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政策未緊券商先收 小額股票質押融資業務門檻走高
近日，國泰君安公布上調股票質押“微融資”單筆合約最低門檻，將最低融資金額提高至10萬。
證券時報記者獲悉，自去年10月監管層召集十多家券商討論有關股票質押式回購的意見起，至今已有9個月時間，尚未有關於證券公司參與股票質押式回購交易指引的文件下發。但目前，除了國泰君安上調微融資最低融資金額外，中信證券、國信證券等券商早已主動暫停旗下小額股票質押業務。
國泰君安上調微融資
7月26日，國泰君安在內部發布《關於上調微融資單筆合約最低融資金額的通知》，上調小額股票質押的融資門檻。
該通知稱，自7月28日收市後起，將上調微融資單筆合約最低融資金額至10萬元(含)。屆時，單隻擔保物對應的融資金額需不低於10萬元，否則融資失敗。非交易時間的融資申請以最終報送交易係統的結果為準，存續合約不受此次調整影響。
原本，小額股票質押區別於傳統的股票質押式回購，國泰君安等券商在2014年將其作為互聯網金融的嚐試，從原來的櫃台辦理轉移到移動手機端，並降低融資門檻。最低融資金額有的券商低至1000元。
而傳統的股票質押式回購最低融資金融為50萬元，甚至有的要求100萬元，且利率基本不低於8.6%，但我國證券賬戶中擁有10萬元以下市值的投資者所占比例最高。
過去幾年，大多數券商都紛紛推出小額股票質押業務，如廣發證券、浙商證券要求質押者賬戶內資產不低於5萬元，國信證券、財富證券要求2萬元作為起點。海通證券、中信證券等大型券商將小額股票質押的門檻降到了5000元，東方財富證券等小券商甚至將起點設為1000元。
兩券商主動暫停
一家深圳上市券商的信用交易部總經理表示，去年10月，監管層曾召集多家券商召開了關於股票質押式回購的會議，為起草《證券公司參與股票質押式回購交易指引》向券商征求意見，當時就有關“停止小額股票質押業務，提高股票質押式回購業務起點”的說法。
不過時至今日，9個月過去了，多家券商表示尚未有相關文件下發。但可以確定的是，當時參會的一些大券商早已主動暫停了相關業務。
記者獲悉，國信證券早在去年底就主動暫停其小額股票質押產品“小微通”。國信證券的官網介紹，“小微通”單筆融資金額範圍為2萬—300萬元，資金最快次日到賬，不限用途。
無獨有偶。中信證券主要針對融資需求在5000元至1000萬元客戶的“快e融”、“快易融”也早已暫停，也就是說中信證券再也沒有小額股票質押業務，而傳統的股票質押式回購業務需要到營業部臨櫃辦理。
目前，股票質押式回購的相關規定，仍沿用中證協於2015年3月16日發布的《證券公司股票質押式回購交易業務風險管理指引(試行)》，標的包括了“上交所上市交易的A股股票或其他經上交所和中國結算認可的證券”。
上述指引並沒有規定股票質押式回購的最低融資金額，但去年10月監管層的討論意見提及：將停止小額股票質押業務，股票質押回購業務的起點提升至500萬元；大幅削減股票質押式回購標的，提高資金用途、借通道的要求；將股票質押標的證券限定為股票，債券、ETF基金等不再作為質押標的；質押比例超過50%的股票也被排除在外等。不過這都隻是當時的口頭討論意見，至今尚未有定論，但券商的小額股票質押業務已不同程度作出調整。
(原標題：政策未緊券商先收 小額股票質押融資業務門檻走高)
最後更新：2017-08-01 08:45:03