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中金評央行二季度貨幣政策報告：金融防範風險 流動性不鬆不緊
8月11日，央行公布了二季度貨幣政策執行報告，本次貨幣政策執行報告主要圍繞“金融工作會議”的精神開展，報告中分析了不少市場關注的問題，包括超儲率水平、M2偏低、公開市場操作、外匯政策、債券通、同業存單管理、未來政策導向、資管行業未來監管協調等。
中金發布報告稱，整體來看，本次貨幣政策執行報告主要圍繞“金融工作會議”的精神開展。“緊緊圍繞服務實體經濟、防控金融風險、深化金融改革三項任務，創新金融調控思路和方式，保持政策連續性和穩定性”。在完善宏觀審慎政策框架，暢通政策傳導渠道和機製的同時，新增“加強金融監管協調，提高金融服務實體經濟的效率和水平”。還強調“主動防範化解係統性金融風險放到更加重要的位置，采取多種措施，切實維護金融安全和穩定”。
流動性管理方麵，央行仍堅持“保持總量穩定，調節好貨幣閘門”，不鬆不緊、“削峰填穀”，維護流動性基本穩定；還新增提及“公開市場操作將增強主動投放和回籠的靈活性，研究豐富逆回購期限品種”，預計未來公開市場逆回購操作期限會更加豐富多樣，以提高資金麵穩定性並引導金融機構優化資產負債期限結構。
融資結構方麵，央行強調要把更多金融資源配置到經濟社會發展的重點領域和薄弱環節，促進融資便利化，降低實體經濟成本，也提到“把發展直接融資放在重要位置，改善間接融資結構”。預計央行仍會采用一定結構性措施來引導債券融資量進一步恢複，尤其是融資難度較高的民營企業和實體經濟企業。債券收益率雖然未必有大幅的回落，但上升是不符合監管意誌的，也意味著貸款與債券從融資角度的比價效應也仍將有效，利率頂相對明確。
在金融風險防範措施中，一方麵，擬於2018年一季度評估時起，將資產規模5000億元以上的銀行發行的一年以內同業存單納入MPA同業負債占比指標進行考核，防止過多的主動加杠杆行為以及潛在的流動性風險；另一方麵，《促進資產管理業務規範健康發展》中，指出五大問題，並提出六大對策，從態度和力度來看，大資管行業統一監管肯定會有行動，但不會過激(避免對市場的極端衝擊)；此外，“加強金融監管協調，把握好政策力度、節奏，穩定市場預期。加強對係統重要性金融機構和金融基礎設施的統籌監管，繼續推進金融業綜合統計和監管信息共享”。
(原標題：中金評央行二季度貨幣政策報告：金融防範風險 流動性不鬆不緊)
最後更新：2017-08-13 21:04:23