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魔兽
2018年指引美元方向的将不是美联储 而是其他央行
摘要
2017年美联储加息三次，但美元指数却大跌超过8%。同样，说到2018年的美元方向，美联储可能也决定不了太多东西，反而其他央行可能更能给出指引。
2017年美联储加息三次，但美元指数却大跌超过8%。同样，说到2018年的美元方向，美联储可能也决定不了太多东西，反而其他央行可能更能给出指引。
市场普遍预计，尽管步伐缓慢，但美联储在2018年将继续收紧货币政策。正常情况下，较高的利率会支撑货币。但现在美国以外的全球经济正在复苏，其他央行也可能会收紧货币政策，或暗示加息即将来临。如此，其他国家的货币对美元最终会升值。
Briefing.com首席市场分析师Pat OHare说，“2018年的央行政策将是关键。每个人都在关注美联储将有什么动作，但你不能忽视欧洲央行和日本央行货币政策可能会发生什么。”
诸多投行加入到美元空头行列。道明证券认为，欧元/美元在2018年底将涨至1.27，而英镑/美元将涨至1.35。与此同时，道明证券认为，美元/日元会跌至104附近，而美元/加元会跌至1.25。
加拿大帝国商业银行(CIBC)预计欧元/美元到2018年底将涨至1.25，英镑/美元将涨至1.38，而美元/日元将跌至106。
目前，欧元/美元报1.1862，英镑/美元报1.3379，美元/日元报113.13，美元/加元报1.2690。
至于美元多头行列，布朗兄弟哈里曼认为，到2018年底，欧元/美元将抵制1.08，英镑/美元将跌至1.22。美元/日元将涨至118，美元/加元将涨至1.36。
美元空头说了什么？
道明证券宏观策略师Brittany Baumann说，“我们看空美元，这建立在许多因素之上，第一个因素是估值。根据我们的模型，美元仍然是被高估的。同时，全球经济增长的趋同性也会削弱美元。”
他说，“我们认为明年美联储将继续收紧货币政策，但步伐是渐进的而不是激进的。然而，美联储并非是进入加息周期这一游戏的唯一玩家。我们确实预期其他央行将开始正常化，要么加息，要么缩减QE。除了加拿大央行，我们也预期其他商品货币央行也将开始加息。”
兴业银行资本市场主任Nick Exarhos说，看起来美元将会走软，其他央行货币政策的转变可能会比美联储的紧缩预期更加戏剧性。
Exarhos说，和美联储渐进收紧货币政策相比，其他央行可能会有一个显着的政策大转弯。
道明证券预计加拿大央行明年将至少加息两次，英国央行也将加息，而欧洲央行将释放QE退出策略，尽管欧洲央行可能知道2019年才加息。而且，经济数据有可能开始支撑欧元。
此外，Baumann说，另一个原因是外汇市场可能将资本重新配置。目前，外汇管理者仍然过重的持有美元，这意味着将有更多的资本开始流入欧元区。
美元多头又说了什么？
布朗兄弟哈里曼(BBH)新兴市场主管Win Thin说，“这还是关于美国高利率的故事。”BBH预计美联储明年将加息两到三次，而其他央行可能按兵不动或者采取有限的收紧策略。
Thin说，“英国央行今年加息一次，但这只是撤出英国退欧后的紧急利率削减。英国退欧风险仍然存在，经济软化，这意味着英国加息有限。同时，日本央行将维持量化宽松政策。而欧洲央行预计将结束QE，但在2018年不太可能加息。”
(原标题：2018年指引美元方向的将不是美联储 而是其他央行)
(责任编辑：DF372)
最后更新：2017-12-27 04:14:19