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股價暴跌、騙子橫行，58同城這是怎麼了？
（圖片來源：58同城微博）
原標題：58同城營收趨緩盈利不穩 麵臨諸多風險
本周第一個交易日，58同城（NYSE:WUBA）股價暴跌12.14%，從66.6美元/股跌到58.67美元/股，市值當日蒸發11.8億美元。創造了一段時期最大跌幅。藍鯨TMT調查發現，股價暴跌來源於多個因素，當日美股收跌，科技股領跌美股；當日中國A股房地產板塊普跌，因為多個熱點城市加強了樓市限購限售，而58同城很大一塊業務來源於線上房產業務。
投資者給予58同城賣空壓力，除過市場因素外，也對其業績存有許多憂慮。
營收趨緩盈利不穩，股價卻大漲
從近期的財報上看，58同城有些反常，尤其是營收和股價產業了背離。
公開數據看，58同城公布的2017年二季度未經審計財務報告顯示，第二季度實現營收25.933億人民幣（3.828億美元），人民幣同比增長33.3%；毛利為23.58億人民幣（3.481億美元），人民幣同比增長32%；淨利潤為5.393億人民幣（7960萬美元），去年同期淨利潤為9010萬元人民幣。
2017年一季度實現營收19.883億人民幣（約合2.882億美元），同比增長31.7%；歸屬於58同城的淨虧損為2150萬元人民幣（約合310萬美元），去年同期淨虧損為5.365億元人民幣。
由上圖可知58同城營收增長率呈下行放緩趨勢，2016年第三季度後便低於40%。
相比於營收，58同城的盈利顯得非常不穩定，在近來的八個季度中，實現盈利的僅三個季度，在今年二季度之前，已連續虧損三季。
即便如此，也阻擋不了58同城股價今年以來的強勢走勢，截止2017年9月26日收盤，58同城股價已較年初翻倍，漲幅達到115.79%，最高時達到68.85美元/股。
58同城今年以來股價走勢
業內人士分析，58同城股價的飆漲或許得益於其虧損縮窄及扭虧為盈，但營收增長趨緩與盈利不穩定使得這樣的股價顯得缺乏支撐，這也或是9月25日股價暴跌的重要原因。
而在財報後的電話電話會議上，58同城董事會主席兼CEO姚勁波重點強調二手車，“雖然是現在很多二手車平台仍處於燒錢競爭的階段，但58同城已經實現了盈利。”目前，二手車市場除了瓜子、人人、優信，58同城未能進入前三甲。
業務線諸多，主要業務線麵臨諸多風險
我們知道，58同城是一個分類信息網站，其提供房屋租售、招聘求職、商家黃頁、二手物品買賣、二手車交易、寵物、票務、旅遊、交友、餐飲、娛樂等多種生活信息，並收購了同業網站趕集網、房產中介網站安居客以及招聘網站中華英才。
打開58同城的網站，映入眼簾的是一個有著龐雜的一級二級信息分類的橙藍字體相間網站，招聘、房產、二手車、二手市場······業務線繁多且分的特別細。
招聘與房產排在前兩位展示，是因為這兩個業務線是其重要的業績支撐。在二季報出爐後，姚勁波就表示：招聘版塊繼續領跑所有業務品類，在總營收中的占比持續擴大。在一二線城市房地產市場走勢整體趨緩的情勢下，房產業務保持了穩定增長，業績表現整體好於公司預期。此外，各業務線平台及產品升級持續穩步推進，移動應用端（APP）的流量繼續保持快速增長，在所有流量渠道中占比最大。
但招聘與房產這兩個業務線麵臨非常激烈的同業競爭。招聘業務線，除過老牌的招聘網站前程無憂、智聯招聘等，還湧現出諸如拉勾網、BOSS直聘等新業態招聘網站。房產業務線，則麵臨著搜房網、樂居以及門戶房產頻道的競爭。
而且這兩個業務線也麵臨諸多的監管風險。今年7月，北京市住建委、北京市工商局、北京市網信辦聯合約談了58同城、趕集網、閑魚負責人，因為這些網站和交易平台發布“小產權房”。執法人員發現，在58同城平台上存在以“旺家地產”名義發布的“小產權房”信息。
今年8月，北京市網信辦、北京市規劃國土委就違法違規發布“大棚房”租售信息一事聯合約談58同城、趕集網、百度等網站。
今年7月，東北大學畢業生李文星在BOSS直聘遭遇招聘詐騙，深陷傳銷組織致死。8月，北京市網信辦、天津市網信辦開展聯合執法專項行動，就BOSS直聘發布違法違規信息、用戶管理出現重大疏漏等問題，依法聯合約談BOSS直聘法人，並下達行政執法檢查記錄，責令網站立即整改。虛假招聘信息並非BOSS直聘一家平台獨有，58同城也有相關案件涉及。
據法製晚報報道，通過在中國裁判文書網上查找2008至2017年所有的一審判決，在11個招聘平台中，涉及刑事案件較多的是58同城和趕集網，其中58同城是唯一刑事案件數量高於民事案件數量的。詐騙類文書均占整個平台涉及判決的一半以上，其中58同城涉及刑事案件最多，有191起，其中涉及98起詐騙。
（圖片來源：法製晚報）
新華社曾點名批評，58平台上確實存在騙子橫行、監管不力的現象。而這些現象，受製於58本身的模式，一直難以根治。
營業收入過度依賴網絡營銷服務
根據連續三個季度的營業收入構成圖可知，58同城主要依靠網絡營銷服務以及會員支撐營收，其中網絡營銷服務占比超過一半，而電子商務的貢獻微乎其微。營收過度依賴網絡營銷服務使得業績麵臨諸多的不確定性。
網絡營銷服務本身受宏觀經濟、監管政策等諸多方麵的影響。經濟好，企業用於網絡營銷上的支出就會多起來，這對於提供此項的服務的互聯網企業是利好，否則則相反。隨著網絡信息發布監管的加強，一些違法違規互聯網廣告不被允許發布，這在客觀上減少了提供此項服務的互聯網企業的收入。
同城未來能否持續盈利
企業是以盈利為目的的經濟組織，隻有企業盈利了才能為股東創造價值，表現在指標上，即每股收益。
一位投行人士對藍鯨TMT表示，“對於58同城而言，營收增長趨緩、盈利不穩、業務線繁多、主要業務線麵臨諸多風險、營收過度依賴網絡營銷服務，這些都是需要麵對的問題。有些好解決，有些則解決起來需要花費諸多氣力。”
投資者關心的是，58同城是否會再虧損？未來主要發展哪些業務線？會不會舍棄不盈利的業務線？
最後更新：2017-10-08 06:33:00