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2018年機械設備行業投資策略：成長增量空間打開(附股)
目前基金對於機械設備板持倉仍然處於低配狀態。截止到2017年三季度，機械設備板塊持倉規模為319.38億元，單季度環比增長6.33%，如果將機械設備板塊基金持倉比重與板塊流通市值比重對比，目前板塊仍然處於低配狀態。
基金對機械設備板塊的配置方向呈現結構性。2017年以來，雖然機械設備板塊整體持倉規模占比有所下降，但鋰電設備、3C自動化等成長性子板塊配置力度較大，而對於一些基本麵正在發生積極變化的周期性子板塊，基金目前配置力度仍然不強。
機械設備板塊二級市場表現不佳。2017年以來，SW機械設備指數下跌9.03%，大幅跑輸滬深300指數33.52個百分點。在行業整體轉暖的情況下，二級市場走勢與基本麵產生了一定的背離，目前板塊整體估值明顯回落，部分子行業已經具備投資價值，建議把握結構性投資機會。
2018年機械設備各細分板塊投資邏輯不同。對於周期性子行業，投資邏輯在於行業格局的重塑帶來的業績修複；新興機械設備方麵，投資邏輯在於產業高端化發展及中國製造2025總體框架下的政策引導兩方麵因素共同作用對相關公司業績成長性的持續支撐，建議關注工程機械、鋰電設備、機器人板塊的投資機會。
工程機械複蘇延續，未來強者恒強。預計2018年行業整體增速將回到穩態，工程機械的投資邏輯也由產品銷售高增長帶來的業績邊際改善過渡為行業格局的重塑及增量市場的拓展，建議關注工程機械龍頭三一重工、徐工機械及零部件龍頭恒立液壓。
受益於電池廠商擴產潮，鋰電設備處於黃金期。當前階段，鋰電設備最主要的驅動因素來自於動力鋰電池需求的快速放量，由於鋰電池企業自身擴產的訴求及行業準入門檻的大幅提高，擴產潮在未來幾年內將會持續，鋰電設備企業進入拿單高峰期。未來鋰電池市場集中度將不斷提升，綁定大客戶的鋰電設備企業更具競爭優勢，建議關注先導智能、贏合科技。
機器人是中國製造到中國智造的重要載體。我國製造業有向智能製造轉型升級的需求，機器人將在中國製造2025戰略中扮演重要角色，隨著核心技術的不斷突破及關鍵零部件領域對外依存度的降低，產品高端化發展、應用場景的延伸及進口替代將成為行業成長的主線，建議關注機器人、埃斯頓、巨星科技。
風險提示：工程機械板塊公司業績複蘇低於預期；鋰電設備因下遊產品價格下滑帶來行業整體盈利能力下滑；機器人技術產業化進程低於預期，行業低端化發展；宏觀經濟大幅波動對機械板塊帶來的負麵影響；國內外二級市場係統性風險。
(原標題：2018年機械設備行業投資策略：“周期”市場格局重塑，“成長”增量空間打開)
最後更新：2017-12-03 18:21:28