911
魔獸
嘉應製藥上半年淨利潤下滑早有預期 數千萬債權“神秘失蹤”
8月15日，嘉應製藥(002198)公布了2017年半年度報告，讓人失望的是，成績單並不令人滿意。在上半年營業收入達18675.26萬元、同比增長12.43%的背景下，淨利潤卻從上年同期的1594.25萬元降至989.93萬元，大幅下降了37.91%。
嘉應製藥業績下滑的中報引發了深交所的關注。8月24日深交所就嘉應製藥的中報下發了“半年報問詢函”就其中報中存在的增收不增利、分紅、毛利率等問題提出了問詢，要求公司針對這些問題補充詳細的說明，並對外披露。
業績下滑的半年報早有預期
然而，對於嘉應製藥8月15日正式公布的半年報業績結果，或許市場早有“心理準備”，因為早在7月14日公司就曾發布過一次半年度業績預告修正的公告。
當時，公司將一季報時預披露的中期業績“歸屬於上市公司股東的淨利潤變動區間在1500萬元至1594萬元之間，變動幅度在-5.91%至-0.02%之間”修正為“歸屬於上市公司股東的淨利潤”為盈利900萬元至1100萬元，比上年同期增長-43.55%至-31.00% ，而如今，正式中報披露的半年度淨利潤同比下降了37.91%情況，恰好處在了修正後的業績預計的變動範圍之內。
回顧嘉應製藥前三年業績表現，2014年度至2016年度所實現的淨利潤分別為0.74億元、0.66億元和0.55億元，已經呈現出逐年下滑的趨勢，今年上半年不佳的業績表現，再一次體現出公司盈利之弱勢。如果這種盈利持續下滑的局麵不能得到有效改觀，則公司前景堪憂。
有趣的是，雖然淨利潤大幅下滑，但嘉應製藥半年報卻提出了分紅計劃，每10股派息0.4元(含稅)，要知道在過去的2014-2016年度，在保持持續盈利且利潤表現遠好於目前的情況下，公司可從來沒有提出過要分紅的意願。對於嘉應製藥過去三年未分紅的問題，深交所要求公司說明三年未有分紅的原因、合理性、是否有利於保護中小投資者的合法權益，並請說明公司是否存在違反相關規定。
兩千萬債權去了哪兒？
從表麵上看，嘉應製藥營收實現同比增長而利潤同比下滑，似乎隻有營業收入還能“撐一下場麵”，可實際上，在這撐場的營收背後，紅刊財經記者分析其半年報中的“合並利潤表”和“合並資產負債表”、“合並現金流量表”之間的數據勾稽關係時發現，公司莫名新增了數千萬元債權。
“合並利潤表”顯示，今年上半年嘉應製藥實現了18675.26萬元的營業收入，考慮17%的增值稅銷項稅額，則含稅營業收入是21850.05萬元，而“合並現金流量表”中顯示，“銷售商品、提供勞務收到的現金”卻有24020.62萬元，可見，含稅營業收入比現金流量少了2170.57萬元，也就是說，上半年的現金流入量比營收還要多，這在財務數據勾稽關係上，必然使得應收款項(應收票據與應收賬款的合計數)出現相應金額的減少，或者預收款項出現相應金額的增加，或兩項綜合起來正好得到這個數。
而“合並資產負債表”顯示，上半年嘉應製藥有應收賬款12058.92萬元、應收票據4063.01萬元，由此，應收款項合計達到16121.93萬元，比上年同期的20219.30萬元減少了4097.37萬元。可見，應收款項減少的金額遠遠大於前述的2170.57萬元差額。另外，上半年預收款項有934.64萬元，和上年同期的586.10萬元相比，增加了348.54萬元。
綜合應收、預收的情況來看，和上年同期相比，今年上半年應收賬款等經營債權相當於合計減少了4445.91萬元；而前述中含稅營業收入比現金流入量少2170.57萬元，對比之下，發現仍有2275.34萬元的經營債權減少沒有獲得相應的營收、現金流入量支持。那麼，這2200多萬元的債權去了哪裏？
在半年報中，公司披露的“期末公司已背書或貼現且在資產負債表日尚未到期的應收票據”包含了162.374萬元的“期末終止確認金額”，而沒有“期末未終止確認金額”，此外無其他披露。由此來看，票據背書或貼現等非現金支付事項也不能完全解釋前述差異。
(原標題：嘉應製藥上半年淨利潤下滑早有預期，數千萬債權“神秘失蹤”)
最後更新：2017-09-03 16:03:27