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魔獸
水皮：用7400億設個陷阱！上市公司理財背後藏著多大的秘密
我們今天的話題是7400億的理財資金是多大的陷阱，中國很多上市公司上市的過程，就是一個圈錢的過程，資本市場的錢不圈白不圈，圈了不白圈，白圈誰不圈，圈到錢之後怎麼辦呢？很多人也不會去做募投項目，就拿來做理財，隻不過現在的發展超出我們的想象！
整個資本市場那麼多公司，上市公司拿出來理財的錢超過了7400億，很多人聽到這個數字嚇了一跳，比較引人注目的就是方大炭素，方大炭素今年上半年利潤才1500萬，理財的資金卻準備了60億。
當然像這麼大手筆買理財產品的行為，在上市公司中間並不少見，我們有一個統計，到8月8號有826家上市公司購買理財產品，累計金額是7429.8億，去年全年累計購買的規模也達到7807億。也就是說今年上半年上市公司買理財的規模已接近去年全年。事實上從2012年開始，上市公司購買理財的金額不斷地上漲，2012年整個上市公司購買的理財金額是71億，而到2013年爆增到1667億，2014年達到3474億，2015年超過5500億，到了2016年已經攀升到了7807億。
另外，從上市公司購買的比重來看，今年以來購買理財最多的上市公司是中國神華，合計是買入310億。之後排在後麵的就是新湖中寶，合計買入是169億，那麼溫氏股份買入的是164億。值得注意的是，這3家公司也是去年排名靠前的3家公司，其中新湖中寶總市值一共才371億，去年營收15億，利潤是4個億左右，經營活動的現金流是54億，所以無論從哪個角度看，它都不足以撐起170億規模的理財。其實這170億是一個累計數據，據新湖中寶自己的說法，目前理財的餘額是36億，當然這個數字也不小。
上市公司購買理財產品的規模如此龐大，主要有兩方麵原因，一方麵是閑置的資金太多了；另外一方麵就是募集到的閑置資金太多。
自有閑置資金太多說明上市公司不差錢嗎？其實恰恰相反很多上市公司還是很缺錢的，那麼為什麼閑置資金還多呢？原因就在於實體不掙錢，近幾年上市公司整體資產收益率是不斷地走低的，2012年到2015年它的數字分別是13.82% 、12.89% 、11.22% 、10.32%，數字一年比一年低，說明上市公司整體上越來越不掙錢。實體不掙錢就造成了沒有人會謀劃企業更大的發展，沒有人去繼續投資擴大再生產，但是資金趴在賬上又開始貶值，所以不如去買這個理財產品。
現在再說說，上市公司募集到的閑置資金過多的問題，中國企業在融資上，一直存在冰火兩重天的情況，一方麵大量的非上市的民營企業和中小企業難以獲得銀行的貸款，他們往往求助於高利貸；另外一方麵拿到了上市“門票”的公司，在IPO環節基本上都是超募，在這方麵最典型的例子，就是深圳上市的海普瑞，海普瑞發行的時候，正趕上新股發行價格隨行就市，又碰上牛市，同時它的概念又不錯，所以需要5.6億的融資膨脹到了56億，那一下子進來了那麼多錢，難道趴在帳上嗎？它當然也要用起來才行！
上市公司這麼熱衷於理財，除了表麵的原因之外，還有沒法向外訴說的秘密，這個秘密是什麼呢？就是他們通過理財，將錢流入第三方的資金池，然後再與第三方暗中合謀，經過層層加杠杆，將資金輸送到一個看上去跟上市公司，一點關係都沒有的第四方，然後通過第四方，在二級市場上麵拉抬上市公司的股價，這基本上可以做到一石二鳥，既拉升了自己公司的股價，又規避了監管，同時又獲得了非法收益。
中國資本市場已發展到幾十萬億的規模，我們投資者流血又流汗，把資金輸送給上市公司，指望的就是上市公司來擴大再生產，如果這個上市公司拿了錢，反過來跑去理財，就掙那麼一點點可憐的利差。事實上，又跟投資者形成了與民爭利的格局，如果是這樣的話，早知今日，何必當初呢？
(作者：華夏時報總編輯水皮)
(原標題：用7400億設個陷進！上市公司理財背後藏著多大的秘密)
最後更新：2017-09-03 16:03:26