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魔獸
安信策略：區域型主題日漸升溫 國改行情值得期待
投資要點
■區域型主題不斷升溫：關注內蒙古(內蒙古70周年大慶在即，關注建議關注內蒙古省內優勢的能源企業：北方稀土、鄂爾多斯等，區域內具有稀缺性的上市公司：蒙草生態、內蒙一機、金河生物等)、川藏(第二條川藏鐵路開工在即，關注川藏鐵路相關基建公司)、廈門區域內公司(金磚會議將於9月初在廈門舉辦).
■等待聯通複牌，三季度是國改加速推進時期：聯通複牌後公布混改具體方案將引發市場對於國企改革的關注，而且考慮到三季度國企改革也將進入一個快速開花結果的時期，繼續建議關注央企合並(火電、重型裝備等)、混改(軍工、油氣、鐵路等)、地方國改(上海、深圳、山西、深圳).
■新能車，成長中最確定，確定中最漂亮：新能車是成長板塊中最確定的方向，也是確定性板塊中最漂亮的存在。未來新能源車有望迎來持續數年的國內外同步的高景氣、高成長，因此我們繼續堅定看好新能源汽車產業鏈的投資機會。投資上，首先推薦上遊材料，其次推薦特斯拉和北汽新能源產業鏈。
■產業型主題：持續看好人工智能、OLED、軍民融合。
人工智能：新一代產業創新規劃公布，產業趨勢不斷向好，產業聯盟成立，除了科大訊飛、思創醫惠、和而泰等前期重點推薦的公司外，我們建議重點關注三大方向：無人零售(遠望穀、新開普、匯納科技等)、無人駕駛(四維圖新、路暢科技等)、智能理財.
OLED/全麵屏：產品替代周期全麵開啟，全麵屏代表未來屏幕潮流。建議關注深天馬A、大族激光、歐菲光等。
軍民融合：具體方向看好民參軍(台海核電、銀河電子等)，具體領域關注北鬥(合眾思壯等)、通航(航新科技等)、軍事信息化(中電廣通等).
正文：
1、主題配置：區域型主題日漸升溫，聯通複牌或催化國改行情
1.1. 區域型主題不斷升溫，關注內蒙古、川藏、廈門區域內公司
近期，區域型主題受到的市場關注不斷升高，其中三個區域值得重視。
內蒙古：近期，內蒙古迎來70周年大慶。新聞聯播，在7月16日也進行了名為【守望相助七十載壯美亮麗內蒙古】的專題報道，為接下來的大慶預熱。7月20日，國資委主任肖亞慶赴內蒙古唿和浩特調研國有企業深化改革工作並主持召開座談會。今年“兩會”期間，內蒙古70年大慶被列入政府工作報告，李克強總理強調要 “組織好內蒙古自治區成立70周年慶祝活動”。
除了70年大慶帶來的事件催化外，內蒙古的經濟確實也在不斷優化：在供給側改革下，內蒙古煤資源企業重新煥發活力，此外還積極發展大數據產業作為經濟新增長極，按照《內蒙古國家大數據綜合試驗區建設實施方案》，內蒙古要經過3到5年的努力，建設成為“中國北方大數據中心、絲綢之路數據港、數據政府先試區、產業融合發展引導區、世界級大數據產業基地”。到2020年，大數據產業產值將超過1000億元。
其次，內蒙古作為連接中俄蒙的西部重鎮也是國家“西部開發、東部振興、中部崛起、東部率先”的區域發展總體策略中的很重要組成部分，後期會持續受到政策的支持。
建議關注內蒙古省內優勢的能源企業：北方稀土、鄂爾多斯、包鋼股份、赤峰黃金，區域內具有稀缺性的上市公司：蒙草生態、內蒙一機、金河生物等。
除了關注度已經較高的內蒙大慶外，還有兩個區域值得關注
廈門：中國將於今年9月3日至5日在福建省廈門市主辦金磚國家領導人第九次會晤。主席高度重視，期待同金磚國家領導人一道，共同推動會晤取得圓滿成功。建議關注廈門商貿物流類上市公司：廈門港務、廈門國貿、建發股份、廈門空港等。
川藏：主要看點是第二條川藏鐵路，中國正在世界“第三極”建設第二條進入西藏的“天路”——川藏鐵路，它將穿越地球上地質活動最為劇烈的青藏高原東南部，新建線路約1700公裏，總投資約2500億元。建議關注川藏鐵路基建相關公司：西藏天路、四川路橋、成都路橋、久聯發展等。
1.2. 聯通複牌在即，方案公布在即，三季度是成果密集落地期
據路透報道，百度、京東將加入騰訊等大型科技公司行列，向中國聯通聯合投資逾800億人民幣。百度和京東將分別向中國聯通A股投資100億元人民幣和50億元人民幣。
國資委近期也正在著手擬定關於國有資本投資運營公司試點配套文件，該文件將把所有央企按照產業集團(公司)、投資公司、運營公司三類劃分，文件將於年內出台。“三類公司”從數量上看，大致為產業集團(公司)50多家、投資公司20多家、運營公司2-3家，所有央企都將納入分類，進行改組或者兼並重組，這意味著未來央企規模可能縮減至80多家。
從本報道看來，下階段央企改革的一大重點任務是合並重組，這與兩會期間肖主任提出2017年要深入推進央企重組是一脈相承的。按目前央企的數量，要達到80家多家央企的數量要求，還需要進行10對左右的合並重組。
