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期货
金市“黑色星期五”：华尔街的阴谋OR双十一打折
上周黄金在沙特版“玄武门之变”和特朗普税改“幺蛾子”加持之下，结束此前连续三周的跌势，百日均线几经易手，但好歹重会1280美元/盎司上方，谁知道乐极生悲呀，惨遭“黑色星期五”，上周国际现货黄金累计收涨5.90美元，涨幅0.46%，收报1275.60美元/盎司，最高上探1288.34美元/盎司这一三周高位，最低下探1266.10美元/盎司。
美东时间上周五(11月10日)上午11:10过后，一系列约400万盎司的期金交易唤醒了沉睡的市场。纽约商品交易所，在10分钟内成交了将近4万手合约，每份合约100盎司。这引发了金价大跌，最多下跌了1%至1,274.20美元/盎司。
400万盎司期金交易引发市场震动
金融博客Zerohedge撰文指出，欧市收盘之前，美元指数短线拉升，贵金属和原油则暴跌。黄金期货急跌，因价值逾40亿美元的黄金合约被瞬间抛出。
在短短一分钟的时间之内，超过3万份黄金期货合约所抛出，价值超过42亿美元，大约占正常日交易量的10%。
这些交易震动了市场，在此之前市场的60天历史波动率已经跌至接近2001年以来的最低点。黄金在今年稍早上涨过后近期走势很困难，美国的加息前景削弱了黄金这类非生息资产的吸引力。
“我们没看到任何消息，任何新闻让黄金下跌10美元的，但是它确实发生了，”Heraeus Metals New York LLC的销售和市场经理Miguel Perez-Santalla表示。 肯定是有人持有巨大的头寸，能引发止损，让市场朝着一个方向移动。截至美东时间中午12:41， 期金下跌0.9%至1276美元。
Kitoc.com高级技术分析师Jim Wyckoff也将周五的价格走势描述为“一个以短期为导向的期货交易员抛出大量卖单，这让市场措手不及。”
据统计，在此之前市场的60天历史波动率已经跌至接近2001年以来的最低点。
marketslant.com网站的编辑、Echobay Partners的创始人Vince Lanci表示，尽管这一举动对黄金投资者来说是戏剧性的，但现实是，这可能是一家大型基金的投机性投资。他补充称，随着在11月30日财政年度结束之前，基金对资产进行清算，类似走势料会出现。
他在给Kitco新闻的电子邮件中表示：“在利用期货保证金进行杠杆操作时，控制40亿美元的名义规模很小。在退出的时候，对冲基金对价格的敏感度降低了。”
一时之间，阴谋论的说法甚嚣尘上，这是“华尔街一手策划”的“如瀑布式闪崩”，毕竟每当黄金出现积极的变化的时候，金市的“电梯惊魂”一刻似乎总会上演，而且华尔街大型投行“操纵市场”的先例并不少，尽管被发现以后，需要交巨量的罚金，但与“非法牟利”而言，简直不止一提。
在包括黄金市场在内的众多市场中，曾有过很多非常高调的操纵行为，而这一次大概只是冰山一角。
早在2013年4月12日， 纽约黄金期货市场以1560美元/盎司(约为313元人民币/克，此为成交最活跃的6月期黄金价格，下同)开盘，不久就出现了340万盎司(超过100吨)的6月交货的黄金期货合约抛售，一举将金价打压至1540美元的点位——这被认为是2001年以来黄金长期牛市的确认点位，也是“支撑位”。
两小时后的30分钟内，高达1000万盎司(超过300吨)的抛售涌现。总计超过400吨的抛售规模，大大超过了纽约黄金期货市场286.6吨的当时库存，基本与中国2012年403吨的产量相当。
这样的情形，明显是蓄意集中“卖空”。恐慌随之形成，当天收盘金价跌至1476.10美元，跌幅达到5.41%。
有趣的是，尽管这集中抛售的400多吨黄金价值高达约200亿美元，但由于期货杠杆的存在，实际只需要10亿美元左右即可完成。
2013年4月15日，纽约金市虽以1481美元高开，最终收至1352.30美元，跌幅高达8.39%，为1983年2月28日以来之最。
当时中国银河期货首席宏观经济顾问、原伦敦所罗门金融集团宏观对冲基金策略经理付鹏则认为，蓄意集中“卖空”导致的暴跌，打破了很多套利的、程序化的、跟风的心理价位，引发了所谓“踩踏事件”的产生，很多人都在斩仓的过程中失去了理性。
他当时注意到，市场上类似于替客户托管的一部分黄金出现大规模的出库，这意味着有人在黄金暴跌前选择了更大规模的借入黄金的行为，它的即期抛售行为就有可能引发黄金的下跌、破位，进而引发恐慌性的抛盘。
按照通常对“熊市”的定义——相比峰值下跌超过20%，当时黄金市场还是在短短几天内下跌超过这一水平(相比2011年9月的高位)，完成牛熊转换。
至于谁是这次暴跌的“幕后黑手”，坊间认定的“头号嫌疑犯”是美林公司。美林公司是全球最大的证券零售及投行之一，在4月12日出现1000万盎司抛售之时，市场传闻这卖单正是来自这家公司。
不过，中国投资者对此表示不服，因为当时正值中国剁手党们的“双十一”的购物盛宴之中，而且天猫双十一全球购物节上，很多商品都在打五折，而现货黄金显然是跟风打折的，国际金融市场显然是“少见多怪”了。
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(责任编辑：DF306)
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最后更新：2017-11-13 08:14:56