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證監會高層亮相 券商內控、輿論引導等信號影響市場
九月的第一個工作日，證監會的三位高層相繼公開亮相，並發表講話，涉及券商內控、中小投資者損害賠償救濟製度和資本市場新聞宣傳輿論引導，釋放多重監管信號。
先來看看證監會副主席薑洋的公開表態
薑洋指出，證監會全係統各級黨組織注重加強對新聞輿論工作的領導，堅持新聞工作全程參與業務工作，推動新聞宣傳方式多樣化，輿情監測應對和輿論引導科學化水平不斷提升，市場溝通和預期管理的能力不斷改善，為資本市場改革穩定發展創造了有利條件。同時也要看到，我國資本市場發展的階段性特征和市場結構以及新媒體條件下輿論快速傳播特點對資本市場新聞輿論工作提出了挑戰，必須積極適應新形勢，不斷探索更加有效的方法和手段。
薑洋強調，係統各單位各部門要認真貫徹落實習近平總書記係列重要講話精神，特別是關於資本市場和新聞輿論工作的重要講話指示批示精神，進一步提高政治站位和思想認識，牢固樹立“四個意識”，不斷增強“四個自信”，深刻把握我國資本市場特點和輿論傳播規律，切實做好資本市場新聞輿論工作。
要圍繞全國金融工作會議和證券期貨係統年中監管工作座談會確定的重點任務，把凝心聚力作為工作的出發點和落腳點，將新聞輿論工作作為“一把手”工程，深度嵌入監管和業務全過程，切實加強工作主動性和前瞻性，以高度的政治責任感和專業精神做好新聞輿論工作，更好地服務好監管大局，以優異的成績迎接黨的十九大勝利召開。
從薑洋的講話來看，資本市場的信息發布日後將貫徹在監管和業務的始終，監管層將更重視市場的聲音和行業內意見，以確保輿論工作的有序和監管的有效性。
證監會副主席李超定調合規監管
李超出席《證券公司和證券投資基金管理公司合規管理辦法》培訓視頻會並講話，此次會議涉及證券行業，證監會機關相關部門、各派出機構以及部分係統單位的有關同誌，各證券公司、基金管理公司董事長、總經理及合規負責人參加會議。
此次培訓會是在全國金融工作會後召開的一次行業會議，主題是貫徹落實全國金融工作會議精神，促進行業持續健康穩定發展。會議透露出的信息顯示，監管層要求證券基金行業要以更加專業的服務、更加多元的產品、更加勤勉的態度，落實好服務實體經濟、防控金融風險、深化金融改革三項重要任務，服務好“穩增長、促改革、調結構、惠民生、防風險”這個大局。並部署了機構監管下半年重點工作任務，進一步明確了對行業的監管要求。
一是要構建有效合規風控體係，形成自我約束長效機製，夯實健康發展基礎。
二是要著力回歸本源，做大做優投行主業，提高資管業務主動管理能力，豐富金融服務和產品種類，不斷提升服務實體經濟水平。
三是要加強風險防範，穩妥化解存量業務風險，著重防範流動性風險，加大重點領域風險管控力度。
四是要加大投資者權益保護力度，著重維護市場穩定，強化對中小微企業、創新企業、“三農”、貧困地區等重點領域的支持力度。
五是強化行業黨建工作，更自覺地把自身經營行為納入黨和國家的發展大局。
可見，在“加強監管，防範風險”的金融大背景下，證券行業強調風控，防範風險將成為長期堅持的總基調。自去年下半年以來，證監會頒布了多項措施，從發布證券公司分類監管規定，到實施證券公司和證券投資基金管理公司合規管理辦法，再到最新公布的公開募集開放式證券投資基金流動性風險管理規定，從製度規範的角度防範流動性風險。
公募新規落地
據了解，《公開募集開放式證券投資基金流動性風險管理規定》(簡稱《管理規定》)，自2017年10月1日起施行，從此前征求意見反饋的情況看，市場各方普遍認為，流動性風險是現階段我國公募基金行業穩健發展所麵臨的突出問題，《管理規定》聚焦公募基金流動性風險，進一步細化底線要求，強化機構在流動性風險管控方麵的主體責任，有利於降低基金業務的結構脆弱性，促進我國公募基金行業的持續健康發展。
