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封閉式基金
答：根據基金單位是否可申購或贖回，基金可以分為封閉式基金和開放式基金兩類。
封閉式基金是指基金份額在基金合同期限內固定不變，基金份額可以在依法設立的證券交易所交易，但基金份額持有人不得申請贖回的一種基金運作方式。封閉式基金有固定的存續期，期間基金規模固定，一般在證券交易場所上市交易，投資者通過二級市場買賣基金單位。
封閉式基金與開放式基金有以下區別：
(1)基金規模的可變性不同。封閉式基金均有明確的存續期限，在此期限內已發行的基金單位不能被贖回。雖然特殊情況下此類基金可進行擴募，但擴募應具備嚴格的法定條件。因此，在正常情況下，基金規模是固定不變的。而開放式基金所發行的基金單位是可贖回的，而且投資者在基金的存續期間內也可隨意申購基金單位，導致基金的資金總額每日均不斷地變化。換言之，它始終處於“開放”的狀態。這是封閉式基金與開放式基金的根本差別。
(2)基金買賣方式不同。封閉式基金上市交易時，投資者在證券交易所按市價買賣，而開放式基金，投資者可隨時向基金管理公司或銷售機構申購或贖回。
(3)基金買賣價格形成方式不同。封閉式基金因為在交易所買賣，其價格主要由市場供求關係決定，價格不一定等於基金淨值，當交易價格高於基金淨值時，稱為溢價交易，當交易價格低於基金淨值時，稱為折價交易。而開放式基金的買賣價格是以基金單位的資產淨值為基礎計算的，可直接反映基金單位資產淨值的高低。
(4)基金管理人的投資策略不同。由於封閉式基金不能隨時被贖回，其募集得到的資金可全部用於投資，這樣基金管理公司可以製定長期的投資策略，取得長期經營績效。而開放式基金則必須保留一部分現金，以便投資者隨時贖回，不能盡數地用於長期投資。這兩者在回報上沒有特別的區別。
最後更新：2017-01-10 22:43:14