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機器人
券商業掀智能投顧大浪潮，機器人將代替投資顧問？
近幾年來，人工智能在金融行業的應用越來越多的被人提起，在智能投顧這塊，就更是引得眾多公司爭相湧入。
各種創業公司、銀行機構、BAT等互聯網巨頭陸續入局，而作為傳統金融機構，證券公司也在智能投顧的大浪潮下進行了各種形式和戰略上嚐試，做了大量的投入， 智能化儼然成為券商APP的一波熱潮。
券商智能化浪潮正盛
此前AlphaGo橫掃棋壇的表現掀起了人們在人工智能領域上的關注熱潮，而其中投資顧問與人工智能結合的產物——智能投顧更是受到廣泛關注。
傳統意義上，投資顧問指專門從事提供投資建議而獲得薪酬的人士，而智能投資顧問 ，則指利用雲計算、智能算法、機器學習等技術，將現代資產組合理論應用到模型中，結合投資者個人財務狀況、風險偏好和收益目標，為投資者提供最佳投資組合。
近幾年各類機構如招商、浦發等銀行、廣發、華泰等券商、還有京東等互聯網機構紛紛入局智能投顧，智能投顧仿佛已經走上康莊大道。在此大背景之下，券商也正在對這一領域進行了加碼。
2016年6月21日，業內首款智能投顧產品廣發證券貝塔牛上線，當時廣發稱，廣大中小投資者難以得到專業的投資谘詢服務，為進一步提高公司投資谘詢服務能力，讓更多的投資者享受到專業的投資顧問服務，廣發證券了推出“廣發證券機器人投顧（貝塔牛）”。
隨後，各大券商先後上線了自己的智能投顧應用，券商智能化潮流就此開啟，華泰證券漲樂財富通、國泰君安君弘、海通證券e海通財、中泰證券中泰齊富通等券商智能投顧應用紛紛推出。
而進入今年9月份時，券商智能化浪潮達到了頂峰，據統計，光在9月，就有8家券商推出了智能投顧，如華林證券、平安證券等。
“目前券商布局智能投顧主要有三方麵驅動因素：首先是為了適應新生代在線投資理財需求。研究報告顯示，A股新增客戶主力年齡是20-40歲，在新增客戶中占比54.85%。80後、90後正在成為社會財富的主要承載者，這部分人群更加傾向於線上理財方式。其次、機器人投顧服務有利於提升客戶粘性，有效降低運營成本。第三這也是在傭金下滑背景下探索，整個行業謀求變局的一個突破口。例如我們的貝塔牛配置則是我們的重心，期望引導客戶的資產配置理念，在以資產配置為核心的商業模式中尋求突破。” 廣發證券相關負責人在接受火山君采訪時表示。
而在國內券商分支機構中，國信證券泰然九路分公司是對智能投顧布局較早的機構之一。
“在目前市場環境下，國內券商本身具有經營牌照齊全、可配置資產種類數量較多及股票投資群體交易較活躍等天然優勢，相對來說是適合智能投顧生長發展的土壤。結合當下AlphaGo等人工智能、金融工程技術的蓬勃發展，不斷增長的居民財富規模以及資本市場持續深化改革，對我國智能投顧行業的發展都起到了推波助瀾的作用；同時，市場上多家優秀的獨立智投公司，業務模式由2C轉向2B，在一定程度上也在幫助和激勵傳統券商進行互聯網轉型。因此，目前，泰九智投是利用大數據及金融工程建模的方法對客戶進行股票資產配置建議，在這方麵，優質策略研發與篩選尤為重要。泰九積極與第三方科研機構合作，開展高校量化比賽等多種形式，為泰九智投儲備人才和優秀的策略。”國信泰九分公司負責人對火山君表示。
投顧：智能投顧未對我們造成衝擊