《管理規定》以證監會公告形式發布，作為《證券投資基金法》、《公開募集證券投資基金運作管理辦法》與《貨幣市場基金監督管理辦法》的配套規範性文件，共10章41條。主要內容涵蓋基金管理人內部控製以及基金產品設計、投資限製、申購贖回管理、估值與信息披露等業務環節的規範，並針對貨幣市場基金的流動性風險管控做出了專門規定。《管理規定》對基金管理人做好基金流動性風險管控工作提出底線要求，核心是基金管理人自我風險管理意識與能力的提升。
證監會主席助理黃煒表態投保
投資者保護是證監會監管的落腳點，最新的相關監管動態來自於證監會主席助理黃煒在2017年國際證券投資者保護研討會上的講話，他指出要體係化構建中小投資者損害賠償救濟製度。
黃煒表示，中小投資者的損害賠償救濟製度是一個非常專業的領域，涵蓋的內容很多，包括如何解決由於投資者人數眾多帶來的訴訟方式問題，如何解決中小投資者尋求賠償的專業支持和幫助問題，如何解決證券違法多元主體的責任分配問題，如何高效及時處理侵權糾紛以穩定市場預期問題，如何合理發揮行政監管支持投資者賠償救濟的應有作用的必要性問題等。
黃煒指出，要下大力氣做好七方麵工作：
一是進一步完善證券期貨市場基礎法律製度，證券法修改中考慮對投資者保護製度作出專章規定，這是中國市場投資者保護製度的重大改革。
二是進一步完善證券侵權民事賠償訴訟製度。
三是進一步完善證券期貨糾紛多元化解機製。
四是進一步推進公益機構支持訴訟工作。截至目前，中小投資者服務中心已提起5起支持訴訟案件。
五是進一步發揮行政和解製度的作用，根據行政和解製度，中國證監會可以在監管執法的過程中，根據涉嫌違法違規行為人的申請，與其進行協商並達成和解協議。涉嫌違法違規行為人根據和解協議繳納的和解金，專門用於對受害投資者進行補償。
六是進一步完善先行賠付製度實現機製。
七是探索建立證券期貨訴訟示範判決機製，按照“類似案件類似處理”的原則，解決好由於投資者人數眾多帶來的多頭起訴、重複審理的問題。另外，證監會也將深入研究境外市場在個案處理上的其他經驗做法，包括責令回購股權、通過公平基金賠償投資者等。
這一係列政策研究和考量可以說為中小投資者的求償權的實現奠定了基礎，其中許多製度不僅僅是證監會一個部門可以完成，需舉多部門之力，如立法機關、司法機關的配合，才能讓投資者合法權益保護落到實處。
證監會三位高層的亮相，雖涉及內容不一，但均顯示出監管層在合規、投資者保護、輿情引導等方麵的監管動向，也體現了下一階段監管重點。
強化交易所一線監管職責
在高層亮相之外，今天的例行發布會還釋放出了強化一線監管的信號，在監管多次喊話要強化交易所一線職責之後，證監會今日就修訂《證券交易所管理辦法》(簡稱《辦法》)公開征求意見，修訂的主要內容包括，完善交易所內部治理結構，增設監事會並進一步明確會員大會、理事會、監事會、總經理的職權；突出交易所自律管理屬性，明確交易所依法製定的業務規則對證券交易活動的各參與主體具有約束力；強化交易所對證券交易活動的一線監管職責，明確交易所對於異常交易行為、違規減持行為等的自律管理措施；強化交易所對會員的一線監管職責，建立健全證券交易所以監管會員為中心的交易行為監管製度，進一步明確會員的權利義務；強化證券交易所對證券上市交易公司的一線監管職責，完善有關信息披露、停複牌的製度要求；進一步完善證券交易所在履行一線監管職責、防範市場風險中的手段措施，包括實時監控、限製交易、現場檢查、收取懲罰性違約金等。
值得注意的是，《辦法》通過加強對異常交易行為的前端管控，實時監控市場重大異常波動，有利於切實維護市場秩序，防範並化解市場風險；通過強化對交易所會員、證券上市交易公司的監督管理，防範並處置異常交易、內幕交易、市場操縱等違法違規行為，有利於進一步強化對投資者權益的保護。
IPO現場檢查揪出兩宗違法違規
