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魔獸
終於說清了：為什麼美元下跌中美股卻持續上漲
摘要
我曾在很多篇文章中指出，考慮到美聯儲作為央行的職責不是保護美國金融係統。
昨日美聯儲剛剛宣布啟動縮減資產負債表計劃，而這一次讓我想到了2013年年中美聯儲開始啟動逐步退出量化寬鬆計劃決定的時刻。更具體一點，是當時主流經濟學家的反應。我曾在很多篇文章中指出，考慮到美聯儲作為央行的職責不是保護美國金融係統，而是小心的，有意的摧毀它，那麼美聯儲完美的完成了它的任務。普遍的共識是退出量化寬鬆計劃是不可能的，美聯儲永遠不敢退出量換寬鬆計劃。但是不久之後，美聯儲就開始逐步退出量化寬鬆計劃。
2年後的2015年，我認為美聯儲應該開始加息，但是當時主流的經濟學家認為那是不可能的。沒有低利率，股票回購將會放緩。最後一根支撐股市和整體經濟的支柱將被移除。美聯儲加息的決定似乎有違其為了自身利益考慮的原則。然後不久之後，低利率環境開始被改變。
美聯儲的進程一個長期艱難，且信息封閉的過程，是一個將經濟崩潰的過程。通過前所未有的刺激措施，美聯儲魔法般的創造了一個可能是曆史上最大的股票和債券泡沫，更被提這一泡沫都是以美元計價的。
股市與美國經濟的關係尤為不那麼緊密，但是這沒有阻止老百姓以此作為經濟健康的證明。這早就了普遍的幻覺，就像2008年金融危機前廉價信貸造成的假象。
今天，我們發現美國經濟的基本麵處在全麵的混亂中，但是股市卻出現全線上漲的局麵。為什麼？因為出於某種原因，沒有人做好了接受美聯儲正在撤出對美國財政支持這一事實的準備。全世界沒有一個經濟學家認為美聯儲會在今年剩下的時間裏再次加息。美聯儲的縮表計劃則是現在每個人在考慮的事情。日內交易投資者認為他們在控製美聯儲，可是事實恰恰相反。
美聯儲7月的公開市場會議紀要顯示，盡管美聯儲多年來都是故事投資者的救世主，但是狂歡終將結束。在過去幾個月中，美聯儲不斷表示牛市的風險可能會給金融穩定帶來風險。
僅僅幾周前，美聯儲前主席格林斯潘表示，債券市場將會崩潰，並且因為高估值和加息，股市將隨之一起崩潰。
盡管美國出現連續的自然災害，朝鮮半島局勢的惡化以及因為颶風損失造成的通脹上升，這一切顯示美聯儲將會繼續加息之路，但是市場仍在一路上漲。
下次的美聯儲公開市場會議將於本月20好召開，問題在於，美聯儲會宣布加息或是開始縮表計劃麼？我認為這一幾率要高於很多人的預期。
首先，曆史上美聯儲在9月沒有做出重要決策之後會在12月讓整個市場大吃一驚，采取激進的措施。市場押注美聯儲不會在9月加息。但是我從美聯儲的言辭和主流媒體的觀點中發現，股市已經開始變得越來越不受控製，美聯儲必須要扮演起“家長”的角色，在股市因為自身的無知而導致崩潰前提醒市場。
在我看來，美聯儲將會繼續按照自己所說的去做——加息以及開始減少並退出刺激計劃。主流的看法很快就會變成這是必要的。股市需要這種“痛苦”的愛護。
如果美聯儲堅定實行其認為有利於金融穩定的措施，在股市重新回到現實下唯一的有效措施將隻剩下同時加息和縮表。
如果美聯儲計劃繼續減少股市和債券的生命線，從而使得美國經濟崩潰，那麼美聯儲會在本月宣布大規模的縮表計劃，並強烈暗示會在12月加息。但是我同樣不排除美聯儲出乎意料的在9月加息，盡管9月向來是一個很安靜的月份。
如果美聯儲這麼做，這倒是很符合全球央行戰略性撇清自己對於金融結構可以支持的趨勢。上周，英格蘭央行出乎意料的表示可能會在未來幾個月中加息。加拿大出乎意料的在本月加息，並表示可能會在未來幾個月中多次加息。歐洲央行在本月初的會議交易中已經開始為退出刺激計劃開始做準備。日本央行已經在7月開始減少刺激措施。
甚至連福布斯都承認，全球各央行協同的收緊貨幣政策要比主流經濟學家預期的更早一些。如果你明白國際清算銀行對於各國央行的控製政策，那麼你就不會對全球央行的同一動作和言論感到驚訝了。各國央行之間唯一差別就是各自決定聚會散場的時間不同。
的確，全球央行未來可能會采取其他的一些政策，但是持續進行刺激不是其中之一。可以肯定的是，全球央行會在收緊政策上協同一致。另一件可以肯定的事情是，如果央行開始在主流媒體上開始渲染“自己擔心股市過估值”以及必須加息的觀點時，那麼政策的收緊將近在咫尺。可能不是主流媒體或者我預測的節奏，但是可能在兩者之間。
最後需要提出的是，美聯儲之前就這麼做過。1929年的股市崩潰前，美聯儲就用寬鬆的信貸措施以及低利率將股市推高。最後以穩定通脹率的名義而大開殺戒。美聯儲此舉的背後目的在於全球範圍內非凡的集中化。美聯儲對於美國經濟的健康不感興趣，其感興趣的是全球經濟在極權主義傘下的集中程度。做大事，肯定要犧牲一些小利。
當然美聯儲不會在真空中製造市場崩潰。因此我懷疑美聯儲下次會議會提到地緣政治的因素，最大的可能就是朝鮮核問題的升級。
不要被美聯儲的魔術所愚弄。對我們來說，真正的威脅是央行以及國際銀行機構，包括國際清算銀行和國際貨幣基金組織。在今年剩下的時間裏，一定要保持警惕。
(原標題：終於有人說清楚了：為什麼美元下跌中美股卻持續上漲)
(責任編輯：DF307)
最後更新：2017-09-22 10:28:04