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期货
期货交易重资质 非法平台莫着迷
近年来，非法期货活动处于多发状态，特别是以商品现货的名义进行非法期货交易活动的场所屡禁不止，严重侵害了投资者的合法权益，损害了期货市场的声誉，在社会上造成了不良影响。
我们不妨来看一则中国期货业协会提供的案例。南京亚太化工电子交易平台（以下简称“南京亚太”）作为江苏省清理整顿后保留的交易场所，以现货为依托，采用标准化合约竞价电子撮合、T+0、每日无负债结算、杠杆、保证金、强制平仓等交易方式，以收取手续费为盈利模式。
然而，该平台总经理谢某、副总经理郑某某和陈某某等相关涉案人员擅自发展所谓的“做市商”，将南京亚太的木糖醇、液碱、甘油、双氧水、甲醛、草酸等部分交易品种和业务外包。这些做市商向下继续发展代理商，他们共同通过互联网、微信、电话等方式公开营销，利用南京亚太提供的后台数据，采用先提供“正确情报”，以小额盈利诱导客户加大投资，后提供虚假行情信息，反向操纵价格的方式，致使投资者大幅亏损。做市商与南京亚太按照85%与15%的比例瓜分投资者亏损资金，做市商将取得的85%客户亏损再在其与代理商之间进行瓜分。
据统计，谢某、郑某某、陈某某等人共同获取非法利益合计人民币7972.32万元。2015年11月，三人分别被浙江省绍兴市人民法院以诈骗罪判处无期徒刑、有期徒刑十三年、有期徒刑七年，同时被处以相应罚金。
中国期货业协会介绍，在已发生或判决的案例中，不法分子往往以商品现货交易为幌子，诱导投资者参与非法期货交易活动，造成投资者财产损失，投资者对此应保持高度警惕，并特别注意以下两点：一是商品现货交易通常采取买卖双方“一对一”的方式协商确定品种、价格、数量、交货日期等合同条款，而不能采取国发[2011]38号和国办发[2012]37号文件中禁止的集合竞价、连续竞价、电子撮合、匿名交易、做市商等集中交易方式；二是商品现货交易通常要发生实物交割，而不是通过结算买卖差价的方式了结交易。若有人劝诱你参加与上述特点不相符合的“商品现货交易”，请当心卷入非法期货交易活动，并可向当地公安机关举报。
中国期货业协会同时提醒，要辨识非法期货活动，只需从以下四个角度来考量：一是辨识主体资格。开展期货业务需要经中国证监会核准，取得相应业务资格，否则即为非法机构。二是辨识营销方式。一些不法分子喜欢以“老师”、“期神”自居，常常发出只要跟着他做，就能赚大钱等只强调收益不关注风险的犀利言辞。投资者遇到这种夸张的宣传手法，一定注意提高警惕。三是辨识互联网网址。投资者可通过中国证监会网站或中国期货业协会网站查询合法期货经营机构的网址，识别非法期货网站。四是辨识收款账号。合法期货经营机构只能以公司名义对外开展业务，也只能以公司的名义开立银行账户，而非法机构往往以个人的名义开立收款账户。如果有人要求投资者把钱打入以个人名义开立的账户，投资者即可果断拒绝。（证券日报 朱宝琛）
谨防上当受骗 远离非法期货
近一个时期，部分现货交易场所违规行为死灰复燃，而且违法违规手法花样百出，打着大宗商品交易、文化艺术品交易等旗号，行非法期货交易行为之实。
其中，一些交易场所公然违反国务院38号、37号文件规定开展连续集中竞价交易，诱导大量不具备风险承受能力的投资者参与投资；部分贵金属、原油类商品交易场所开展分散式柜台交易涉嫌非法期货活动；部分邮币卡类交易场所开展现货发售模式涉嫌市场价格操纵；一些交易场所会员、代理商等机构涉嫌欺诈误导投资者；一些金融资产交易场所将收益权等拆分转让变相突破200人界限，涉嫌非法公开发行；“微盘”交易涉嫌聚众赌博。这些行为不仅违反国务院文件规定，有的甚至构成严重违法行为，侵害广大投资者利益。
以投资者奚某为例，奚某通过网络在某大宗商品交易平台开设交易账户，进行大宗商品的买入和卖出，交易价格由该平台通过交易系统实时报出。奚某根据交易平台客户端看到的价格下订单，选择时间买入或者卖出，如果“行情”判断准确，投资者存在获利机会，否则就会亏损。
2015年11-12月，奚某通过该平台买入和卖出“*商油”，共计亏损9万余元，但奚某与该平台及其会员单位从未进行过实物交易。后奚某将该平台告上法庭，法院认定，就单独客户而言，与该平台是一对一的交易，但该平台是同时与众多客户开展买卖行为，实际上构成了集中交易的结果，并实行预约金、风险提示、限仓、强行平仓等制度；结合奚某账户报表，可以看出客户建仓时可以买入也可以卖空，且奚某在其所有交易中始终没有实物交割，均是通过与建仓相反的操作了结合同义务；上述事实证明涉案交易行为之目的并非转移油、银、铜的所有权，而是通过价格涨跌获得利润，故涉案交易具备期货交易特征。涉案交易行为违反了《期货交易管理条例》第四条的规定，应属无效。本案中法院判决原告在某大宗商品交易平台的交易行为无效，原告与某商品交易有限公司达成《协议书》，由后者赔偿前者6万余元的损失。
通过上述案例，专家提醒投资者要注意以下几个问题：一是明确交易目的。期货交易与现货交易本质的区别就在于交易目的的不同，现货交易的目的在于货物所有权的转移，期货交易的目的在于通过期货市场价格的波动获得风险利润，转移现货市场的风险（套期保值）。
二是选择正规平台。经国务院批准、受中国证监会集中统一监督管理的期货交易所目前仅有4家，分别为上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、中国金融期货交易所。同时，普通投资者只能通过期货公司参与期货交易，期货公司名录可在中国期货业协会官网查询得到。市场上打着“商品交易有限公司”“商品交易中心”“商品交易市场”“大宗商品现货交易中心”等名号的现货交易平台，均不属于经中国证监会批准的合法交易场所。
三是清醒认识高杠杆风险。期货投资具有高风险、高杠杆的特点，对投资者风险识别能力和风险承受能力要求较高。期货交易属于保证金交易，根据不同品种一般是5-20倍的杠杆，而非法期货杠杆率有的高达100倍，与此结伴而行的是交易平台的“低费率”，即使投资者交易方向判断准确，T+0的交易方式也会很快将本金吸光。
四是提高风险辨别能力。期货交易是复杂的金融交易，风险极高，对投资者自身的金融素养要求也高。建议投资者在入市前学习相关知识，或者参与期货公司的培训，积累一定的知识储备。
五是学会通过法律途径维护自身权益。从奚某的案件可以看出，人民法院对于打着现货名义进行的非法期货行为，亦持否定态度，确认了在国务院或国务院期货监督管理机构批准的期货交易所之外进行的期货交易行为违反《期货交易管理条例》，属于无效民事行为。投资者可通过诉讼途径追讨损失，所以在发现陷入非法期货的陷阱时，投资者一定要注意留存相关交易的证据，为事后维权做好准备。
来源：中国证券报
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最后更新：2017-11-10 08:08:15