發布會還通報了2017年上半年IPO企業現場檢查及問題處理情況。新聞發言人高莉表示，此次現場檢查，共涉及35家企業。通過檢查，發現部分企業存在未嚴格執行會計政策、部分業務會計處理不符合權責發生製、招股說明書部分信息披露口徑前後不一致、關聯方和關聯交易披露不完整、內部控製執行不到位、現金使用不規範、會計憑證編製不規範、在建工程轉固不及時等問題。我會已通過反饋意見函形式告知並督促發行人及中介機構予以整改、落實。
此次現場檢查，發行部向稽查局移送了2家企業涉嫌違法違規線索，對部分企業和相關中介機構進行了專項處理。檢查中發現，廣東科茂林產業化工股份有限公司涉嫌存在賬外支付費用、虛構利潤，實際控製人近親屬涉嫌虛假轉讓股權消除同業競爭等問題；北京翰林航宇科技發展股份公司涉嫌存在將公司資金大額提現存入實際控製人個人銀行賬戶，通過供應商虛開發票後返還款項、個人賬戶收取公司貨款等方式將公司資金轉移至實際控製人個人賬戶，賬外支付費用等問題。鑒於上述問題涉嫌違法違規，已將相關線索移送證監會稽查部門處理。
檢查中發現，部分企業存在原材料投入產出存在明顯異常、銀行存款日記賬記載的交易對手方與資金流水顯示的對手方不一致、部分費用確認金額與後附發票不符、開具無實際銷售活動的發票等問題，在成本核算、內部控製、信息披露等方麵涉嫌違反發行條件，我會將視問題性質和重要性采取相應監管措施；部分中介機構存在招股說明書信息披露核查不充分、重要事項盡調不到位、工作底稿不完善等問題，證監會也將按程序采取相應監管措施。通過現場檢查，有13家企業提交撤回申請。
嚴查內幕交易，高風險領域和環節監管已掌握
證監會啟動調查2017年專項執法行動第三批共18起案件，專門打擊證券市場內幕交易行為。其中15起案件已經完成現場調查，陸續進入行政處罰審理程序；涉嫌犯罪的，將依法移送公安機關追究刑事責任。
高莉表示，從這批案件調查情況看，當前內幕交易形勢依然嚴峻，主要表現在：
一是違法交易金額巨大。涉案金額往往超過千萬元，有的甚至數億元，且一半以上案件獲利，嚴重損害投資者利益。在巨大利益誘惑下，違法人員心存僥幸、鋌而走險，不少案件達到刑事追訴標準。
二是親友之間傳遞內幕信息比較普遍。內幕信息法定知情人直接交易減少，向親友泄露內幕信息、建議他人買賣的情況逐漸增多，近四成案件涉及內幕信息多級多向傳遞。
三是涉案人員人數眾多。其中，既有同一單位多人分別實施內幕交易的，例如上市公司、中介機構、重組對手方的相關人員等；也有同一內幕信息知情人先後向多人泄露內幕信息。
四是重複、屢次違法違規多有發生。有的主體因操縱市場違法被我會依法查處後，又因內幕交易再次被調查；有的上市公司在籌劃重大事項時反複出現內幕信息泄露行為。
這批案件顯示，內幕交易高風險領域和環節包括：
一是並購重組領域。有的並購重組雙方的法定內幕信息知情人，分別利用內幕信息進行交易，嚴重妨礙並購重組市場秩序；有的市場中間人一邊向上市公司推薦重組項目，一邊暗中利用他人賬戶實施內幕交易，嚴重損害市場誠信基礎；有的金融機構工作人員，利用職務便利獲取上市公司並購重組內幕信息後，直接使用實名賬戶交易相關股票。
二是“高送轉”環節。有的上市公司實際控製人利用“高送轉”信息實施內幕交易；有的上市公司控股股東利用“高送轉”及其他多項內幕信息實施內幕交易；有的上市公司董事長在知悉其他上市公司“高送轉”內幕信息後，指使下屬公司員工實施內幕交易。
三是“股權結構變化”環節。有的單位在“舉牌”上市公司過程中，相關人員及其近親屬利用“舉牌”信息內幕交易；有的民營企業實際控製人在收購上市公司控股股東股權過程中，向其客戶泄露收購信息。
高莉表示， 下一步，證監會將繼續加大案件查辦力度，及時向社會公布案件查處情況。同時，證監會將進一步加強與公安司法、紀檢監察、國資監管等相關部門的配合協作，繼續保持對內幕交易的高壓嚴管態勢，維護資本市場健康發展。
(原標題：罕見！一天內三位證監會高層亮相，這些重要表態將影響市場)
最後更新：2017-09-02 08:02:28