央企重組基本還是會圍繞幾點進行考慮：1。確實存在全行業經營困難，2。央企之間業務較多重合。可以預期的央企合並重組的重點領域是鋼鐵、煤炭、重型裝備、火電等。
另外，可以看出運營公司保持2-3家，那麼誠通(旗下有中儲股份，嶽陽林紙，冠豪高新)、國新這兩個第一批國有資本運營試點未來的作用將更顯突出。
關於國改主題，我們繼續推薦央企合並、混改、地方國改三大投資主線。
央企合並：央企的兼並重組的三大目標：供給側改革、突出優勢企業和企業主業、占領重要行業、關鍵領域和戰略性新興產業。我們認為，央企兼並重組將繼續推進，應重點關注煤電(華能國際等)、重型裝備製造(東方電氣等)、鋼鐵(河鋼股份等)等供給側改革重點領域的央企相關上市公司。
混改：前兩批試點思路和方案已獲得中央高層和國企係統認可，第三批混改試點預計將迎來數量擴容和覆蓋麵擴大。不但將有數十家中央企業參與(其中將包括油氣領域企業)，更有一大批從地方篩選的混改試點國企。改革紅利值得期待。重點關注各大集團混改方案密集出台和第三批混改試點的公布，具體領域關注油氣(泰山石油等)、軍工(四創電子等)、建築(中國建築等)等。
地方國改：地方國改上，除了改革排頭兵上海、廣東之外，新增關注近期改革動作頻頻的天津(中新藥業等)和山西(山煤國際等)國改。
1.3. 新能車：成長中最確定，確定中最漂亮
7月11日中國汽車工業協會信息發布會上的數據顯示：6月，我國新能源汽車產銷量分別為6.5萬輛和5.9萬輛，同比分別增加43.4%和33%，環比上月分別增加19.7%和14.4%，其中純電動汽車產銷量分別為5.4萬輛和4.8萬輛，同比分別增長52.9%和41.4%；插電混動汽車產銷量均為1.1萬輛，同比分別增長10.1%和5.3%。
值得關注的點是除了前期率先複蘇的乘用車之外的商用車也開始回暖，6月商用車產銷量環比增長分別達到130.0%和149.1%。這也印證了我們5月初的判斷。
本周媒體報道的，蘋果與CATL(寧德時代新能源)正在進行一項基於保密協議的新能源汽車動力電池項目合作。不論是可能謀劃進入新能車市場的蘋果，還是已經在新能車市場激戰正酣的特斯拉、戴姆勒、寶馬、豐田等，都是說明一個道理：新能車的全球化趨勢持續向好，未來進入的巨頭會越來越多。
近兩月新能源汽車延續上升勢頭，產銷兩旺，全行業進入景氣周期已經獲得確認。今年3月我們全市場率先推薦新能源汽車主題，當時市場尚處於預期修複階段，前2月數據參考價值不大，而3月的數據尚未公布。在行業整頓完成和產業鏈談判逐漸明朗之際，贛鋒、天齊等已經率先走強。如今，政策上已推出“雙積分”政策為新能源汽車的長期發展保駕護航，技術上鋰電池、輕量化等核心技術正在快速突破並普及，廠商上正在布局並推出眾多新的新能源汽車產品係列，產品上標誌性產品特斯拉Model 3已經順利量產，新能源汽車正越來越多的為人們所接受(補貼與車牌因素開始下降)。現在的產銷數據表明全行業進入高景氣狀態已獲得確認。近期海外巨頭紛紛計劃推出多個新能源汽車產品，表明未來幾年全球新能源汽車也將進入高速發展階段，而中國作為世界上最大的汽車市場，無疑將會成為全球新能源車爭霸的主戰場。
我們一直認為新能車是成長板塊中最確定的方向，也是確定性板塊中最漂亮的存在。未來新能源車有望迎來持續數年的國內外同步的高景氣、高成長，因此我們繼續堅定看好新能源汽車產業鏈的主題投資機會。
未來新能源車有望迎來持續數年的高景氣、高成長，因此我們繼續堅定看好新能源汽車的主題投資機會。
具體投資方向上，我們首先持續看好受益於新能源電池需求持續旺盛帶動下的上遊材料，特別是供給端相對需求端比較缺乏彈性的鋰、鈷等品種，包括贛鋒鋰業、天齊鋰業、華友鈷業、洛陽鉬業等；三元電池龍頭：杉杉股份、當升科技。其次，可以關注兩條產業鏈，第一是特斯拉產業鏈：中科三環、宏發股份、三花智控、先導智能、旭升股份等。第二條是將與戴姆勒進行50億合作的北汽新能源產業鏈：麥格米特、國軒高科等。
1.4. 產業型主題：持續看好人工智能、OLED、軍民融合
人工智能：新一代產業創新規劃公布，產業趨勢不斷向好，產業聯盟成立，，除了科大訊飛、思創醫惠、和而泰等前期重點推薦的公司外，我們建議重點關注三大方向：無人零售(遠望穀、新開普、匯納科技等)、無人駕駛(四維圖新、路暢科技等)、智能理財.
OLED/全麵屏：產品替代周期全麵開啟，全麵屏代表未來屏幕潮流。建議關注深天馬A、大族激光、歐菲光、智雲股份、濮陽惠成、萬潤股份、中穎電子、精測電子等。
軍民融合：具體方向看好民參軍(台海核電、銀河電子等)，具體領域關注北鬥(合眾思壯等)、通航(航新科技等)、軍事信息化(中電廣通等).
2、未來事件主題事件前瞻
■風險提示：1. 經濟出現超預期下行；2、流動性持續緊張等。
(原標題：【安信策略·主題周報】區域型主題日漸升溫，國改行情值得期待)
最後更新：2017-07-24 09:04:23