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搜狗
搜狗計劃登陸紐交所募資6億美元，騰訊是最大贏家
10月13日晚間，搜狗終於向美國證券交易委員會提交了招股說明書，計劃在紐交所掛牌交易，通過首次公開招股募集最高6億美元資金，證券代碼為“SOGO”。
投資銀行摩根大通、瑞士信貸、高盛、中金公司擔任搜狗首次公開招股的聯席主承銷商，華興資本擔任副承銷商。
搜狗的招股說明書中暫未透露首次公開招股的發行價格區間，及股票發行數量。今年初，彭博曾援引搜狗CEO王小川的消息稱，搜狗計劃讓10%-12%的股份上市流通，預計美國IPO給予公司的估值在40億-50億美元之間。
搜狗的主要產品有三部分，搜狗搜索、搜狗輸入法，和其他產品。
搜狗希望，通過開發下一代人機接口、開啟大數據價值、追求人工智能創新、強化貨幣化能力、尋求適當的戰略投資和聯盟等戰略來發展公司業務。
收入依賴搜索和搜索相關廣告 占比90%以上
搜狗2014年、2015年、2016年的總營收分別是3.86億美元、5.92億美元、6.60億美元。
其中，搜索和搜索相關廣告營收分別是3.58億美元、5.40億美元、5.97億美元；其它營收分別是2850萬美元、5230萬美元和6320萬美元。其它營收為互聯網增值服務（IVAS），主要涉及由第三方開發的網絡遊戲和手機遊戲的運營，並提供其他產品和服務，包括智能硬件產品。
2016年上半年，搜狗搜索及搜索相關廣告營收2.94億美元，其它營收2891.2萬美元；2017年上半年，搜狗搜索及搜索相關廣告營收3.29億美元，其它營收4440.6萬美元。
從收入結構來看，搜索和搜索相關廣告營收2014年、2015年、2016年的占比分別是92.6%、91.2%、90.4%，盡管逐年降低，但仍高達90%以上；其他收入2014年、2015年、2016年的占比分別是7.4%、8.8%、9.6%。
在成本上，搜狗2014年、2015年和2016年的營收成本分別是1.66億美元、2.48億美元、3.03億美元。主要包括流量采購成本、帶寬成本、服務器和互聯網設備折舊、薪酬福利費用和股份酬金等。
成本的增加主要是由於流量采購成本的增加，流量采購成本是其最重要的一部分。2014年、2015年和2016年，流量采購成本分別為1.05億美元，1.64億美元和2.03億美元，占比超過總成本的一半以上。
2014年、2015年和2016年搜狗的毛利分別是2.21億美元、3.44億美元和3.58億美元。從半年度看來，搜狗2016年上半年毛利為1.83億美元，2017年上半年毛利為1.83億美元，同比下降1.6％。對應的，毛利率分別為56.8％和48.3％，同樣是受流量采購成本的拖累。
利潤上，搜狗的走勢呈現倒U型。2014年淨虧損2683.9萬美元，2015年淨利潤9949.9萬美元，2016年又降至5611.2萬美元。從半年度看來，2016年上半年搜狗淨利潤約為2531.5萬美元，2017年上半年3576.4萬美元。
2014年運營虧損3192.5萬美元，2015年運營利潤1.02億美元，2016年運營利潤7162.2萬美元。從半年度看來，2016年上半年運營利潤5146.4萬美元，2017年上半年下滑至3769.4萬美元。
2014年、2015年和2016年搜狗現金及現金等價物分別是2.24億美元、2.44億美元和2.86億美元，截止2017年6月30日，實際及預估現金、現金等價物3.11美元。流動資產總額4.00401億美元，流動負債合計5.80928億美元，負債總額3.73093億美元。
季度財務表現
大部分股份在騰訊和搜狐手裏 王小川持股5.5%
搜狐CEO張朝陽持有3200萬份A級普通股，占比9.2%；王小川持有1920萬份A級普通股，占比5.5%；總體高管持股數為5709.5萬，占比16.5%。
此前，截止2017年3月31日，搜狗披露的股權結構顯示，搜狐持有130,977,750股A類普通股(包括3,764,500股可能會被搜狐管理層和核心骨幹在一定條件下回購)，持股比例為39.21%；張朝陽的投資主體Photon Group Limited持有32,000,000股A類優先股，持股比例為9.58%；騰訊持有6,757,875股A類普通股，持有65,431,579股B類優先股，另持有79,368,421股無投票權的B類普通股，持股比例為45.37%；搜狗和搜狐的核心骨幹持有19,490,970股A類普通股，持股比例為5.83%。
管理層構成
搜狗38.2%的搜索流量來自騰訊
搜狗在招股書中描述，“2013年9月，騰訊成為了我們最大的股東，並且達成了戰略合作，帶來了巨大的流量，以及騰訊諸多產品的用戶所產生的內容（UGC）。”
目前，搜狗搜索是騰訊旗下產品默認的搜索引擎，植入產品包括移動QQ瀏覽器、qq.com、daohang.qq.com 、以及hao.qq.com。截止到2017年6月，騰訊為搜狗帶來了38.2%的搜索流量。
在2018年9月以前，在騰訊的產品中，搜狗搜索都將是默認搜索引擎。這樣的合作還會擴展到其他產品中，並將時間延長到2023年。
與此同時，騰訊、搜狐與搜狗進行了股東投票協議，協議規定，搜狐和騰訊同意本次IPO，並有如下期望，（i）募股後三年內，搜狐和騰訊將根據持有股份選舉董事會，董事會將由7人組成，其中4人來自搜狐，2人來自騰訊，剩下一個席位是搜狗CEO；（ii）三年之後，搜狐將有權改變董事會的規模和構成，並且為騰訊提供三年內指派兩名董事會成員的權力。另外，隻要搜狐和騰訊的Class A普通股和Class B普通股占比超過50%（投黑馬>專注於文創領域的眾籌平台），搜獲或騰訊可以移除或替換董事。
值得注意的是，搜狗還在招股書中風險預警，“如果我們與騰訊的合作被終止或削減，我們的業務和增長前景將受到不利影響。”
而作為另一大股東，搜狐受搜狗提交招股書的影響，周五開盤大漲，截至發稿，股價大漲 14.23%至65.17美元，漲8.12美元，盤中最高66.77美元。
（文章來源於：界麵摘編）
最後更新：2017-10-14 18:13:28