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美國債券收益率已接近耶倫意外轉鴿前的水平
摘要
在美聯儲決議前夕，交易員們正在拋售債券。預期這次會議將會為美聯儲9月開啟縮表計劃奠定基礎。
在美聯儲決議前夕，交易員們正在拋售債券。市場不預期會有利率變化，但預期這次會議將會為美聯儲9月開啟縮表計劃奠定基礎，這讓激發了美國國債收益率的上升。長期債券上漲了7個基點，回到了2.9%上方。
在美聯儲決議前夕，交易員們正在拋售債券。市場不預期會有利率變化，但預期這次會議將會為美聯儲9月開啟縮表計劃奠定基礎，這讓激發了美國國債收益率的上升。長期債券上漲了7個基點，回到了2.9%上方。
下圖中表示出了30年期債券收益率的一些關鍵水平，首先是美聯儲6月加息之後，債券收益率走低。然後德拉吉發表鷹派通脹聲明，歐洲債券收益率的飆升帶動了美國債券收益率的上升。再然後是耶倫意外轉鴿，在這之後，德拉吉引發的收益率漲幅被吐出一半左右。現在，債券收益率再次上漲，接近耶倫意外轉鴿之前的水平。並且，現在長期美國國債收益率現在已經回到了6月加息時的水平。
值得注意的是，德拉吉轉鷹之後，債券市場和股市出現了背離，現在，兩者之間的相關性又恢複了。
實際利率是金價的主要決定因素，而實際利率是名義利率和通貨膨脹率的差值。實際利率和金價呈某種程度的反比關係，實際利率走高，金價走低。當前，通貨膨脹走勢疲軟，而名義利率的上漲直接導致了實際利率的上升，這對黃金構成了不利因素。
而目前，股市和收益率重現相關性。股市等風險資產走高會降低黃金避險吸引力。
因此，周二，在美國債券收益率上升，美國股市走高的情況下，黃金從近期高點處回調，試探50日均線。
(原標題：美國債券收益率已接近耶倫意外轉鴿前的水平)
(責任編輯：DF309)
最後更新：2017-07-26 08:51:25