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華爾街：耶倫一去 美聯儲“洪荒之力”更加難以壓製
2018年中國新年過後，美聯儲耶倫時代將謝幕，究竟是“沒有耶倫的耶倫時代”，還是“鮑威爾的小時代”呢？目前可謂是“公說公有理婆說婆有理”，市場莫衷一是。
不過，值得注意的是，耶倫任內基本上沒有鬧太多的“幺蛾子”，即沒有引發市場大規模衝擊，這相對於前任伯南克的“縮表恐慌”以及現任歐洲央行行長德拉基的“辛德拉陰影”，其恰到火候的貨幣管理水平可見一斑，毫無疑問，美聯儲失去一位優秀的“船長”。
此前，華爾街日報邀請經濟學家對耶倫的工作進行評價，60%的經濟學家給予耶倫最高的評價，高達9成的受訪者滿意耶倫的表現。分析耶倫任內的工作成果，她在任期間內達成了失業率持續下降及通脹維持溫和兩個美聯儲的重要目標。同時，通過與市場充分的溝通，美聯儲2015以來開啟的加息周期及近期公布的縮表計劃，都沒有引發全球金融動蕩，經濟持續穩健增長，股市也不斷創出曆史新高，幾乎完美的完成了作為美聯儲主席的職責。
目前，華爾街經濟學家發出警告稱，隨著耶倫的離去，美聯儲或更加“鷹潮澎湃”，預計將在2018年實施四次，甚至更多次加息行動，這一加息頻率要比目前的預測水平更快一些。
據CNBC報道，美聯儲此前已經被分析師預測將在2018年實施3次加息。不過市場方麵則懷疑，鑒於美國經濟通貨膨脹速度緩慢，以及到2018年下半年經濟增長乏力，美聯儲在2018年加息的次數可能要增加一倍。然而美國經濟如今已經達到增速接近3%的範圍內，這一情況也曾經在2005年時出現過。
穆迪分析公司首席經濟學家馬克-讚迪在接受記者采訪時表示：“受到特朗普政府實施減稅法案的影響，我認為美聯儲將會在2018年實施4次加息。減稅法案的實施將使得美國國內失業率降至4%以下，而美聯儲將因此被迫更加快速的將利率水平調整至正常水平。”
美聯儲決策委員會在2017年12月宣布將聯邦基金基準短期利率提升0.25個百分點，由此使得該利率區間升至1.25%至1.5%之間。2017年內美聯儲3次加息，而自該機構在金融危機期間宣布實施零利率政策之後，其一共實施了5次加息。與此同時，股市策略師們指出，如果美國經濟未能保持住增長勢頭，一個出乎意料的、鷹派作風的美聯儲或將成為2018年美國股市前進道路上的頭號攔路虎。
CNBC和穆迪分析公司對經濟學家的調查結果顯示，美國經濟在2017年第四季度內的平均增幅或達到2.7%。與此同時，馬克-讚迪表示，美國經濟將在2018年繼續保持2%至3%範圍內的高位運行。
DS Economics首席執行官戴安-絲望克在接受記者采訪時表示：“並不是說美聯儲的風格會變得更加鷹派，事實上是股市的表現並未反映出真正的市場情形。市場的表現已經超越了不溫不火的狀態。”她還指出，得益於減稅法案的實施美國股市的行情將有所看漲，該法案使得美國企業所得稅的稅率從35%降至21%。
國民西敏寺銀行戰略部門負責人約翰-布裏吉斯在接受采訪時表示，由於經濟和就業市場行情較為理想，他預計美聯儲將在2018年加息4次。值得一提的是，此前由於有觀點預計2018年美聯儲隻會加息3次，股市表現已經受到了這種觀點的拖累。他還說到：“市場需要證據證明通脹情況再次有所改善且足以驅使美聯儲實施4次加息。”他認為美聯儲可能會在2018年3月舉行的會議上改變對利率前景的展望。
據悉，2018年3月的會議將是由下一任美聯儲主席傑羅姆-鮑威爾首次以主席身份參加的議息會議。2018年2月初耶倫的美聯儲主席任期結束之後，傑羅姆-鮑威爾將成為該組織新任掌門。盡管外界認為傑羅姆-鮑威爾的觀點同耶倫十分相似，但屆時整個美聯儲董事會成員較現有人員相比做派將更加強硬。
有觀點指出，即使鮑威爾成為美聯儲主席，但他卻並不是一位經濟學家，在對待評估通脹前景的問題上他還是要依靠美聯儲的其他同事。美聯儲董事會的其他新進成員還包括蘭德爾-誇爾斯，他在2017年10月進入董事會並擔任負責監督的副主席。裏士滿聯儲近來任命托馬斯-巴金出任主席一職。
經濟學家們普遍認同美聯儲在達成美國就業率目標方麵的工作，但通脹率的問題仍然前途未卜。
托馬斯-巴金表示，他預計到2018年底通脹率或達到美聯儲設定的2%的目標值。 Americas at Natixis首席經濟學家約瑟夫-拉瓦格納卻不同意美聯儲可能會加速加息的說法，他認為美聯儲在2018年頂多加息兩次。他在接受記者采訪時表示：“不會有四次加息。原因在於首先美國經濟不存在通貨膨脹的情況，其次由於大多數企業在2018年會有投資支出，這樣的情況是不會造成通脹產生的。”
約瑟夫-拉瓦格納還透露，他一直在關注下周三公開的聯邦公開市場委員會會議紀要，其中有耶倫對於通脹問題的觀點。他說到：“耶倫此前提到過美國經濟的通脹問題麵臨著一部分非周期性的壓迫因素，如今她即將卸任，因此她對於這個世界的觀點得以更公開的表達出來。”
(責任編輯：DF350)
最後更新：2018-01-01 11:44:53