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參與深港通開閘 保監會持續支持險資“南下”
繼去年9月放行保險資金參與滬港通後，保監會昨日發布《保險資金參與深港通業務試點監管口徑》(以下簡稱《監管口徑》)，允許保險資金參與深港通業務試點。
在此之前，保險資金隻能通過QDII等方式投資港股，而QDII額度相對緊張。接連開閘滬港通、深港通，無疑為保險資金境外投資打開了另外一扇門。從機構一線的反饋來看，此舉將有利於支持保險資金“南下”，顯著擴大保險資金投資港股的規模，有利於緩解保險資金目前麵臨的資產配置壓力，在穩步提升投資收益的同時，亦能分散投資風險。
險資對四類港股有興趣
作為保險業境外投資的橋頭堡，香港市場通常是內地保險機構境外投資的第一站，尤其是保險資金境外股票投資就主要集中在香港。
自去年9月保險資金參與滬港通開閘後，保險資金港股投資明顯加碼。據來自保監會方麵的數據顯示，目前，保險資金通過滬港通投資港股的規模已達1743.58億元。其中，直接投資規模為1117.46億元，通過保險資產管理公司發起設立的保險資管產品投資規模為626.12億元。
保險資金投資滬港通股票具有以下特點：一是參與積極性較高，除保險資產管理機構外，部分保險公司也有進一步增加投資的安排。二是投資標的大多為大型藍籌股，占比超過60%。三是投資行業以金融業為主，成長型、消費性行業也參與較多。
記者在采訪中了解到，除高股息率的大型藍籌股之外，保險機構目前還青睞以下三類港股：一是優選主營業務收入以美元、港元等升值貨幣結算的公司，如香港本地地產股、公共事業股等；二是特色成長股，如科技股、教育股、博彩股等；三是精選符合內地資金偏好的中小盤績優股，重點挖掘50億港元至200億港元市值的優質中小盤股。
《監管口徑》的出台，意味著保險資金又可以參與深港通投資。《監管口徑》的主要內容：一是明確了保險機構可以投資深港通下的港股通股票，應當參照《保險資金參與滬港通業務試點監管口徑》的要求執行；二是明確了保險資金可以通過證券投資基金投資港股通股票，其基金管理人資質需符合相關監管規定。
不會對A股產生“失血”效應
保監會方麵表示，《監管口徑》的發布，有利於在“一國兩製”基礎上，支持香港經濟的繁榮穩定；有利於支持保險資金“南下”，充分利用內地和香港兩個市場配置資源，分散投資風險；有利於拓寬保險資金境外投資渠道，穩步提升投資收益。
站在整個行業的角度來看，此番開閘意味著保險資金境外投資方式間接拓寬，有利於緩解保險資金當下的“資產荒”壓力。
2007年和2014年，保監會先後發布《保險資金境外投資管理暫行辦法》及《保險資金境外投資管理暫行辦法實施細則》，允許保險機構投資香港股票及其他發達市場權益類資產。據記者了解，在“出海”方式上，保險資金主要通過QDII、內保外貸等方式投資港股及其他發達地區資本市場。
有保險資管人士直言：“目前QDII額度相對緊張，保險資金海外投資換匯出資受到一定影響，而參與滬港通、深港通，無疑進一步增加了保險資金參與香港股市的投資方式，有利於保險機構更為靈活地選擇投資標的，緩解資產配置壓力，提升保險資金投資收益水平的同時，也有利於分散投資風險。”
至於有市場人士擔心“參與滬港通、深港通之後，是否會造成保險資金抽離A股”，在保險業人士看來，無需過度擔憂，不會對A股市場產生“失血”效應。
一家保險資管機構人士對此解釋道：“保險資金在境內、境外各大類資產上的配置都有不同的監管上限要求。首先，目前境外投資比例上限遠未用足；其次，境內權益投資比例目前也隻用了上限的1/3。兩者不存在此消彼長的問題。”
保監會昨日亦表示，下一步將繼續完善保險資金股票投資相關政策，維護保險資金安全。
(原標題：參與深港通開閘 保監會持續支持險資“南下”)
最後更新：2017-07-02 11:28:59