Innes表示，鑒於最近美國通脹數據疲弱，市場猜測美聯儲將采取鴿派基調，這似乎打壓美元。Innes說道：“由於現在沒有美聯儲的支撐，我認為美元將走勢不穩。”
豐業資本(Scotia Capital)外匯策略師Shaun Osborne稱，市場在美聯儲周三發表政策聲明前已經開始“有些自滿”，美聯儲發表聲明在即，回補一些美元空頭看似是謹慎之舉。
巴克萊資本(Barclays Capital)外匯分析師周二撰文稱，在本周美聯儲貨幣政策會議前，預計歐元/美元將有一些多頭獲利了結盤。對於本次美聯儲會議，預計將不太可能對美元提出太多支持，但逐步加息的前景仍為美元帶來一些上行可能。
巴克萊預計，本周美聯儲將維持聯邦基金目標利率在1.0%-1.25%不變，並將距資產負債表正常化的開始更進一步。政策聲明料將重申並承認對就業增長的評估，但將對最近核心通脹和薪資的疲軟提出看法。
投資者眼下的預期是美聯儲本周三結束為期兩天的政策會議之後不會宣布任何意外的結果，預計美聯儲將保持其漸進式加息的路徑，這導致美元空頭和長期美債的多頭押注都達到高點。
德國商業銀行(Commerzbank)跨資產策略師Max Kettner在接受彭博采訪時指出，美聯儲可能會盡可能的“模煳和靈活”，因為“假如他們大出市場意料，就會帶來很大的震蕩”。
因股市上漲，金價周二從一個月高位回落。周二紐約尾盤，現貨金下跌0.2%，報1,251.90美元/盎司。美國8月期金收跌0.2%，報1,252.10美元/盎司。
ETF Securities的分析師Martin Arnold說：“市場在尋找美聯儲收緊政策周期，以及決策者何時開始縮減(貨幣刺激規模)的明確信號。”
受一係列良好業績鼓舞，投資者進入歐美股市，這在一定程度上削弱了黃金的吸引力。此外，美元兌一籃子主要貨幣在13個月低位之上進一步反彈。
華僑銀行(OCBC)分析師Barnbas Gan指出，金價短期內仍將受到美元走疲和避險買盤的支撐。
(責任編輯：DF307)
最後更新：2017-07-26 10:43:36