與傳統投顧相比，智能投顧最大的優勢在於以有限或無人工服務取替一對一人工服務，大大降低谘詢顧問個人因素的影響;智能投顧能進行自動化資產配置，通過加以人工跟蹤服務的輔助，對於數據的分析更為客觀、全麵，且比較注重風險，能夠根據收益率設置止盈止損。另外智能投顧僅收取有限或無服務費，投資門檻較低。
火山君體驗多個券商智能投顧和采訪業內人士後了解到， 智能投顧極具特色的服務模式，能給券商帶來的益處包括：提高服務效率、利於線上傳播推廣及增加用戶粘性等；同時也麵臨多維的挑戰，用戶層麵，傳統的股票投資者仍喜歡追漲殺跌、看中短期收益而忽略中長期的資產配置，投資者教育依然任重道遠。此外，國內市場有配置意義的ETF標的少，監管政策的不確定性等等，都預示了智投發展道路不會很平坦。
還有，在與國外智能投顧相比，目前國內外智能投顧的發展差距主要體現在三個維度。第一是監管層麵，國內因代客理財未能放開，導致用戶體驗不佳。第二，國外投顧機器人的投顧功能、投資標的、低成本優勢特征一致、鮮明。國內的產品品類繁多，各有專攻。第三、投資者的成熟度不同，海外投資者資產配置理念接受程度高。
正是如此，業內針對智能投顧的爭議也未曾停歇過。
“我覺得智能投顧對一些基本問題回答還是可以的，如基本麵情況、財務數據，還有技術形態，這些都是可以量化的。但對宏觀經濟的解讀、行業和企業的深度思考，這些方麵可能有待驗證。在智能投顧沒有理解人類情緒之前，其對市場情緒的判斷都難以準確，而股市是由人參與的，這裏首先就要理解人性，懂得揣摸人的情緒。如有些利好消息單純看是利好，但一旦達成一致性預期，又反而高開低走 。”申萬宏源證券一投顧對火山君表示。
而對於券商發展智能投顧會不會對傳統投顧造成衝擊，聯訊證券一夏姓投顧表示，“投顧很多時候給客戶服務不一定說就要給客戶很準確的判斷 ，而是給他安慰，比如大跌時客戶需要情緒的釋放。智能機器隻不過是一個量化指標，一個參考而已，我還是看好人工投顧，至少我沒有感覺到衝擊。”
國信泰九負責人也表示，智能投顧和人工投顧是相輔相成的關係。人工投顧服務稀缺，更加人性化，但是成本高昂，一對一模式覆蓋率低，長遠來看將更多地用於服務高淨值的客戶；而智能投顧提供標準科學的服務，覆蓋麵廣，可以為廣大的中小客戶提供專業投顧服務。 兩種互補的服務模式，目前來看並未造成衝擊。
就目前券商發展智能投顧的業態來看，廣發證券認為， 券商發展智能投顧未來會逐步分化為兩個方向。一類是專注於鑽研A股策略的機器人，一類是以ETF為標的的資產配置機器人。在這兩個領域深耕，各自形成自身優勢。A股策略機器人方麵，那些擁有核心算法的公司將突出重圍。在配置機器人方麵，策略的盈利能力及穩定性是核心。
“接下來泰九會將會致力於打造一個完善的智能投顧體係，包括智能投資、智能分析、智能配置、智能交易及智能陪伴的五大模塊，讓泰九的客戶體驗全方位的智能服務。泰九在適當性新規的監管要求和框架下，搭建適用於泰九客戶、涵蓋線上線下的投研服務體係，提供完善的基礎增值服務及產品化的收費服務。一方麵通過互聯網平台和工具，搭建人工投顧展示平台，明確投顧服務內容，同時幫助投顧打造個人形象；另一方麵，繼續完善智能投顧體係，將上述五大智能模塊產品化，為客戶提供差異化的智能投顧服務”， 對於如何發展投顧業務，上述泰九負責人對火山君說道。
每經記者 劉海軍 每經編輯 吳永久
投資有風險，獨立判斷很重要
本文僅供參考，不構成買賣依據，入市風險自擔。
最後更新：2017-10-31 23:09:29